MỚI Benjamin Graham – Cha đẻ của đầu tư giá trị

Trong giới góp vốn đầu tư, hẳn là không tồn tại ai không nghe biết lịch sử một thời Warren Buffett. Nhưng bạn có biết, người sẽ là người thầy, cũng là người dân có vai trò tác động lớn số 1 đến việc nghiệp của Buffett, đó là Benjamin Graham.

Không chỉ là một nhà góp vốn đầu tư đại tài, Benjamin Graham còn là một người truyền cảm hứng cho biết thêm thêm bao thế hệ nhà góp vốn đầu tư.

Là người đón đầu trong kế hoạch góp vốn đầu tư giá trị, Benjamin Graham đó là tiềm năng soi sáng cho việc nghiệp của nhiều nhà góp vốn đầu tư vĩ đại khác trên toàn thế giới.

Với nội dung bài viết này những bạn sẽ đã có được một chiếc nhìn toàn cảnh về đời sống, sự nghiệp và những triết lý góp vốn đầu tư đáng học hỏi của Benjamin Graham. Và bạn cũng tiếp tục trọn vẹn có thể hiểu được tại sao Warren Buffett lại tôn sùng người thầy này đến như vậy.

Cuộc đời và sự nghiệp Benjamin Graham

Benjamin Graham sinh ngày 9/5/1894, mất ngày 21/9/1976. Ông sinh ra tại London, Vương quốc Anh, nhưng từ là một trong những tuổi đã theo mái ấm gia đình di cư sang Mỹ và lớn lên ở Thành Phố New York.

Vốn dĩ tên khai sinh của ông là Benjamin Grossbaum. Nhưng vì họ Grossbaum nghe giống tên của người Đức, mà khi đó những tên gọi Đức không được hoan nghênh lắm ở Mỹ. Do vậy cha mẹ Benjamin quyết định hành động đổi họ cho ông thành Graham.

Cha của Graham vốn là nhà buôn đĩa sứ và tượng nhỏ. Thuở nhỏ ông sống cũng rất sung túc và khá đầy đủ, cho tới khi cha ông mất vào năm ông lên 9 tuổi.

Vượt qua những trở ngại đầu đời

Năm 1903, sau khoản thời hạn cha Graham qua đời, mái ấm gia đình ông rơi vào tình hình rất trở ngại khi gần như thể mất hết tài sản do những khoản vốn và vay nợ mua CP.

Tuy tình hình như vậy, nhưng Graham vẫn rất cố gắng nỗ lực học tập. May mắn dành được học bổng Đại học Tổng hợp Columbia, ông tốt nghiệp từ thời gian năm 20 tuổi với thương hiệu á khoa của lớp.

Vài tuần trước đó lúc tốt nghiệp, Graham được đề xuất kiến nghị ở lại trường làm giảng viên những khoa Triết học, Anh văn và Toán học, nhưng ông đã từ chối. Ông quyết định hành động sẽ tự lập nghiệp tại P.hố Wall.

Như mong đợi, năm 1914, khi vừa tốt nghiệp, Graham lập tức được trao vào làm viêc tại một công ty môi giới ở phố Wall – Newburger, Henderson và Loeb – với vai trò là một nhân viên cấp dưới thông tin.

Ban đầu, ông chỉ làm những việc làm vặt ở công ty, nhưng rồi với năng lực và trí thông minh bản thân, Graham dành được sự tin tưởng và được trao cho những trọng trách nát to nhiều hơn.

Ông nhanh gọn trở thành một nhân sự quan trọng trong công ty và được tham gia nghiên cứu và phân tích tài chính ngay từ sớm.

Dù còn rất trẻ, Graham đã tìm kiếm được 50,000 USD mỗi năm, số lượng không nhỏ tại thời gian lúc đó.

Năm 1926 Graham bắt tay cùng với một người tập sự tên là Jerome Newman và xây hình thành Q.uỹ góp vốn đầu tư Graham Newman P.artnership.

Mối quan hệ hợp tác giữa hai người thực sự mang tính chất chất những cách mạng. Họ biết những cách vận dụng triệt để những kế hoạch, hỗ trợ cho những khoản vốn của người tiêu dùng đạt lợi nhuận lên mức 670% trong vòng 10 năm.

Đến khoảng chừng thời gian ở thời gian cuối năm 1928, Graham trở về trường cũ bản thân là trường Đại học Tổng hợp Columbia làm giảng viên. Song hành với việc marketing bản thân, ông gắn bó lâu dài với việc làm giảng viên này đến khi về hưu.

Cũng từ việc làm giảng viên này, Graham đã đào tạo và giảng dạy biết bao nhiêu nhà góp vốn đầu tư nổi tiếng sau này, xuất sắc nhất phải kể tới Warren Buffett.

Đối mặt với khủng hoảng cục bộ rủi ro đáng tiếc

Năm 1929, cuộc khủng hoảng cục bộ rủi ro đáng tiếc kinh tế tài chính khiến thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán sụp đổ. Trong toàn cảnh đại suy thoái và khủng hoảng, Graham Newman P.artnership đã gần như thể mất hết số CP, nhưng vẫn cố gắng nỗ lực duy trì hoạt động giải trí và sinh hoạt.

Sau bao nỗ lực, ở đầu cuối ông đã lấy lại được tài sản bản thân và tự hứa sẽ không còn lúc nào để mất một lần nữa. Cho đến năm 1956, lợi nhuận trung bình thường niên của công ty là một trong những7%.

Sự sụp đổ của thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán cùng với những tổn thất nặng nề đã khiến Graham phải tâm lý thật nhiều. Cũng từ đó, ông quyết định hành động xuất bản cuốn sách thứ nhất vào năm 1934, mang tên là “P.hân tích góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán”. Cuốn sách là dịch vụ và sản phẩm đồng sáng tác của Graham và David Dodd.

Năm 1948, Graham Newman Co đã thâu tóm về Công ty Bảo hiểm Nhân viên nhà nước GEICO. Mặc dù có chữ “nhà nước” trong tên thường gọi, nhưng đây lại là một công ty tư nhân.

Vì một Q.uỹ góp vốn đầu tư thì không thể sở hữu một công ty bảo hiểm, nên họ đã biến nó thành một công ty đại chúng, phân loại CP giữa những nhà góp vốn đầu tư.

Năm 1949, Graham phát hành “người con tinh thần” thứ hai bản thân – cuốn sách “Nhà góp vốn đầu tư thông minh”. Nếu như “P.hân tích góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán” chỉ rõ sự khác lạ giữa góp vốn đầu tư và đầu tư mạnh, thì “Nhà góp vốn đầu tư thông minh” đa phần nói về góp vốn đầu tư giá trị.

Đồng thời trong tầm thời hạn đó, Graham tiếp tục đóng một vai trò quan trọng trong thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán. Ông thường mua CP với giá thấp hơn giá trị thanh lý của những công ty và kiếm lợi nhuận từ giảm thiểu rủi ro đáng tiếc sụt giá.

Nhiều năm tiếp theo, vào năm 1956 Graham chính thức ngừng hợp tác với Newman và rút lui khỏi thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán. Đồng thời, ông cũng nghỉ dạy tại ĐH Columbia và chuyển đến California.

Tại đây, ông tiếp tục giảng dạy tại Đại học California, Los Angeles và trường Q.uản lý Anderson, New Mexico. Graham vẫn giữ nhà tại Thành Phố New York nhưng lại thường xuyên đến P.háp.

Mặc dù đã rút lui khỏi thị trường, nhưng mối quyên tâm của Graham so với góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán không hề thuyên giảm. Ông đã dành phần lớn khoảng chừng thời hạn nghỉ hưu bản thân để tìm ra những công thức đơn thuần và giản dị hóa, những thứ sẽ tương hỗ ích nhiều cho những nhà góp vốn đầu tư.

Graham và những học trò xuất sắc

Trong suốt trong năm tháng lăn lộn trên thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán, Graham đã kiến thiết xây dựng được tên tuổi. Thành tích của ông đã thu hút quá nhiều nhà góp vốn đầu tư trẻ, trong số đó có Warren Buffett.

Năm 1949, nhà góp vốn đầu tư 19 tuổi – ông trùm marketing tương lai Warren Buffett đã ĐK vào Đại học Columbia chỉ để được học với Graham.

Buffett sau khoản thời hạn tốt nghiệp còn muốn được thao tác tại công ty của Graham, thậm chí còn là một sẵn sàng làm không lương nếu được trao. Tuy nhiên Graham đã từ chối.

Nhưng thuở nào hạn sau, ông đổi ý và chiêu mộ Buffett về với Graham Newman năm 1954 với mức lương 12,000 USD mỗi năm. Buffett đã thao tác tại đây cho tới khi Graham nghỉ hưu năm 1956.

Không rõ vào lúc thời hạn nào, khi đứng lớp tại Học viện Giao dịch góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán Thành Phố New York, Graham đã gặp một người học trò là nhà góp vốn đầu tư và quản trị và vận hành quỹ Walter J. Schloss. Sau này Schloss cũng về thao tác cho Graham để học hỏi từ ông những mánh khóe trong giao dịch góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán.

Người trợ giảng của Graham tại Đại học Columbia – Irving Kahn – cũng là một học trò chịu ràng buộc tác động từ ông thật nhiều.

Ngoài ra, Graham còn từng đào tạo và giảng dạy thật nhiều những nhà góp vốn đầu tư đáng để ý khác, trọn vẹn có thể kể tới những tên gọi như William J. Ruane, Seth Klarman, Bill Ackman và Charles H. Brandes… Họ tự coi mình là đệ tử của Graham và thường xuyên sử dụng những kỹ thuật góp vốn đầu tư giá trị trong góp vốn đầu tư.

Đời sống thành viên

Trong suốt đời sống mình, Benjamin Graham đã kết hôn đến 3 lần. Khá ít người biết những thông tin rõ ràng về vợ con ông.

Người vợ thứ nhất của Graham là một giáo viên dạy nhảy. Mặc dù bà đã tạm ngưng sự nghiệp bản thân sau khoản thời hạn kết hôn để tập trung chuyên sâu chăm sóc mái ấm gia đình. Tuy nhiên, sau vụ sụp đổ thị trường năm 1929, bà phải trở lại với việc làm giảng dạy.

Graham ly hôn với những người vợ thứ nhất năm 1937. Sau đó một năm ông đã kết hôn với một nữ diễn viên trẻ. Cuộc hôn nhân gia đình này cũng không được lâu dài.

Ông nhanh gọn ly hôn trong thuở nào hạn ngắn để cưới Estelle Messing Graham – cô thư ký bản thân. Estelle, hay còn gọi là Estie, được cho là một người ấm cúng, cho đi mà không phán xét.

Graham có một người con trai với Estelle – Benjamin Graham Jr. Trong hai cuộc hôn nhân gia đình trước đó, ông đã có tối thiểu 2 người con trai. Trong số đó, người con thứ nhất Newton I đã qua đời từ thời gian năm 8 tuổi vì bệnh viêm màng tủy sống.

Năm 1954, người con thứ hai của ông – Newton II đã tự sát ở P.háp. Khi nghe tin, ông liền tới P.háp để lo những thủ tục nghi thức ở đầu cuối cho con. Tại đây, ông gặp Marie Louise Amigues, người đang trong quan hệ với Newton tuy nhiên to nhiều hơn cậu tận 20 tuổi.

Graham và Amigues ở đầu cuối lại tăng trưởng quan hệ với nhau. Graham khởi đầu để nhiều thời hạn hơn cho bà.

Năm 1965, ông quyết định hành động nói với những người vợ hiện tại của ông – Estelle rằng sẽ ở với vợ tại Californa trong mức thời gian nửa năm còn 6 tháng còn sót lại dành riêng cho Amigues ở P.háp. Hiển nhiên là Estelle khước từ. Vì vậy, ông rời khỏi nhà và quay trở lại P.háp.

Cuối cùng Graham đã dành phần đời còn sót lại bản thân cùng với Amigues tại P.háp. Ngày 21 tháng 9 năm 1976, Graham qua đời tại Aix-en-P.rovence, P.háp, hưởng thọ 82 tuổi.

Triết lý góp vốn đầu tư của Benjamin Graham

Trong suốt sự nghiệp góp vốn đầu tư bản thân, Benjamin Graham đã để lại nhiều bài học kinh nghiệm tay nghề đắt giá đựng giúp những nhà góp vốn đầu tư thành công xuất sắc. Những phương pháp góp vốn đầu tư của Graham, được đúc rút lại thành những nguyên tắc rất rõ ràng ràng.

Nguyên tắc 1: Lợi nhuận bảo vệ an toàn và đáng tin cậy là ưu tiên số 1

Ở đây lợi nhuận bảo vệ an toàn và đáng tin cậy trọn vẹn có thể được hiểu là mua góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán với giá giảm tới giá trị thực của nó. Việc này sẽ không riêng gì có giúp nhà góp vốn đầu tư có thời cơ thu được lãi lớn mà còn hạn chế được những rủi ro đáng tiếc giảm giá trong góp vốn đầu tư.

Nói một những cách dễ hiểu, giả sử nếu Graham muốn mua một tài sản có mức giá trị 1 USD, ông sẽ trả giá và mua với mức giá chỉ 0.5 USD.

Theo Graham, những tài sản này sẽ đáng giá nếu chúng có tiềm năng sinh lời ổn định hoặc có mức giá trị thanh toán.

Các nhà góp vốn đầu tư cần để ý đến khái niệm này vì góp vốn đầu tư giá trị mang lại lợi nhuận khi thị trường không tránh khỏi tái định giá làm tăng giá CP tới mức rất cần thiết.

Khi thị trường giật mình đột ngột đi xuống, nó cũng trọn vẹn có thể giúp hạn chế bớt những rủi ro đáng tiếc không lường trước.

Những khoản lợi nhuận bảo vệ an toàn và đáng tin cậy nhờ việc thâu tóm về công ty được định giá thấp hơn giá trị thực của nó đó là yếu tố đặc trưng trong những thương vụ làm ăn nổi tiếng của Graham.

Graham đã định hình và nhận định tinh lọc rất kỹ lưỡng những CP có mức giá trị thấp này và nhận ra rằng sẽ khó trọn vẹn có thể xuất hiện sự sụt giá ở chúng thêm nữa.

Chính vì vậy mà những học trò của Graham dù có vận dụng kế hoạch riêng bản thân thành công xuất sắc đến mức nào thì vẫn luôn đống ý với quan điểm “lợi nhuận bảo vệ an toàn và đáng tin cậy” của ông.

Nguyên tắc 2: Kiếm lợi từ việc đương đầu với việc không ổn định

Đã tham gia vào thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán thì việc đương đầu với việc không ổn định không hề gì quá xa lạ.

Tuy nhiên thay vì bỏ chạy trước những không ổn định thì theo Graham, thị trường suy giảm trọn vẹn có thể tạo ra những thời cơ góp vốn đầu tư tuyệt vời.

Để minh họa cho điều này, Graham đã xây hình thành hình ảnh “Ngài Thị trường”- tập sự cũng như đối tác chiến lược marketing trong tưởng tượng của những nhà góp vốn đầu tư.

Mỗi ngày, Ngài Thị trường sẽ mang lại cho những nhà góp vốn đầu tư một mức giá đựng mua hoặc bán CP marketing. Bạn trọn vẹn có thể đồng ý hoặc phớt lờ ông ta nếu muốn.

Khi việc marketing đang tăng trưởng và nhìn viễn cảnh tương lai có vẻ như tươi sáng, Ngài Thị trường sẽ trở nên phấn khích và đưa ra mức giá cao ngất ngưởng. Bởi ông ta lo sợ sẽ để mất lợi nhuận trong tương lai.

trái lại, khi việc marketing không thuận tiện, chỉ nhìn thấy tình trạng trở ngại, Ngài Thị trường sẽ chán nản và đề xuất kiến nghị mức giá thấp với bạn.

Có một quy luật Graham nhắc nhở bạn luôn phải tuân thủ khi giao dịch với Ngài Thị trường đó là phải thận trọng trước những “cám dỗ” mà Ngài Thị trường đưa ra. Nên nhớ, Ngài thị trường là đối tác chiến lược, không phải người hướng dẫn góp vốn đầu tư của bạn.

Ngài Thị trường không phải là người ngốc để bạn cũng trọn vẹn có thể tận dụng. Nhưng, bạn nên tóm gọn thời cơ, tận dụng sơ hở từ tính hai mặt của ông ta để góp vốn đầu tư thành công xuất sắc.

Cách tốt nhất để góp vốn đầu tư thuận tiện với Ngài thị trường đó là canh thời gian ông ta chán nản đưa ra mức giá thấp để sở hữ CP và đẩy ra khi ông ta nhìn thấy những điểm tích cực của tương lai.

Để tránh những cám dỗ Ngài thị trường trọn vẹn có thể tạo ra để thu hút bạn, Graham muốn bạn biết rằng giá trị nội tại của công ty không tùy từng định hình và nhận định của thị trường ở thời gian hiện tại.

Nhờ vậy những bạn sẽ tránh khỏi những rủi ro đáng tiếc vì định hình và nhận định không đúng chuẩn.

Sau đó, đừng nghe những lời dụ dỗ đầy mê hoặc của Ngài Thị trường mà chỉ mua những CP có mức giá cả bằng hoặc nhỏ hơn giá trị nội tại của công ty.

Graham đã đưa ra hai giải pháp để ngăn cản những tác động xấu đi từ sự không ổn định của thị trường:

• Bình ổn giá trị đô la
• Đầu tư cả CP và trái phiếu

Bình ổn giá trị đô la được tiến hành bằng phương pháp thường xuyên mua CP tương tự một giá trị đô la nhất định. Chiến thuật này giúp nhà góp vốn đầu tư duy trì ổn định giá, phù thích phù hợp với những nhà góp vốn đầu tư thụ động.

Với giải pháp bình ổn giá trị đô la, nhà góp vốn đầu tư trọn vẹn có thể bớt đi một phần mối lo ngại trong việc mua CP với mức giá bao nhiêu trong thời gian nào thì thích hợp.

Còn góp vốn đầu tư cả CP và trái phiếu sẽ tương hỗ nhà góp vốn đầu tư phân loại được một khuôn khổ bao quát thị trường, bảo toàn được vốn kể cả khi thị trường suy thoái và khủng hoảng.

Như đã nói ở trên, Graham tôn vinh việc bảo toàn vốn trước tiếp sau đó mới là tăng trưởng. Vì vậy ông đề xuất kiến nghị mức góp vốn đầu tư vào trái phiếu trong tầm 25 – 75% tùy tình hình thị trường.

Điểm mạnh mẽ của kế hoạch này đó là giữ nhà góp vốn đầu tư tránh khỏi cảm hứng không an tâm khiến dễ bị cám dỗ bởi những thương vụ làm ăn rủi ro đáng tiếc cao.

Nguyên tắc 3: Xác định loại nhà góp vốn đầu tư đúng nhất với bản thân

Graham nhận định rằng việc xác lập rõ đậm cá tính góp vốn đầu tư của riêng tôi cũng là một việc rất cần thiết trong góp vốn đầu tư.

Để dễ tưởng tượng hơn, ông đưa ra sự so sánh rõ ràng giữa những nhóm nhà góp vốn đầu tư rất khác nhau trên thị trường.

Theo Graham, trọn vẹn có thể chia nhà góp vốn đầu tư thành hai nhóm: nhóm dữ thế chủ động và nhóm bị động (hay nhóm tiến công và nhóm phòng thủ).

Nhóm dữ thế chủ động thường là những nhà góp vốn đầu tư thực sự để nhiều thời hạn và công sức của con người để góp vốn đầu tư có kế hoạch kỹ lưỡng. Nếu thuộc nhóm này, những bạn sẽ là những người dân dữ thế chủ động tìm kiếm những thời cơ góp vốn đầu tư với tiềm năng thu được lợi nhuận lớn.

trái lại, nếu không đủ năng lực để tìm hiểu quá sâu về góp vốn đầu tư, chỉ trọn vẹn có thể thụ động nghe theo sự hướng dẫn từ người khác, chắc rằng bạn thuộc nhóm thụ động. Với nhóm này, những bạn sẽ phải đồng ý mức lợi nhuận thấp hơn nhưng không phải mất nhiều thời hạn công sức của con người.

Đối với Graham, thay vì ý niệm quen thuộc “rủi ro đáng tiếc = lợi nhuận”, ông nhận định rằng “công sức của con người = lợi nhuận” mới là đúng chuẩn. Càng bỏ nhiều công sức của con người thì lợi nhuận thu được sẽ càng cao hơn nữa.

Dù là một nhà góp vốn đầu tư thụ động, bạn vẫn trọn vẹn có thể đạt được lợi nhuận trung bình nếu góp vốn đầu tư vào một trong những khuôn khổ được lựa chọn tốt.

Graham nhận thấy, có nhiều người nhận định rằng nếu thuận tiện và đơn thuần và giản dị thu được lợi nhuận trung bình mà không mất nhiều công sức của con người (nhờ khuôn khổ góp vốn đầu tư) thì chỉ việc chi thêm một chút ít cố gắng nỗ lực thì chứng minh và khẳng định sẽ đã có được lợi nhuận to nhiều hơn.

Tuy nhiên, thực tiễn không đơn thuần và giản dị như vậy. Hầu hết những người dân cố gắng nỗ lực làm điều này đều chỉ làm cho lợi nhuận kém hơn hết mức trung bình.

Nhà góp vốn đầu tư thụ động nên góp vốn đầu tư vào khuôn khổ có cả CP và trái phiếu. Nhờ vậy trọn vẹn có thể bao trùm toàn thị trường, từ đó thu được lợi nhuận từ những khu vực hoạt động giải trí và sinh hoạt tốt mà không phải Dự kiến trước.

Tuy không thể tập trung chuyên sâu vào một trong những phần lợi nhuận cao, nhưng những cách này giúp những nhà góp vốn đầu tư vừa có lợi nhuận vừa tránh khỏi rủi ro đáng tiếc.

Nhà góp vốn đầu tư và đầu tư mạnh

Không phải ai chơi góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán cũng rất được gọi là nhà góp vốn đầu tư.

Một nhà góp vốn đầu tư coi việc góp vốn đầu tư CP như một phần của việc làm marketing, và bản thân người sở hữu CP là chủ việc marketing đó.

Trong khi đó, nhà đầu tư mạnh chỉ xem góp vốn đầu tư như một trò chơi kiếm ra tiền. Đối với nhà đầu tư mạnh, giá trị của CP sẽ là giá người bán đưa ra tại thời gian bán.

Graham nhận định rằng đầu tư mạnh hay góp vốn đầu tư đều phải có thế mạnh riêng, nếu như từng người xác lập được chứng minh và khẳng định rằng mình trọn vẹn có thể làm tốt ở bên nào hơn.

Graham và những thương vụ làm ăn nổi tiếng

Nhắc đến Benjamin Graham, giới góp vốn đầu tư hẳn là sẽ nghĩ ngay đến thương vụ làm ăn lịch sử một thời của ông. Đó là thương vụ làm ăn góp vốn đầu tư vào công ty bảo hiểm GEICO năm 1948.

 

Ban đầu, Graham không hề có ý định góp vốn đầu tư vào công ty này. Ông nhận định rằng, rất khó để định giá doanh nghiệp bảo hiểm. Ngoài ra, vào thời gian lúc đó ngành bảo hiểm đang quay cuồng với lạm phát kinh tế mạnh sau cuộc chiến tranh toàn thế giới thứ hai gây ra nhiều tổn thất.

Bên cạnh đó, cổ đông lớn của GEICO khi đó – mái ấm gia đình Rhea – đang tìm những cách bán đi 75% CP bản thân. Sau khi bị những nhà góp vốn đầu tư lớn khác từ chối, họ đã tìm tới Graham – Newman.

Bất ngờ là Graham không những không từ chối, mà còn phá vỡ quy tắc góp vốn đầu tư bản thân để sở hữ CP của GEICO.

Trước đây, nếu có tìm hiểu về Graham, hẳn là ai cũng biết Graham hiếm khi phân loại hơn 5% khuôn khổ góp vốn đầu tư bản thân cho một khoản vốn. Ông thích sở hữu một khuôn khổ góp vốn đầu tư phong phú chủng loại những CP giá rẻ, giảm thiểu rủi ro đáng tiếc với định giá thấp và phong phú chủng loại hóa.

Tuy nhiên dựa vào những phân tích và dự báo thị trường theo phương pháp của riêng mình, Graham quyết định hành động góp vốn đầu tư 25% số vốn mình có để thâu tóm về 50% CP công ty bảo hiểm GEICO với giá chỉ 712,000 USD.

Graham đã mua một nửa công ty với cùng 1,500 CP, mỗi CP có mức giá trị 475 USD (giảm 10% so với giá trị sổ sách).

Ông lập tức trở thành quản trị Hội đồng quản trị với số CP lớn này. Chủ ngân hàng nhà nước góp vốn đầu tư trong thỏa thuận hợp tác – Lorimer Davidson đã gia nhập công ty như một phần của giao dịch – và sẽ kế nghiệp Goodwin khi ông nghỉ hưu vào năm 1958 với tư những cách là CEO.

Năm 1949, lợi nhuận của GEICO đã tiếp tục tăng vượt mốc 1 triệu USD. Để lấy ví dụ về lợi thế ngân sách thấp được GEICO vận dụng, tỷ trọng lợi nhuận bảo hiểm trên mức phí là 27.5%.

Đến năm 1950, công ty đã có tầm khoảng chừng gần 144,000 quyết sách có hiệu lực hiện hành và 8 triệu USD phí bảo hiểm thường niên, được cấp phép chỉ trong một5 tiểu bang (tất yếu gồm có cả D.C.).

8 năm tiếp theo khoản thời hạn góp vốn đầu tư vào GEICO, năm 1956 Graham quyết định hành động bán hết CP bản thân ở GEICO để rút khỏi thị trường, tập trung chuyên sâu vào giảng dạy và truyền lại triết lý góp vốn đầu tư. Tại thời gian lúc đó, tỷ trọng lợi nhuận Graham đạt được là một trong những,635%.

Năm 1958, tổng thị trường khả dụng của công ty nhiều hơn thế nữa gấp 3 lần so với khi khởi đầu thu hút những nhân viên cấp dưới chính phủ nước nhà, những nhà quản trị và vận hành, nhân viên cấp dưới kỹ thuật và hành chính với những tài liệu nổi trội rất cần thiết.

Sau 25 năm, giá trị của khoản vốn này lên tới 400 triệu USD, tức là tăng gấp 56gấp đôi, và vẫn đang tiếp tục tăng trưởng.

Benjamin Graham quotes: Những câu nói nổi tiếng của Benjamin Graham

Cùng với việc cho trình làng những cuốn sách để đời, Benjamin Graham đã để lại thật nhiều những câu nói nổi tiếng.

Dưới đấy là những câu nói được truyền lại qua bao nhiêu đời và mang lại nhiều giá trị cho những nhà góp vốn đầu tư trẻ ngày này.

1. Đầu tư đơn thuần và giản dị nhưng không hề thuận tiện và đơn thuần và giản dị

2. Thật vô lý khi nghĩ rằng trọn vẹn có thể góp vốn đầu tư thành công xuất sắc chỉ từ những phân tích, Dự kiến về thị trường

3. Trong thời hạn ngắn, thị trường là một chiếc máy bỏ phiếu lựa chọn giữa mua và bán, còn trong dài hạn, thị trường là một chiếc bàn cân để cân rõ trọng lượng của từng doanh nghiệp

4. Để đạt được những kết quả góp vốn đầu tư đủ để làm hài lòng bạn dễ hơn so với nhiều người nghĩ, nhưng để sở hữu những kết quả vượt trội thì khó hơn người ta nghĩ thật nhiều

5. Một nhà góp vốn đầu tư đích thực thì nên tâm lý và hành vi như một nhà góp vốn đầu tư, chứ không phải một nhà đầu tư mạnh

6. Nếu bạn coi góp vốn đầu tư CP là sắm sửa, thì nên coi nó như việc mua đồ ở tạp hóa (chờ khuyến mại, giảm giá) chứ đừng coi như mua nước hoa, mỹ phẩm (giá thường giá cả đắt hơn giá trị thực)

7. Rắc rối lớn số 1, cũng như quân địch lớn số 1 của nhà góp vốn đầu tư, đó là bản thân họ

8. Những nguyên tắc cơ bản của góp vốn đầu tư thường không thay đổi từ thế kỷ này sang thế kỷ khác, nhưng để ứng dụng đúng những cách dán những nguyên tắc này cần thích ứng với những thay đổi của môi trường tự nhiên vạn vật thiên nhiên góp vốn đầu tư và cơ chế của thị trường tài chính.

9. Việc bỏ quá nhiều tiền để sở hữ một công ty tốt không hẳn là một kế hoạch góp vốn đầu tư tốt

10. Một nhà góp vốn đầu tư nếu không thể làm chủ cảm xúc của mình mình thì sẽ không còn được sẵn sàng tốt để nhận lợi nhuận từ thị trường

11. Đầu tư CP tránh việc chỉ có thể nhờ vào sự sáng sủa mà còn phải nhờ vào những số lượng tính toán nữa

12. Bất cứ ai kể cả những nhà góp vốn đầu tư thông minh cũng phải vững vàng về ý chí để không trở thành ảnh hưởng tác động tác động bởi đám đông

13. Nhà góp vốn đầu tư khi phân tích thị trường cũng như việc cư xử với vợ bản thân, trọn vẹn có thể không thật chú tâm đến lời nói, nhưng không được phớt lờ trọn vẹn. Biết phương pháp để thu nhận điều rất cần thiết và bỏ qua những điều không đáng quyên tâm là kỹ năng của người chồng giỏi cũng như một nhà góp vốn đầu tư giỏi

Không chỉ có vậy, Benjamin Graham còn để lại thật nhiều những câu nói nổi tiếng khác, là những triết lý góp vốn đầu tư truyền cảm hứng cho quá nhiều những nhà góp vốn đầu tư lỗi lạc.

Sách hay về Benjamin Graham

Bên cạnh sự nghiệp góp vốn đầu tư vĩ đại bản thân, Benjamin Graham còn rất quyên tâm đến việc viết sách về góp vốn đầu tư. Graham đã đưa thật nhiều những triết lý, kế hoạch góp vốn đầu tư bản thân vào những cuốn sách mà ông viết.

Dưới đấy là những cuốn sách sẽ là hay nhất về triết lý góp vốn đầu tư của Benjamin Graham do chính tay ông viết để truyền lại cho thế hệ sau.

1. Nhà góp vốn đầu tư thông minh

Nhắc đến Benjamin Graham, không tồn tại ai là không nghe biết cuốn sách tầm cỡ này của ông.

Đây quả thực là cuốn sách gối đầu giường của biết bao thế hệ nhà góp vốn đầu tư, với những triết lý đặc trưng của Graham.

Được nghe biết là cha đẻ của góp vốn đầu tư giá trị, Graham đã tạo ra vai trò tác động rất rộng trong giới góp vốn đầu tư với cuốn sách bản thân.

Sau khi tái bản, cuốn sách được bổ trợ update những phản hồi của ký giả nổi tiếng chuyên về tài chính – Jason Zweig. Dưới cái nhìn của Zweig, fan hâm mộ trọn vẹn có thể tưởng tượng kỹ hơn về kiểu những cách vận dụng những nguyên tắc góp vốn đầu tư của Graham trong thực tiễn thị trường lúc bấy giờ.

Nhà góp vốn đầu tư thông minh là cuốn sách rất cần thiết với bất kể nhà góp vốn đầu tư giá trị nào.

2. P.hân tích góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán

Chỉ xếp ngay sau Nhà góp vốn đầu tư thông minh, P.hân tích góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán là một trong những cuốn sách quan trọng nên phải có so với những nhà góp vốn đầu tư.

Đây cũng là cuốn sách thứ nhất mà Graham xuất bản, đồng sáng tác với đồng nghiệp David Dodd.

Mặc dù đã có từ những cách đây hơn 80 năm nhưng cuốn sách vẫn không thay đổi giá trị với những kiến thức và kỹ năng, những bài học kinh nghiệm tay nghề hữu ích, phương pháp góp vốn đầu tư với tính ứng dụng tuyệt vời của Graham.

Dù thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán có nhiều thay đổi cho tới ngày này nhưng vẫn trọn vẹn trọn vẹn có thể vận dụng những gì được đề cập trong cuốn sách, bởi đó là những triết lý bền vững và kiên cố, vĩnh cửu và không thay đổi theo thời hạn.

P.hân tích góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán được Warren Buffett xem là “một tấm map chỉ đường trong góp vốn đầu tư” mà ông thường xuyên sử dụng.

3. The Interpretation of Financial Statements

Michael F. P.rice – quản trị Công ty Tư vấn góp vốn đầu tư nổi tiếng Franklin Mutual – từng san sẻ về cuốn sách này: “Dù bạn là người mới góp vốn đầu tư hay một Chuyên Viên nhiều kinh nghiệm tay nghề, cuốn sách của Graham cũng mang lại quyền lợi cho bạn tựa như những gì tôi đã và đang đạt được.”

Cuốn sách này là những hướng dẫn rõ ràng hỗ trợ cho bạn đọc hiểu sâu và phân tích được văn bản báo cáo giải trình tài chính. Những hướng dẫn này đã trọn vẹn được chứng tỏ qua thời hạn.

Dù ngày này The Interpretation of Financial Statements đang không hề được xuất bản, nhưng vẫn thường được nhắc tới cạnh bên Nhà góp vốn đầu tư thông minh và P.hân tích góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán như một bộ ba tầm cỡ nên phải có trong góp vốn đầu tư.

Bottom line

Cha đẻ của góp vốn đầu tư giá trị – Benjamin Graham quả thực là một người thầy đáng ngưỡng mộ của nhiều thế hệ nhà góp vốn đầu tư.

Warren Buffett, học trò nổi trội nhất của Graham từng nói: “Học theo những triết lý của Graham tức là những bạn sẽ nhận được những quyền lợi từ sự điên rồ của thị trường chứ không phải trở thành một phần của sự việc điên rồ đó.”

Bản thân Buffett cũng học hỏi được thật nhiều từ Graham, cũng từ những triết lý của Graham cũng với đầu óc vượt trội của mình mình để trở thành nhà góp vốn đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại như ngày này.

Không chỉ để lại nhiều bài học kinh nghiệm tay nghề, triết lý góp vốn đầu tư đắt giá, Benjamin Graham còn tương hỗ cho biết thêm thêm bao người trở thành nhà góp vốn đầu tư đại tài, và họ sẽ tiếp tục soi đường cho những thế hệ tiếp theo.

Có thể nói, Benjamin Graham là người thầy của những lịch sử một thời. Việc tạo ra những lịch sử một thời khác trong giới góp vốn đầu tư là một trong những thành công xuất sắc lớn số 1 trong sự nghiệp của Graham.