MỚI 10 chỉ số bảng cân đối mà mọi nhà đầu tư cần phải biết

Hầu hết toàn bộ chúng ta thường bị mê hoặc bởi cụm từ “tăng trưởng” khi góp vốn đầu tư góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán.

Các bạn vẫn thường thấy những bài báo hay văn bản báo cáo giải trình phân tích CP có tiêu đề nghe rất hoành tráng như: “ABC – Một kỷ nguyên tăng trưởng mới đang tới”, “ABC sẽ là động lực tăng trưởng cho XYZ trong dài hạn”…

Chúng ta cứ đuổi theo những thứ xa xôi mà quên mất đi những điều đơn thuần và giản dị đang trình làng.

Đây là một sai lầm đáng tiếc cơ bản mà hầu hết nhà góp vốn đầu tư thành viên thường gặp phải.

Tăng trưởng đương nhiên là rất cần thiết để 1 CP trở nên mê hoặc tuy nhiên tăng trưởng sẽ là vô nghĩa nếu doanh nghiệp đó có chất lượng yếu kém.

“Nếu bạn muốn thành công xuất sắc khi góp vốn đầu tư góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán, bạn phải làm khác những điều mà đám đông thường làm”

Hầu hết nhà góp vốn đầu tư không để ý hay thậm chí còn là một không lúc nào xem qua những chỉ số bảng cân đối.

trái lại, với tôi đây gần như thể là một trong những trong những việc thứ nhất nên phải làm để định hình và nhận định chất lượng doanh nghiệp, trước lúc xem xét về yếu tố tăng trưởng hay định giá CP của doanh nghiệp đó.

Trong nội dung bài viết này, tôi sẽ san sẻ cho những bạn Bộ 10 chỉ số bảng cân đối mà tôi vận dụng trong toàn bộ những phân tích trên Go Value để xác lập sức mạnh tài chính của doanh nghiệp.

Tôi muốn bạn ghi nhớ một điều, đó là, toàn bộ những chỉ số này đều là những tỷ trọng rất cơ bản, trọn vẹn có thể tính toán trực tiếp từ văn bản báo cáo giải trình tài chính của doanh nghiệp.

Hãy ghi nhớ, những chỉ số và ý tưởng đơn thuần và giản dị luôn là tốt nhất nhưng lại thường bị bỏ quên và không được để ý đến. Trước khi đọc bài này, tôi muốn chứng minh và khẳng định rằng bạn đã đọc hướng dẫn những cách góp vốn đầu tư góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán cho những người dân mới của GoValue. Đây là một trong những nội dung bài viết siêu chi tiết rõ ràng giành cho những nhà góp vốn đầu tư mới tham gia thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán.

A. Các tỷ trọng năng lực thanh toán

Tôi thường sử dụng những tỷ trọng năng lực thanh toán để định hình và nhận định xem doanh nghiệp có đủ tiền mặt, tài sản và mức nợ thấp để trọn vẹn có thể tiếp tục hoạt động giải trí và sinh hoạt thường thì mà không gặp phải yếu tố trở ngại về tài chính.

Hai tỷ trọng đơn thuần và giản dị dễ tính toán nhất (chỉ việc 2 chỉ số này là đủ) là:

1. Tỷ lệ thanh toán nhanh (Q.uick ratio)

Tỷ lệ thanh toán nhanh đo lường và thống kê năng lực doanh nghiệp trọn vẹn có thể thanh toán những trách nhiệm phải trả thời hạn ngắn bằng những tài sản có thanh toán tốt nhất.

Do đó, tỷ trọng thanh toán nhanh càng cao thì doanh nghiệp càng có sự ổn định hơn về tài chính.

2. Tỷ lệ thanh toán hiện hành (Current ratio)

Đây là một phiên bản đơn thuần và giản dị hơn của tỷ trọng thanh toán nhanh và cũng rất được sử dụng để định hình và nhận định năng lực thanh toán những trách nhiệm thời hạn ngắn của doanh nghiệp.

Nếu tỷ trọng này nhỏ hơn 1 thì sẽ là một chú ý quan tâm về năng lực thanh toán những trách nhiệm thời hạn ngắn.

Điều này sẽ không tức là vìanh nghiệp sẽ phá sản, tuy nhiên đấy là một trong những tín hiệu mà bạn phải để ý đến.

Nếu doanh nghiệp có mức tỷ trọng thanh toán hiện hành nhỏ hơn 1 liên tục trong nhiều năm liền, đây trọn vẹn có thể là yếu tố lưu ý chung của ngành nghề mà doanh nghiệp đang marketing, nhưng cũng trọn vẹn có thể là vì có rủi ro đáng tiếc cao khi luôn duy trì mức nợ vay lớn.

3. Các tỷ trọng nợ vay và vốn chủ sở hữu

• Tỷ lệ Tổng nợ vay/Vốn chủ sở hữu
• Tỷ lệ Nợ vay dài hạn/Vốn chủ sở hữu
• Tỷ lệ Nợ thời hạn ngắn/Vốn chủ sở hữu

Trên thực tiễn, có thật nhiều tỷ trọng tương tự như 3 tỷ trọng trên tương quan đến nợ vay, tài sản và vốn chủ sở hữu, tuy nhiên toàn bộ mục tiêu chung đều là để định hình và nhận định tỷ trọng đòn kích bẩy tài chính mà doanh nghiệp đang sử dụng.

Bạn trọn vẹn có thể hiểu một những cách khác đơn thuần và giản dị hơn là, những tỷ trọng này định hình và nhận định xem việc công ty sử dụng nguồn vốn ra làm thế nào để tài trợ cho việc tăng trưởng.

Để trọn vẹn có thể tăng trưởng, doanh nghiệp sử dụng vốn chủ sở hữu hay vốn vay nợ?

Tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu cao thể hiện rằng công ty đang tăng trưởng dựa nhiều trên vốn vay nợ.

Tất nhiên, tôi muốn bạn luôn ghi nhớ rằng, không phải toàn bộ nợ vay đều là xấu.

Tuy nhiên, bạn phải xem xét tỷ trọng nợ vay/vốn chủ sở trong toàn cảnh rõ ràng, tùy từng 2 yếu tố:

• Thứ nhất, nếu tỷ trọng nợ vay/vốn chủ sở hữu quá cao, theo thành viên tôi là khoảng chừng 150%, bạn hãy nhớ rằng doanh nghiệp phải thường xuyên trả nợ gốc và lãi vay.

Do đó, bạn phải để vướng mắc là liệu tiền tệ của doanh nghiệp có đủ để trả nợ gốc và lãi vay tương ứng trong những trường hợp rủi ro đáng tiếc xẩy ra không?

• Thứ hai, bạn phải định hình và nhận định xem liệu tỷ suất lợi nhuận tạo ra từ nguồn vốn vay có cao hơn nữa ngân sách (lãi suất vay) phải trả cho nguồn vốn vay đó hay là không?

Nghe có vẻ như hiển nhiên nhưng tôi khuyên bạn nên định hình và nhận định kỹ yếu tố này.

Thực tế, có nhiều doanh nghiệp tôn vinh yếu tố tăng trưởng vì những CP tăng trưởng thường thu hút sự để ý và được nhà góp vốn đầu tư định hình và nhận định cao.

Tuy nhiên, Ban lãnh đạo sẵn sàng đánh đổi giá trị CP của cổ đông cho việc tăng trưởng. Cụ thể hơn, lợi nhuận trên vốn góp vốn đầu tư thấp hơn ngân sách vốn mà doanh nghiệp kêu gọi.

Khi đó, những bạn sẽ thấy rằng lợi nhuận của doanh nghiệp vẫn tăng trưởng đều đặn thường niên nhưng thực tiễn, giá trị CP của cổ đông hiện giờ đang bị bào mòn dần để đánh đổi cho việc tăng trưởng.

Một những cách đơn thuần và giản dị mà tôi thường sử dụng, đó là định hình và nhận định xem Tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn kêu gọi (ROCE, Return on Capital Employed) to nhiều hơn Chi tiêu vốn trung bình (Cost of Capial, hay WACC, Weighted Average Cost of Capital).

B. Các tỷ trọng về hiệu suất cao hoạt động giải trí và sinh hoạt

Mục tiêu của những tỷ trọng này là định hình và nhận định năng lực doanh nghiệp trọn vẹn có thể chuyển hóa tài sản trên bảng cân đối thành lệch giá và tiền tệ mặt.

Tôi thường sử dụng những tỷ trọng này để định hình và nhận định những doanh nghiệp trong cùng một ngành nghề để định hình và nhận định mức độ hoạt động giải trí và sinh hoạt hiệu suất cao của từng doanh nghiệp.

Hiển nhiên, trong cùng 1 ngành nghề, doanh nghiệp nào có năng lực chuyển hóa tài sản thành lệch giá và tiền tệ tốt hơn sẽ là hoạt động giải trí và sinh hoạt hiệu suất cao hơn nữa, và năng lực rất cao doanh nghiệp đang sẵn có những lợi thế đối đầu nhất định so với những doanh nghiệp trong ngành khác.

Bạn cũng không cần thiết phải sử dụng quá nhiều chỉ số, tỷ trọng phức tạp vì càng nhiều chỉ số, tỷ trọng phức tạp sẽ càng làm bạn cảm thấy “bồn chồn” và khó tìm kiếm được sự liên hệ đến hiệu suất cao của doanh nghiệp trong trường hợp những tỷ trọng có những dịch chuyển trái chiều nhau.

Tôi thường sử dụng những chỉ số tại đây và tôi cũng khuyên bạn chỉ mong sao ước những tỷ trọng này là đủ.

1. Số ngày thu tiền người tiêu dùng (Days Sales Outstanding, DSO)

Đối với tôi, “Cash is King” (tiền mặt là số 1).

Khả năng doanh nghiệp tịch thu nhanh những khoản phải thu để chuyển hóa thành tiền mặt càng nhanh là một tín hiệu tốt về sức mạnh và tính hiệu suất cao trong marketing của doanh nghiệp.

Bạn trọn vẹn có thể hiểu đơn thuần và giản dị là vìanh nghiệp có năng lực đàm phán với những người tiêu dùng tốt hơn so với những doanh nghiệp khác trong cùng ngành nghề.

Tỷ lệ DSO thấp nghĩa là vìanh nghiệp cần ít ngày hơn để trọn vẹn có thể tịch thu tiền mặt từ những khoản phải thu.

trái lại, tỷ trọng DSO cao thể hiện doanh nghiệp đang “bán chịu” sản phẩm & hàng hóa cho người tiêu dùng và mất nhiều ngày hơn để trọn vẹn có thể tịch thu tiền mặt về.

2. Số ngày xử lý hàng tồn kho (Days Inventory Outstanding, DIO)

Tỷ lệ này chỉ ra số ngày trung bình mà doanh nghiệp lưu hàng tồn kho trong kho trước lúc sản phẩm & hàng hóa được bán đi.

Bạn nên làm sử dụng tỷ trọng này so với những doanh nghiệp sản xuất và thương mại sản phẩm & hàng hóa, những doanh nghiệp có tỷ trọng hàng tồn kho trên tài sản cao.

Khi đó, DIO thấp thể hiện rằng doanh nghiệp có nhiều đơn hàng liên tục và xử lý hàng tồn kho nhanh.

DIO càng thấp càng thể hiện hiệu suất cao trong việc quản trị và vận hành và xử lý hàng tồn kho của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, bạn phải để ý khi sử dụng DIO trong việc so sánh những doanh nghiệp với nhau.

Tỷ lệ này chỉ có ý nghĩa khi toàn bộ chúng ta so sánh những doanh nghiệp trong cùng 1 ngành nghề, có thực ra lưu kho sản phẩm & hàng hóa tương tự nhau.

Bạn không thể so sánh tỷ trọng xử lý sản phẩm & hàng hóa của một doanh nghiệp marketing thực phẩm rau xanh và đồ tươi sống (như Bách Hóa Xanh) với cùng 1 doanh nghiệp marketing sản phẩm & hàng hóa linh phụ kiện điện tử (như FP.T Shop, mã FRT).

3. Số ngày phải trả nhà phục vụ nhu yếu (Days P.ayable Outstanding, DP.O)

Tỷ lệ DP.O chỉ ra số ngày mà doanh nghiệp phải hoàn trả (tiền mặt) cho những số tiền nợ với nhà phục vụ nhu yếu bản thân.

Bạn trọn vẹn có thể tưởng tượng như sau:

Giả sử bạn là vìanh nghiệp, thường thì, khi toàn bộ chúng ta nhập sản phẩm & hàng hóa, nguyên vật tư từ nhà phục vụ nhu yếu, những bạn sẽ không còn phải trả tiền mặt ngay cho nhà phục vụ nhu yếu.

Tính từ thời gian sản phẩm & hàng hóa, nguyên vật tư được nhập vào kho của bạn, đến lúc nhà phục vụ nhu yếu xuất hóa đơn yêu cầu bạn thanh toán, và đến lúc bạn chính thức thanh toán tiền hàng cho nhà phục vụ nhu yếu, sẽ đã có được một khoảng chừng thời hạn.

Trong khoảng chừng thời hạn đó, bạn cũng trọn vẹn có thể sử dụng tiền tệ chưa phải thanh toán ngay cho nhà phục vụ nhu yếu để bổ trợ update vào dòng xoáy vốn lưu động cho hoạt động giải trí và sinh hoạt marketing, và DP.O thể hiện số lượng ước lượng khoảng chừng thời hạn này.

Do đó, DP.O càng cao càng tốt.

Khi đó, bạn có năng lực đàm phán với nhà phục vụ nhu yếu nhiều hơn thế nữa và có nhiều thời cơ hơn để sử dụng tiền tệ mặt chưa thanh toán để bổ trợ update cho vốn lưu động.

4. Vòng quay tiền mặt (Cash Conversion Cycle, CCC)

Cash Conversion Cycle = DIO – DP.O + DSO

Kết hợp những tỷ trọng DSO, DIO, DP.S cùng với nhau, những bạn sẽ đã có được được vòng xoay tiền mặt của doanh nghiệp.

Vòng quay tiền mặt của doanh nghiệp càng thấp càng thể hiện doanh nghiệp được quản trị tốt.Đồng thời bạn cũng trọn vẹn có thể so sánh vòng xoay tiền mặt của doanh nghiệp với những đối thủ cạnh tranh đối đầu cạnh tranh đối đầu trực tiếp để định hình và nhận định sự hiệu suất cao trong quản trị của doanh nghiệp.

Bạn trọn vẹn có thể tưởng tượng về vòng xoay tiền mặt đơn thuần và giản dị sau:

1. Bạn khởi đầu với Tiền mặt.
2. Tiền dần chuyển hóa vào Các khoản phải trả vì bạn phải mua Hàng tồn kho (sản phẩm & hàng hóa, nguyên vật tư) từ nhà phục vụ nhu yếu.
3. Bạn nhận được Hàng tồn kho.
4. Hàng tồn kho được bán sau khoản thời hạn toàn bộ chúng ta chốt đơn hàng và chuyển thành Các khoản phải thu.
5. Khi bạn thu được Tiền mặt từ Các khoản phải thu với những người tiêu dùng, bạn lại sở hữu Tiền mặt trong tay, và khởi đầu lại vòng xoay ở Bước 1.

Cash Conversion Cycle là một trong những chỉ số yêu thích nhất của tôi khi phân tích bất kỳ 1 doanh nghiệp nào.

Đối với tôi, mọi doanh nghiệp đều phải có chung một tiềm năng là chuyển hóa sản phẩm & hàng hóa và những đơn hàng thành tiền mặt nhanh nhất có thể trọn vẹn có thể và toàn bộ vòng xoay (cycle) sẽ thể hiện độ hiệu suất cao trong việc chuyển hóa tiền mặt của doanh nghiệp.

5. Tỷ lệ Hàng tồn kho/Doanh thu (Inventory to Sales ratio)

Đây là một trong những tỷ trọng mà rất ít nhà góp vốn đầu tư sử dụng trong lúc nó lại mang một ý nghĩa cực kỳ lớn.

Tôi thường sử dụng tỷ trọng này và theo dõi trong sự thay đổi qua từng năm, từng quý để định hình và nhận định việc quản trị hàng tồn kho và phát hiện sớm những tín hiệu không ổn định về tiền tệ của doanh nghiệp trong tương lai.

Nếu tỷ trọng hàng tồn kho/lệch giá tăng mạnh tức là:

(i) Hoặc là vốn góp vốn đầu tư cho hàng tồn kho đang tăng nhanh hơn mức tăng lệch giá;

(ii) Hoặc là lệch giá đang giảm;

Khi đó, bạn phải tư duy kỹ hơn và đào sâu hơn về Xu thế hàng tồn kho, bạn phải vấn đáp được 2 yếu tố chính:

• Liệu doanh nghiệp có đang gặp yếu tố về marketing, những đơn hàng mới hiện giờ đang bị đình trệ so với trước đó, hoặc có sự thay đổi từ nhóm người tiêu dùng lớn?
• Doanh nghiệp có đang đánh cược vào Xu thế của ngành trong tương lai, triển vọng của ngành, hoặc Xu thế của nguyên vật tư nguồn vào?

Như vậy, doanh nghiệp sẽ bị tác động ra làm thế nào khi Xu thế nguyên vật tư nguồn vào không như kỳ vọng (rõ ràng, giá nguyên vật tư giảm sâu)?

Tôi cũng để ý đến thời gian mà doanh nghiệp đặt cược vào hàng tồn kho trong quá khứ (ở trong năm trước đó) và Xu thế thực tiễn của nguyên vật tư để định hình và nhận định sự hiệu suất cao, nhạy bén trong quản trị của Ban lãnh đạo, và bạn trọn vẹn trọn vẹn có thể làm tương tự để so sánh với những doanh nghiệp đối thủ cạnh tranh đối đầu cạnh tranh đối đầu.

Nếu Ban lãnh đạo thực sự quản trị doanh nghiệp hiệu suất cao, thì việc định hình và nhận định Xu thế nguyên vật tư nguồn vào sẽ thực sự đúng chuẩn, hoặc họ sẽ đã có được những kế hoạch thích hợp để giảm thiểu rủi ro đáng tiếc so với giá nguyên vật tư thay vì đánh cược vào Xu thế của nó.

6. Tỷ lệ chuyển hóa tài sản (Asset turnover ratio)

Một đồng tài sản của doanh nghiệp trọn vẹn có thể chuyển hòa thành bao nhiêu đồng lệch giá trong kỳ?

Tỷ lệ Asset turnover sẽ tương hỗ cho bạn vấn đáp vướng mắc này.

Đây là một trong những tỷ trọng khá đơn thuần và giản dị, dễ tính và dễ hiểu. Tuy nhiên tôi dám đánh cược với bạn hơn 80% nhà góp vốn đầu tư thành viên không hiểu biết hết được hết ý nghĩa của tỷ trọng này.

Warren Buffett cực kỳ thích những doanh nghiệp có tỷ trọng Asset turnover cao.

Những doanh nghiệp này theo ông là những doanh nghiệp tuyệt vời, trọn vẹn có thể tạo ra tiền tệ tăng trưởng cho cổ đông mà không phải góp vốn đầu tư liên tục tài sản quá nhiều.

Để bạn cũng trọn vẹn có thể hiểu khá đầy đủ về tỷ trọng này, tôi sẽ đưa ra ví dụ đơn thuần và giản dị tại đây:

Giả sử bạn đang định hình và nhận định 2 doanh nghiệp A và B trong cùng 1 ngành nghề có cùng quy mô về tài sản nhưng tỷ trọng Asset turnover của A cao hơn nữa B thật nhiều, nghĩa là lệch giá của A to nhiều hơn so với B (vì tài sản bằng nhau).

Vậy bạn phải đào sâu điều gì?

Hãy nhớ lại 1 khái niệm rất cơ bản về lệch giá:

Doanh thu = Sản lượng đẩy ra (tiêu thụ) x Giá bán

Vậy tỷ trọng Asset turnover chênh lệch nhau nói lên điều gì?

Hoặc sản lượng của A to nhiều hơn sản lượng của B.

Hoặc giá cả của A to nhiều hơn giá cả của B.

Hoặc là cả hai điều trên.

Dù nguyên do có là gì thì rõ ràng A đang sẵn có một lợi thế đối đầu đặc biệt quan trọng mà B không tồn tại được.

Cùng 1 quy mô tài sản (nhà máy sản xuất, nhà xưởng, máy móc…) mà A trọn vẹn có thể sản xuất với hiệu suất cao hơn nữa, đẩy ra được nhiều hơn thế nữa, thậm chí còn năng lực thương hiệu của A chứng minh và khẳng định vượt trội hơn B thật nhiều vì A còn bán tốt hàng với giá cao hơn nữa B.

A không cần thiết phải đối đầu với B về giá mà vẫn bán tốt nhiều sản lượng hơn.

Vậy A có lợi thế đối đầu hay B có lợi thế đối đầu?

Bạn đã hiểu được mẩu chuyện chứ?

7. Tỷ lệ Tài sản vô hình dung trên Giá trị sổ sách (Intangibles to Book value ratio)

Trừ trường hợp doanh nghiệp có đặc trưng marketing sở hữu những bằng sáng tạo, quyền sử dụng đất có mức giá trị, hoặc sở hữu 1 thương hiệu, thương hiệu lớn với khá đầy đủ năng lực (dẫn chứng) để trọn vẹn có thể định hình và nhận định, tôi luôn kỳ vọng tỷ trọng tài sản vô hình dung trên giá trị sổ sách sẽ không còn thật cao.

Về cơ bản, giá trị của một doanh nghiệp được cấu trúc gồm có:

• Giá trị của tài sản hữu hình
• Giá trị của tài sản vô hình dung
• Giá trị của lợi nhuận (tiền tệ) ổn định tạo ra trong tương lai từ những tài sản hiện có
• Giá trị của lợi thế đối đầu (gồm có mức giá trị thương hiệu)
• Giá trị của tăng trưởng (giá trị của tiền tệ thặng dư nếu doanh nghiệp tạo ra tỷ suất lợi nhuận cao hơn nữa ngân sách vốn)

P.hần lớn giá trị của doanh nghiệp (số 3, 4, 5) được tạo ra từ nền tảng tài sản của doanh nghiệp (số 1 và 2).

Trong khi đó, giá trị của tài sản vô hình dung lại rất khó định hình và nhận định, ước lượng và không đảm bảo 1 sự bền vững và kiên cố.

Sự thay đổi của công nghệ tiên tiến và phát triển và những quy mô marketing mới trọn vẹn có thể làm phá vỡ nhanh gọn những lợi thế đối đầu hiện tại của doanh nghiệp và khi đó giá trị tài sản vô hình dung của doanh nghiệp sẽ nhanh gọn biến mất.

Một case nổi bật nổi bật là hãng taxi Vinasun và sự đối đầu tới từ Grab.

Trước khi có sự xuất hiện của Grab, mạng lưới taxi bao trùm rộng là một trong những lợi thế đối đầu rất rộng của Vinasun khi mà ngân sách góp vốn đầu tư cơ bản (capex) trong ngành taxi là rất rộng.

Lợi thế đối đầu này đó là một trong những dạng tài sản vô hình dung của Vinasun. Tuy nhiên, khi Grab xuất hiện, gần như thể toàn bộ lợi thế đối đầu không hề nữa, Grab đã xây dựng được một mạng lưới rộng hơn với capex cực kỳ thấp.

Khi bạn góp vốn đầu tư vào 1 CP nào đó, hãy tự đặt cho mình vướng mắc: Mình đang trả tiền cho giá trị nào của doanh nghiệp, tài sản hữu hình, tài sản vô hình dung, lợi nhuận trong tương lai, lợi thế đối đầu, hay sự tăng trưởng của doanh nghiệp?

Rõ ràng, khi toàn bộ chúng ta trả giá càng thấp cho những giá trị này thì bạn đã nắm được nhiều thời cơ hơn để thành công xuất sắc với khoản vốn rồi, phải không?

Cuối cùng, tôi muốn nói với bạn 1 điều rất quan trọng tại đây.

Mỗi chỉ số, tỷ trọng chỉ đơn thuần và giản dị là một trong những số lượng, nhưng nếu người mua biết phối hợp chúng lại, đào sâu tâm lý và phối hợp những yếu tố định tính, thì tôi tin rằng bạn đã thành công xuất sắc được khoảng chừng 60-70% trong việc góp vốn đầu tư.

Đơn giản là vì bạn đã vô hiệu được những doanh nghiệp lởm, CP rác thoát khỏi khuôn khổ bản thân.

Khi đó, chưa cần bạn phải là một trong những Chuyên Viên phân tích, định giá về CP, bạn đã và đang dành được lợi thế để thắng lợi trong “trò chơi góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán”.