2021 Quản lý vốn theo tiêu chuẩn Kelly

Bitcoin Vietnam News 14/01/2021

Chúng ta thường được nghe về tầm quan trọng của việc đa dạng hóa danh mục đầu tư, nhưng có lẽ nói thì dễ hơn là thực hiện. Liệu chúng ta chấp nhận bỏ bao nhiêu tiền cho mỗi lượt trade? Khi nào thì vào lệnh Buy hay Sell? Nhưng câu hỏi đó đều được giải đáp bằng một hệ thống Quản lý vốn mà chúng ta cần phải biết đó là Tiêu chuẩn Kelly (Kelly Criterion).

Tiêu chuẩn Kelly là gì?

Tiêu chuẩn Kelly (Kelly Criterion) được lấy theo người sáng tạo ra nó – nhà vật lý học John Larry Kelly người làm việc cho hãng viễn thông AT&T. Kelly nghiên cứu tỷ lệ này giúp AT&T khắc phục tín hiệu nhiễu của điện thoại. Không lâu sau đó, phương pháp này được công bố rộng rãi với tựa đề “A New Interpretation Of Information Rate” (1956).

Tiêu chuẩn Kelly là một công thức có thể áp dụng vào tiền vốn đầu tư và cá cược, trong đó có Roulette. Nó được ứng dụng vào nhiều trò chơi cá cược, cho phép người chơi tối đa hóa tiền đặt cược (tới một giới hạn cho phép để không thua lỗ) của mình trong dài hạn. Công thức này giả thiết cá cược có thể tiến hành vô hạn lần, và không có giới hạn mức đặt cược nhỏ nhất, lớn nhất.

Công thức tính Kelly

Công thức Kelly cổ điển là:

f* = (bp – q) / b

Trong đó:

• f* = Tỉ lệ tiền vốn hiện có nên tiến hành lần đặt cược sau
• b = Tỉ lệ trả thưởng
• p = Cơ hội thắng
• q = Khả năng thua (thông thường bằng 1-p)

Giả sử một trò chơi có 40% cơ hội thắng, tỉ lệ trả thưởng là 2:1 (b=2), người khách chơi này nên đặt cược mỗi lần (2 × 0.40 – 0.60)/2 = 10% tiền vốn của anh ta.

Còn trong trading, tiêu chuẩn Kelly được quy định như sau:

Kelly % = W – [ ( 1 – W ) / R ]​

Có hai thành tố chính trong công thức này cần tính toán khi áp dụng vào việc giao dịch:

• W: xác suất xảy ra lợi nhuận dương của một giao dịch
• R (win/loss): tỉ lệ giữa tổng những giao dịch lời và tổng những giao dịch lỗ (payoff ratio).

Công thức này còn có tên gọi là khác optimal f. Trong đó f là tỷ lệ rủi ro trên tổng vốn tối đa cho mỗi lần đặt cược. Chữ f chính là Kelly%.

Ví dụ, nếu chúng ta có Win ratio là 35% và R là 2, thì chúng ta không được phép đặt cược rủi ro cho mỗi lần đầu tư vượt quá 0.35-[(1-0.35)/2]= 0.025, tức không quá 2.5% tổng vốn cho mỗi lần đặt cược.

Cách sử dụng tiêu chuẩn Kelly

Hệ thống Kelly có thể sử dụng theo các bước sau:

1. Đầu tiên phải có 1 lịch sử cỡ 50 – 60 lệnh. Bạn xem lại lịch sử của mình rồi thống kê lại hoặc phải backtest hệ thống nếu bạn chưa có lịch sử.
2. Tính toán số “W”. Ví dụ bạn trade 50 lệnh, bạn thắng 20 lệnh thì W = 20/50 = 0.4. Con số này càng gần về 1 thì càng tốt, thông thường thì trên 0.5 là ok.
3. Tính toán số “R”. Tỷ lệ Reward: Risk thì ai cũng biết rồi. Số này lớn hơn 1 thì ok, tức là lợi nhuận của bạn đủ bù hoặc vượt qua rủi ro mà bạn phải chịu.
4. Thế số vào công thức, tính K%.

Tỷ lệ K% (luôn là con số nhỏ hơn 1) sẽ cho biết khối lượng tối ưu mà bạn nên vào lệnh. Ví dụ nếu K% = 0.05 tức là bạn chỉ nên bỏ ra 5% tài khoản để chịu rủi ro cho mỗi lần trade. Hệ thống này cơ bản cho bạn biết bạn nên cân đối danh mục như thế nào.

Nhưng một quy tắc phải nhớ là bất kể K% cho bạn kết quả thế nào thì nó phải không quá 20-25% tài khoản cho 1 lần trade. Nếu hơn thì có thể sẽ rủi ro cho bạn.

Kết luận

Không có hệ thống Quản lý vốn nào hoàn hảo. Hệ thống này sẽ giúp cho bạn đa dạng hóa danh mục đầu tư một cách hiệu quả qua việc phân bổ vốn hợp lý cho từng lệnh trade, từng cặp tiền hoặc từng cổ phiếu như thế nào cho tối ưu nhất. Nhưng có nhiều thứ nó không thể làm được. Nó không thể chọn ra cặp tiền nào phù hợp cho bạn trade hoặc báo trước một đợt giảm đột ngột của thị trường. (Nhưng nó có thể giảm rủi ro cho bạn)

CẢNH BÁO: Đầu tư vào các sản phẩm tài chính tiềm ẩn rất nhiều rủi ro mà có thể không phù hợp với một số nhà đầu tư. Do đó hãy cân nhắc kỹ lưỡng và làm chủ bản thân trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào cấu thành từ những nội dung tham khảo tại website này. Đồng thời bạn có thể THAM GIA NHÓM THẢO LUẬN của chúng tôi để thảo luận thêm về những gì bạn đang quan tâm.