Web Tài Chính, Forex, Chứng Khóa, Cryptocurrency Cho Nhà Đầu Tư

Menu
  • Forex
  • Đánh Giá Sàn
  • Chứng Khoán
  • Cryptocurrency
  • Liên Hệ
  • Giá Cafe Hôm Nay
Home
Cryptocurrency
2021 Impermanent Loss là gì? Phải biết trước khi tham gia AMM!
Cryptocurrency

2021 Impermanent Loss là gì? Phải biết trước khi tham gia AMM!

Adam Ly Tháng Ba 28, 2021

Cùng Webtaichinh dành 15 phút đọc bài Impermanent Loss là gì? Phải biết trước khi tham gia AMM!. Kiến thức này thuộc phần Cryptocurrency vốn rất hot kể từ cuối 2020. Đa phần Webtaichinh lấy nguồn bài từ nước ngoài và một số nguồn uy tín trong nước khác.

Khuyến nghị:

Vui lòng đọc bài viết này trong phòng kín để đạt hiệu quả tốt nhất
Tránh xa tất cả các thiết bị gây xao nhoãng trong việc tập trung
Bạn nên bấm Crtrl + D để lưu bài này lại vì Webtaichinh thường xuyên cập nhật

Impermanent Loss là một trong những cơ chế rất thú vị khi bạn tham gia cung cấp thanh khoản tại các Pool với cơ chế AMM. Hãy cùng Nghiện Crypto tìm hiểu ngay Impermanent Loss là gì để sẵn sàng tham gia cung cấp thanh khoản nhé!

Mục Lục ẩn
1 1. Tìm hiểu về cung cấp thanh khoản
2 2. Impermanent Loss (Tổn thất tạm thời) là gì?
3 3. Cách thức hoạt động của Uniswap
4 4. Ví dụ về Impermanent Loss
5 5. Có nên tham gia cung cấp thanh khoản?

1. Tìm hiểu về cung cấp thanh khoản

nhà cung cấp thanh khoản là gì

Các sàn giao dịch sử dụng AMM như Uniswap, Sushiswap thường tạo ra sự trượt giá (slippage) khi xuất hiện các lệnh giao dịch có khối lượng lớn so với tổng thanh khoản.

Do đó, để các Dexes này hoạt động tốt hơn, Uniswap hay Sushiswap thường cho phép người dùng cung cấp thanh khoản cho các Pool. Người cung cấp thanh khoản (Liquidity Providers) sẽ add các token theo cặp vào Pool theo 1 tỷ lệ nhất định để tạo ra thanh khoản cho pool đó. Đổi lại, họ được thưởng một phần phí giao dịch trên Pool đó.

Nếu chỉ hiểu đến đây, có lẽ bạn sẽ thấy cung cấp thanh khoản là một hình thức đầu tư “ngon ăn”. Thực tế, một số nhà cung cấp thanh khoản khi rút thanh khoản ra thì lại nhận thấy tài sản mình đã bị giảm đi so với khi thêm vào. Đó chính là hiện tượng Impermanent Loss.

2. Impermanent Loss (Tổn thất tạm thời) là gì?

Tổn thất tạm thời được hiểu là sự chênh lệch giá xảy ra một cách tạm thời khi các mã thông báo bên trong AMM phân kỳ (tăng/giảm không theo tỉ lệ thuận với nhau) dẫn đến sự thay đổi về giá và gây ra tổn thất.

Sở dĩ người ta gọi là tạm thời bởi vì giá tương đối của các mã thông báo trong AMM trở lại trạng thái ban đầu khi bạn cung cấp thanh khoản cho AMM thì khoản lỗ đó sẽ biến mất.

Thực tế, trường hợp trên hiếm khi xảy ra, những tổn thất tạm thời thường trở thành tổn thất vĩnh viễn. Do đó, bạn cần tính toán đến yếu tố này khi quyết định tham gia vào việc cung cấp thanh khoản trên các AMM.

Để hiểu sâu hơn, bạn cần bỏ chút thời gian nghiên cứu lại công thức của AMM sử dụng tại Uniswap. Mình sẽ giải thích sơ lược ngay dưới đây:

3. Cách thức hoạt động của Uniswap

Bất kỳ token ERC-20 nào cũng có thể được list vào Uniswap bằng cách cung cấp 1 pool thanh khoản bằng ETH. Cơ chế hoạt động của Pool được thực hiện dựa trên cơ chế AMM (Automated Market Maker).

AMM là khái niệm chỉ một thuật toán giúp tạo ra mối quan hệ giữa 02 token nhất định, giả sử token A và ETH

Đối với UniSwap, công thức được sử dụng là:

X * Y = K

Trong đó:

  1. X là số lượng token A
  2. Y là số lượng ETH
  3. K là giá trị Pool.

Đối với phương trình nói trên, bạn có thể nhận thấy:

  • TH1: Khi K thay đổi (có thêm người góp tài sản vào Pool), khi đó X hoặc Y thay đổi. Trường hợp này nếu tỉ lệ X và Y thay đổi tỉ lệ thuận, giá của token A và B sẽ không đổi hoặc thay đổi ít.
  • TH2: Khi K không đổi, nhưng X và Y thay đổi, khi đó giá trị token A và B phải thay đổi.

Bạn có thể thấy đối với TH1, K thay đổi khi X hoặc Y thay đổi, tức giá trị pool thay đổi khi số lượng token X và Y thay đổi. Điều này có nghĩa là đã có thêm các LP (Liquidity Providers) cung cấp thêm thanh khoản cho Pool theo tỉ lệ nhất định.

Đối với TH2, giá trị pool không thay đổi, khi đó X và Y thay đổi, đồng nghĩa với có người đã swap X lấy Y hoặc ngược lại. Khi đó, để k tiếp tục là hằng số, giá trị của token phải thay đổi.

Ví dụ: Pool 1 được tạo ra từ 10 ETH (X) và 1000 USDT (Y). Giả sử 1 ETH = 100 USDT.

Khi đó ta có: K = X * Y = 10 x 1000 =10.000

Mình swap 2 ETH lấy USDT, khi đó X’ = 10 – 2 = 8 ETH.

K = 10.000 không thay đổi nên Y’ = 10.000/8 = 1.250

Như vậy, 2 ETH đổi đc 250 USDT => 1 ETH = 125 USDT.

Việc đổi ETH lấy USDT đã làm giá ETH tăng lên.

4. Ví dụ về Impermanent Loss

tổn thất tạm thời là gì

Tương tự ví dụ trên, mình giả sử Pool ETH/DAI được tạo ra bởi 100 ETH (X) và 10.000 DAI (Y), tại mức giá 1 ETH = 100 DAI.

K = 100 x 10.000 = 1.000.000

Hùng tham gia cung cấp thanh khoản tại Pool này với số lượng token cụ thể là 1 ETH và 100 DAI. Nếu tính toán một chút, bạn sẽ thấy Hùng chiếm 1% số thanh khoản của Pool, tức được chia 1% phí giao dịch.

Giả sử sau một số giao dịch, 1 ETH = 120 DAI. Giả sử số token mới là X’ và Y’ => K = 1.000.000 = X’ x Y’

Mà 1ETH=120DAI, do Pool cung cấp theo tỉ lệ X và Y phải cố định => Y’ = X’ x 120 => X’ x (X’ x 120) = 1.000.000

khi đó Số ETH mới của các nhà cung cấp được tính như sau: X’ = sqrt (1.000.000 / 120) = 91,28; Y’ = X’ x 120 = 91,28 x 120 = 10.953,6

Vậy số token ETH mới (X’) là 91,28 còn số token DAI (Y’) mới là 10.953,6.

Hùng cung cấp 1% thanh khoản tức Hùng có số ETH là 0,9128 và số DAI là 109,536. Tính theo tỉ giá lúc đó (1ETH=120DAI) thì số tiền theo DAI (tương đương USDT) Hùng có là ~ 219 DAI.

Quay lại vấn đề, nếu Hùng không cung cấp thanh khoản, chỉ bỏ ETH và DAI trong ví, khi đó với tỉ giá trên Hùng sẽ có số tiền 1 ETH x 120 + 100 DAI = 220 DAI.

Như vậy, Hùng đã bị lỗ 1 DAI, chưa kể chi phí add pool và exit pool.

5. Có nên tham gia cung cấp thanh khoản?

Như mình đã nói ở trên, chừng nào bạn chưa rút thanh khoản, phần tổn thất trên chỉ là tốn thất tạm thời. Nếu sau thời gian giao dịch, giá ETH quay trở lại giá trị ban đầu như khi bạn tham gia thanh khoản thì khoản lỗ này sẽ biến mất.

Do đó, nếu bạn có một số vốn nhàn rỗi, chưa biết làm gì thì có thể cung cấp thanh khoản và hold vị thế này trong một thời gian dài. Theo nhiều tính toán, việc cung cấp thanh khoản sẽ mang lại tầm 11,8% lợi nhuận 1 tháng. Con số này có thể còn tăng lên nhiều hơn khi khối lượng giao dịch tại các Dexes ngày một gia tăng.

Ngoài ra, bạn có thể tham khảo nhiều dự án giúp hạn chế, thậm chí triệt tiêu Impermanent Loss. DoDo và Balancer là những dự án như vậy.

 

Theo Coin68

5/5 - (1 bình chọn)
Tweet Pin It
Prev Article
Next Article

Related Articles

Cùng Webtaichinh dành 15 phút đọc bài Warren Buffett là …
Adam Ly Tháng Tư 27, 2021

2021 Warren Buffett là ai? Triết lý đầu tư và cuộc đời của Warren Buffett

Cùng Webtaichinh dành 15 phút đọc bài Enjin Coin (ENJ) …
Adam Ly Tháng Ba 19, 2021

2021 Enjin Coin (ENJ) trở thành đồng tiền mã hóa gaming đầu tiên được chấp thuận sử dụng tại Nhật Bản

Cùng Webtaichinh dành 15 phút đọc bài Monero (XMR) là …
Adam Ly Tháng Ba 20, 2021

2021 Monero (XMR) là gì – Đầu tư sinh lợi DỄ HƠN NHIỀU đồng Bitcoin

Cùng Webtaichinh dành 15 phút đọc bài Cách thử vàng …
Adam Ly Tháng Tư 8, 2021

2021 Cách thử vàng tại nhà

About The Author

Adam Ly

Chào các trader, Mình là Adam Lý, mình có kinh nghiệm hơn 3 năm lĩnh vực tài chính nói chung và forex nói riêng. Cũng không dám vỗ ngực xưng tên gì cả, những kiến thức mình chia sẽ trên đây chỉ hướng đến đối tượng là các nhà đầu tư mới.

Leave a Reply Cancel Reply

Miễn Trừ Trách Nhiệm

Webtaichinh.vn là trang thông tin tài chính, kiến thức về đầu tư giao dịch forex mang tính tham khảo. Chúng tôi không chịu trách nhiệm cho bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn đọc

Webtaichinh.vn không chịu trách nhiệm pháp lý về những sai sót, lỗi chính tả trong quá trình đăng tải, và những sự cố khách quan khác

Sàn Giao Dịch Uy Tín

Web Tài Chính, Forex, Chứng Khóa, Cryptocurrency Cho Nhà Đầu Tư

Mới Đăng

  • 【Zakumifi】Tham gia Stake Zakumifi token (ZAFI) nhận lãi 1% mỗi ngày
  • Sonorus Network: Review App Nghe Nhạc Kiếm Tiền Miễn Phí Mỗi Ngày
  • Neko Protocol là gì? App đào coin miễn phí Neko Protocol kiếm tiền mỗi …

Xem Nhiều

  • Neko Protocol là gì? App đào coin miễn phí Neko Protocol kiếm tiền mỗi …
  • Sonorus Network: Review App Nghe Nhạc Kiếm Tiền Miễn Phí Mỗi Ngày
Copyright © 2023 Web Tài Chính, Forex, Chứng Khóa, Cryptocurrency Cho Nhà Đầu Tư
Miễn Trừ Trách Nhiệm Điều Khoản Cookie Giới Thiệu

Ad Blocker Detected

Đã phát hiện trình chặn quảng cáo trên máy tính hoặc điện thoại của bạn. Vui lòng gỡ bỏ để có trải nghiệm tốt hơn

Refresh