【2021】 Giới đầu tư tiền tệ đánh giá làn sóng bán tháo cổ phiếu đã qua đi

Cổ phiếu bị bán tháo mạnh vào thứ Ba, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm hơn 1% và chỉ số NASDAQ mất 2%. Vì đây là mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ tháng Hai, nên cũng sẽ có những động thái lớn trên thị trường tiền tệ. Đã có một số biến động xung quanh việc mở cửa trở lại ở New York, nhưng vào cuối ngày, hầu hết các đồng tiền chính đã ổn định và phục hồi các khoản lỗ trước đó. Ví dụ, đã ở mức trên 108,60 sau khi giao dịch ở mức thấp nhất là 108,34. Tỷ giá ổn định quanh mức 1,2150 sau khi giao dịch giảm xuống mức 1,2123. Đà giảm của thị trường chứng khoán lẽ ra đã giữ đồng Yên trên mức thấp nhất trong ngày và ngăn cản bất kỳ mức tăng có ý nghĩa nào của đồng Euro. Tuy nhiên, không có động thái nào trong số này là động thái lớn. Không có sự hoảng loạn trên thị trường và không có sự dịch chuyển lớn nào đến các đồng tiền an toàn. Sự gia tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc khẳng định sự bình tĩnh tương đối trên các thị trường khác.

Thị trường chứng khoán đã ở trạng thái mua quá mức và cần được điều chỉnh. Những lo ngại về lạm phát đã khởi đầu cho sự suy giảm nhưng về cơ bản, tăng trưởng trong nền kinh tế Hoa Kỳ và nền kinh tế toàn cầu đang tăng tốc với nhiều dư địa cho sự phục hồi mạnh mẽ hơn. Chúng tôi chỉ mới bắt đầu thấy dữ liệu tốt từ Khu vực đồng tiền chung châu Âu, với khảo sát ZEW của Đức tăng mạnh vào tháng 5. Tâm lý kinh doanh ở Hoa Kỳ đang tăng lên, cơ hội việc làm tăng và có khả năng báo cáo doanh số bán lẻ tại Hoa Kỳ hôm thứ Sáu sẽ cho thấy các dữ liệu tích cực. Các nhà hoạch định chính sách trên khắp thế giới đang nâng cấp các dự báo kinh tế của họ, bao gồm cả một Chủ tịch của Fed, Patrick Harker, người hiện nhận thấy nền kinh tế tăng trưởng 7% vào năm 2021 so với dự báo trước đó là 5-6%. Các ngân hàng trung ương sẽ chính thức đưa ra những triển vọng sáng sủa hơn tại cuộc họp tháng 6, ngay cả khi họ kiềm chế giảm mua tài sản ngay lập tức.

Trong khi các nhà giao dịch ngoại hối đã bỏ lại phía sau việc bán tháo cổ phiếu để tập trung vào đà phục hồi mùa hè, các đồng tiền có hệ số beta cao vẫn có nguy cơ bị chốt lời nếu đà bán tiếp tục. Hiện tại, đồng Đô la Mỹ giao dịch thấp hơn so với tất cả các loại tiền tệ chính ngoại trừ đồng Franc Thụy Sĩ. Chỉ số giá tiêu dùng của Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ được công bố vào thứ Tư. Các nhà kinh tế đang dự đoán tăng trưởng CPI sẽ chậm lại, nhưng vẫn tăng mạnh trên cơ sở hàng năm. Cục Dự trữ Liên bang đã nhiều lần cảnh báo rằng sự gia tăng lạm phát chỉ là tạm thời, nhưng với việc cổ phiếu điều chỉnh do lo ngại lạm phát, mức tăng mạnh hơn dự kiến ​​có thể thúc đẩy việc bán ra.

Đồng Bảng tiếp tục là đồng tiền có hiệu suất tốt nhất, với đóng cửa ở mức cao nhất trong 1,5 năm. Thứ Tư là một ngày bận rộn đối với Vương quốc Anh, với GDP quý 1, sản xuất công nghiệp và cán cân thương mại sẽ được công bố. Những con số tích cực được mong đợi trên toàn thế giới khi việc tiêm chủng đang diễn ra rộng rãi và các biện pháp hạn chế chống dịch được nới lỏng. Đồng Đô la Úc và Canada tiếp tục tăng giá tốt hơn, với giá dầu hỗ trợ đồng CAD.

Trong những tuần tới, sự khác biệt về chính sách tiền tệ sẽ đóng một vai trò lớn hơn trong dòng tiền. Điều này có nghĩa là tiền tệ của các quốc gia mà ngân hàng trung ương mong muốn giảm kích thích sẽ hoạt động tốt hơn, trong khi tiền tệ của các quốc gia còn lại sẽ kém hiệu quả hơn. Điều này có thể mở đường cho các biến động mạnh hơn trên thị trường, như giảm giá và và tăng giá.