MỚI Bạn có thể chiến thắng được “tay to” (Big Boys), tại sao không?

Làm sao toàn bộ chúng ta trọn vẹn có thể thắng lợi được “tay to” (Big Boys, BBs)?

Đây là vướng mắc thường trực trong đầu mỗi nhà góp vốn đầu tư thành viên (nhất là mọi khi thua lỗ!). Bạn vẫn luôn nghe mọi người nói rằng thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán chỉ dành riêng cho BBs, dành riêng cho dân chuyên nghiệp có nhiều thông tin nội bộ. Nhà góp vốn đầu tư thành viên chỉ có thua lỗ chứ đừng nói tới việc chuyện đánh-bại-thị-trường.

Trong nội dung bài viết này, tôi sẽ san sẻ cho bạn những mẩu chuyện thực tiễn về những khuyết điểm kém cố hữu mà BBs gặp phải. Bạn sẽ thấy rằng bạn như ý khi mình là một trong những nhà góp vốn đầu tư thành viên!

Hãy cảm thấy như ý khi toàn bộ chúng ta là một trong những nhà góp vốn đầu tư thành viên!

BBs tôi muốn nói tới việc ở đấy là những quỹ góp vốn đầu tư, khối góp vốn đầu tư, tự doanh ở những công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán, những công ty hoặc nhóm nhận ủy thác quản trị và vận hành thông tin tài khoản với tổng vốn góp vốn đầu tư lớn, tối thiểu phải trên 100 tỷ.

Vậy, bạn cũng trọn vẹn có thể thắng được BBs không?

Để vấn đáp vướng mắc này trước tiên bạn phải xác lập chi tiết rõ ràng hơn ở bên kia mặt trận đối thủ cạnh tranh đối đầu cạnh tranh đối đầu của bạn thực sự là ai. Các quỹ góp vốn đầu tư, khối góp vốn đầu tư ở những công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán luôn có một đội nhóm ngũ phần đông những Chuyên Viên phân tích, bằng cấp CFA, MBA, Thạc sĩ… có đủ cả.

Mỗi bạn phân tích sẽ luôn luôn được phân giao nghiên cứu và phân tích và theo dõi 1 số ít ngành, 1 số ít doanh nghiệp rõ ràng, một số trong những bạn được phân giao phân tích, định hình và nhận định vĩ mô và tình hình toàn thế giới. Tính trình độ được đặt lên mức độ tốt nhất. Các tài liệu về vĩ mô hay doanh nghiệp cũng rất được mua từ những nền tảng tài liệu khá đầy đủ và update nhất như Bloomberg, Reuters hay Stoxplus.

Chưa hết, BBs còn tồn tại năng lực update rất nhanh thông tin từ phía doanh nghiệp. Thông thường nếu tôi xác lập một CP nằm trong tiềm năng định hình và nhận định bản thân, tôi trọn vẹn có thể thuận tiện và đơn thuần và giản dị liên hệ với phía doanh nghiệp và đặt lịch hẹn với đại diện thay mặt công ty để tại vị vướng mắc về kế hoạch, tình hình marketing hiện tại của công ty.

Ở hầu hết những doanh nghiệp, đại diện thay mặt của mình luôn đón nhận những quỹ góp vốn đầu tư, công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán (vẫn đang còn một số trong những trường hợp BLĐ doanh nghiệp không ưa những quỹ và công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán). Chỉ trong vòng khoảng chừng 1 – 2 tuần là BBs đã có tầm khoảng chừng gần như thể khá đầy đủ những thông tin update nhất từ phía doanh nghiệp, gồm có cả những thông tin ước tính mà chưa lên văn bản báo cáo giải trình công bố ra bên phía ngoài.

Nhà góp vốn đầu tư thành viên đương nhiên không thể làm được điều này.

Nhưng thực tiễn, tôi nhận định rằng nhà góp vốn đầu tư thành viên có kế hoạch và triết lý góp vốn đầu tư rõ ràng sẽ thuận tiện và đơn thuần và giản dị thắng lợi được BBs.

Điểm yếu của Big Boys

BBs có lợi thế lớn về tiền, con người và quan hệ. Tuy nhiên, BBs có nhiều khuyết điểm kém rất rộng trong góp vốn đầu tư mà nhà góp vốn đầu tư thành viên trọn vẹn có thể tận dụng để tìm thấy lợi thế cho mình. Đừng nghĩ rằng BBs là ghê gớm, là trọn vẹn có thể làm giá thị trường và là “kẻ chứng minh và khẳng định thắng”.

#Điểm yếu 1: Thanh khoản

Tuần trước, 1 đồng nghiệp đang là trưởng phòng góp vốn đầu tư ở một công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán lớn than thở với tôi là trong năm này thị trường trở ngại quá, sắp hết năm mà đến giờ vẫn chưa đạt chỉ tiêu (lợi nhuận), cả tháng nay cả đội scan CP mà không tìm kiếm được mã nào đạt yêu cầu.

Cái “yêu cầu” mà bạn này nhắc tới đa phần là yêu cầu về thanh toán vì thực tiễn trong quá trình này trong list vốn hóa trung bình, vẫn đang còn thật nhiều CP ở tại mức giá mê hoặc.

“Có 1 lợi thế cực kỳ lớn đó là bạn không-có-nhiều-tiền. Tôi nghĩ rằng tôi trọn vẹn có thể tạo ra lợi nhuận 50% mỗi năm với số vốn 1 triệu USD. Tôi trọn vẹn có thể đảm bảo với bạn điều này.

Nếu tôi đang góp vốn đầu tư với số vốn nhỏ, tôi sẽ tiến hành gần như thể khác trọn vẹn những cách toàn bộ chúng ta đang làm. Hàng nghìn thời cơ và lựa chọn khác sẽ xuất hiện nếu người mua chỉ góp vốn đầu tư 10.000 nghìn USD thay vì 100 tỷ USD, những bạn sẽ không còn nhất thiết phải mua toàn bộ 1 công ty. Chắc chắn những bạn sẽ đã có được một lợi nhuận rất cao với một số trong những vốn nhỏ.” – Warren Buffett. (Đọc thêm: Cách đọc văn bản báo cáo giải trình tài chính của Warrent Buffett )

Thông thường với cùng 1 BBs, một lần mua và bán CP có mức giá trị tối thiểu khoảng chừng 100 tỷ VNĐ. Mỗi phiên giao dịch trọn vẹn có thể giải ngân cho vay từ 4 – 5 tỷ làm thế nào để đạt những yêu cầu về giá và không làm ảnh hưởng tác động tác động quá nhiều về giá (trừ một số trong những ít trường hợp mua thỏa thuận hợp tác).

Xét trên thị trường Việt Nam hiện tại, không tồn tại quá nhiều lựa chọn cho BBs để trọn vẹn có thể mua, chỉ ở tại mức 50 – 60 CP đạt yêu cầu về thanh toán (chưa tính tới định giá, chất lượng góp vốn đầu tư). Chưa kể tới việc có quá nhiều BBs làm cho “game show” trở nên eo hẹp, quyết liệt hơn thật nhiều.

Mua đã khó, bán còn khó hơn thật nhiều!

Nếu có bạn hữu làm ở quỹ góp vốn đầu tư hay khối góp vốn đầu tư ở công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán, bạn cũng trọn vẹn có thể hỏi để kiểm chứng điều này.

Tất cả những BBs đều phải tính toán trước điểm thoái vốn (exit point). Đội ngũ góp vốn đầu tư sẽ phải để CP vào trong một ngữ cảnh căng thẳng mệt mỏi (stress scenario) để định hình và nhận định năng lực thanh toán của CP và ước tính exit point với một lượng lớn CP, đảm bảo giá CP không tụt giảm khá nhanh và bảo toàn được lợi nhuận.

Có những mẩu chuyện “dở khóc dở cười” là đôi lúc bạn nhìn thấy những quỹ sở hữu 1 CP thật nhiều năm 3 – 5 năm, nhiều khi giá giảm tốc rồi vẫn “quyết tâm” sở hữu, vì thế bạn nghĩ rằng đã là quỹ thì phải sở hữu lâu như vậy.

Thực tế trong nhiều trường hợp, thanh toán sụt giảm quá nhiều so với thời gian quỹ mua, quỹ không bán tốt nữa và đành “ngậm đắng” sở hữu bất đắc dĩ.

Những hạn chế này làm cho số lượng những thời cơ góp vốn đầu tư của BBs sẽ còn sót lại rất ít vì mặc dầu CP đang rất mê hoặc, họ cũng không thể mua đủ số lượng và không đảm bảo được lợi nhuận khi đẩy ra, việc mua CP khi đó chỉ làm tăng rủi ro đáng tiếc mất vốn.

Bạn trọn vẹn có thể kiểm chứng điều này bằng việc “soi” khuôn khổ góp vốn đầu tư của những quỹ góp vốn đầu tư, những công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán, những bạn sẽ thấy những CP trong khuôn khổ của mình trùng nhau thật nhiều, đơn thuần và giản dị là vì họ không tồn tại những lựa chọn tốt hơn.

trái lại, nhà góp vốn đầu tư thành viên với số vốn ít (kể cả là với cùng 10 – 20 tỷ) cũng đồng nghĩa tương quan với số lượng thời cơ góp vốn đầu tư cũng nhiều hơn thế nữa. Bạn trọn vẹn có thể thuận tiện và đơn thuần và giản dị mua, bán toàn bộ trạng thái bản thân chỉ trong một phiên giao dịch. Bạn cũng thuận tiện và đơn thuần và giản dị lựa chọn những CP có vốn hóa trung bình, với vận tốc tăng trưởng đột biến và tỷ suất sinh lợi cao (thậm chí còn bằng lần!).

#Điểm yếu 2: Q.uyền trấn áp và cơ cấu tổ chức triển khai khuôn khổ

Tiền của BBs thực tiễn đó là tiền kêu gọi từ nhà góp vốn đầu tư thành viên trải qua quỹ và ủy thác góp vốn đầu tư. Vì góp vốn đầu tư góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán bằng tiền của người khác và với quy mô lớn nên BBs nên phải có những quy trình và thủ tục ngặt nghèo trong việc sử dụng số tiền đó.

Khi một quỹ được xây dựng, nó phải tuân thủ điều lệ quỹ với những quy định về tỷ trọng phân loại vào từng ngành nghề, quy định về tỷ trọng tối đa được phép phân loại vào 1 CP rõ ràng, ngoài ra còn tồn tại những cam kết về mức hiệu suất cao so với chỉ số tham chiếu.

Điều này sẽ ảnh hưởng tác động tác động trực tiếp đến kế hoạch (hay những cách góp vốn đầu tư, style) của người quản trị và vận hành quỹ. Ví dụ nếu quỹ có style tiềm năng là CP góp vốn đầu tư giá trị, khi đó người quản trị và vận hành quỹ sẽ không còn thể mua những CP tăng trưởng, mặc dầu đó là những CP trọn vẹn có thể đem lại lợi nhuận rất cao.

Vì chịu thật nhiều đè nén từ phía nhà góp vốn đầu tư nên người quản trị và vận hành quỹ sẽ tránh (thường là không thể) thay đổi kế hoạch (style) bản thân, kể cả trong những quá trình thị trường không phù thích phù hợp với kế hoạch đó.

trái lại, là một nhà góp vốn đầu tư thành viên, bạn trọn vẹn tự do trong việc thiết lập những nguyên tắc góp vốn đầu tư bản thân. Bạn cũng thuận tiện và đơn thuần và giản dị lựa chọn những thời cơ góp vốn đầu tư mà không trở thành số lượng giới hạn theo 1 style nào cố định và thắt chặt, không phải tham chiếu theo 1 chỉ số nào. Bạn trọn vẹn có thể thuận tiện và đơn thuần và giản dị cơ cấu tổ chức triển khai khuôn khổ theo góp vốn đầu tư giá trị hoặc góp vốn đầu tư tăng trưởng phù thích phù hợp với từng quá trình của thị trường.

#Điểm yếu 3: Tính ổn định vốn dài hạn

Khi bạn góp vốn đầu tư vào góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán, bạn sử dụng số tiền mà bạn tiết kiệm ngân sách được. Số tiền này trọn vẹn có thể xem là dài hạn vì bạn cũng trọn vẹn có thể ko dùng đến nó trong nhiều năm, tối thiểu là 2 – 3 năm.

Đầu tư góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán là nghành mà tầm nhìn dài hạn là yếu tố quyết định hành động cho việc thành công xuất sắc. Thế nhưng, nghịch lý ở đoạn mọi người thường nhìn vào lợi nhuận thời hạn ngắn của một quỹ góp vốn đầu tư: “Lợi nhuận trung bình 5 năm có vẻ như tốt đấy, nhưng lợi nhuận từ trên thời gian đầu xuân mới đến giờ được bao nhiêu?”

Chỉ cần lợi nhuận trong thời hạn ngắn không tốt trọn vẹn có thể ảnh hưởng tác động tác động ngay lập tức đến tổng tài sản của quỹ. Đối với cùng 1 quỹ góp vốn đầu tư (ngoại trừ những quỹ đóng), nhà góp vốn đầu tư trọn vẹn có thể rút tiền bất kỳ lúc nào.

Để đảm bảo không gặp phải những rủi ro đáng tiếc nhà góp vốn đầu tư rút tiền hàng loạt, những người dân quản trị và vận hành quỹ phải phân loại vốn vào nhiều CP hơn để giảm thiểu rủi ro đáng tiếc, đồng thời lại phải cố gắng nỗ lực tập trung chuyên sâu vào lợi nhuận thời hạn ngắn để “chiều lòng” người tiêu dùng.

#Kết luận từ GoValue

Những bất lợi về thanh toán, cơ chế quản trị và vận hành và đảm bảo ổn định về vốn sẽ làm số lượng giới hạn những thời cơ góp vốn đầu tư tiềm năng của BBs, vì thế sẽ rất khó để BBs trọn vẹn có thể tạo ra được lợi nhuận cao (thắng lợi thị trường) trong dài hạn. Nhà góp vốn đầu tư thành viên, ngược lại, có nhiều lợi thế và thời cơ hơn BBs để đạt được lợi nhuận cao hơn nữa thị trường.

Lợi nhuận góp vốn đầu tư trong khuôn khổ thành viên của tôi trong 5 năm qua đạt khoảng chừng 38%/năm, trong lúc đó tôi chỉ đặt tiềm năng 18 – 20% cho quỹ mà tôi đang quản trị và vận hành.

Bạn có nghĩ rằng nhà góp vốn đầu tư thành viên có thời cơ thắng lợi BBs không? Còn những lợi thế nào dành riêng cho nhà góp vốn đầu tư thành viên nữa không?