Cùng Webtaichinh dành 15 phút đọc bài Chỉ số P.EG là gì? Sử dụng chỉ số P.EG ra làm thế nào? (P.HẢI BIẾT). Series này toàn bộ chúng ta cùng tìm hiểu toàn bộ mọi thứ về mảng góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán nhé.
Bài viết sẽ tiến hành Webtaichinh.vn tổng hợp và biên kịch lại nhằm mục tiêu hỗ trợ cho bạn đọc dễ hiểu hơn.
Vui lòng đọc nội dung bài viết này trong phòng kín để đạt kết quả cao tốt nhất
Tránh xa toàn bộ những thiết bị gây xao nhoãng trong việc tập trung chuyên sâu
Bạn nên bấm Crtrl + D để lưu bài nó lại vì Webtaichinh thường xuyên update
Tiếp tục với Series Kiến thức rất cần thiết về góp vốn đầu tư góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán, ngày hôm nay GoValue sẽ trình làng đến bạn 1 chỉ số tài chính được nhiều nhà góp vốn đầu tư theo trường phái góp vốn đầu tư tăng trưởng nghiên cứu và phân tích và sử dụng để tìm kiếm những thời cơ góp vốn đầu tư với giá hời.
Đó đó là: Chỉ số P.EG hay P.rice Earnings to Growth.
Chỉ số P.EG là gì?
Chỉ số P.EG là một chỉ số định giá. Nó thể hiện quan hệ giữa P./E với Tốc độ tăng trưởng thu nhập EP.S (G) của CP.
Cách tính chỉ số P.EG
Chỉ số P.EG được xem toán bằng công thức sau:
Trong số đó: G là vận tốc tăng trưởng thu nhập EP.S dự kiến trong tương lai.
Ví dụ: 1 doanh nghiệp đang sẵn có P./E = 12, vận tốc tăng trưởng G = 15(%) thì chỉ số P.EG tính bằng: 12/15 = 0.8
Như vậy để tính toán chỉ số P.EG, toàn bộ chúng ta sẽ cần xác lập 2 yếu tố đó là: P./E và G
#1. Xác định Chỉ số P./E
GoValue đã có riêng 1 nội dung bài viết san sẻ về chỉ số P./E, do này sẽ không còn nhắc lại trong nội dung bài viết này.
Bạn trọn vẹn có thể đọc nội dung bài viết về chỉ số P./E – tại đây.
#2. Xác định Tốc độ tăng trưởng (G)
Trên thực tiễn sẽ không còn tồn tại một công thức rõ ràng nào hỗ trợ cho bạn xác lập đúng chuẩn số lượng này.
Thậm chí, đến ban lãnh đạo doanh nghiệp cũng không đủ can đảm tự tin xác lập đúng chuẩn doanh nghiệp mình sẽ tăng trưởng bao nhiêu % trong 3 – 5 năm tới?!
Tuy nhiên, dưới đấy là 2 gợi ý mà toàn bộ chúng ta trọn vẹn có thể sử dụng để tham gia phóng yếu tố G này:
(i) Thông qua Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng (hoặc EP.S) trong quá khứ
Chúng ta sẽ nhờ vào số liệu quá khứ về lợi nhuận ròng (hoặc EP.S) để tính toán vận tốc tăng trưởng trung bình trong quá khứ, tiếp sau đó trấn áp và điều chỉnh về mức hợp lý cho tương lai.
Việc trấn áp và điều chỉnh cần dựa vào những yếu tố như điểm lưu ý ngành nghề, tiềm năng tăng trưởng của dịch vụ và sản phẩm, chu kỳ luân hồi kinh tế tài chính, lợi thế đối đầu…
Dữ liệu tính toán nên là khoảng chừng thời hạn dài (từ 3 – 5 năm), hoặc theo chu kỳ luân hồi marketing của doanh nghiệp…
…mục tiêu là để tránh những dịch chuyển trong thời hạn ngắn khiến lợi nhuận ròng (hoặc EP.S) tăng/giảm đột biến.
Hãy lưu ý với những CP có G trong quá khứ quá cao.
Ví dụ CP công nghệ tiên tiến và phát triển có tăng trưởng thu nhập trong quá khứ 50%/năm. Nhưng bạn có dám chắc, số lượng 50% này sẽ kéo dãn trong trong dài hạn?
(ii) Dựa vào kế hoạch marketing của ban lãnh đạo, văn bản báo cáo giải trình phân tích của những CTCK…
Với những cách làm này…
- Bạn sẽ sử dụng số lượng lợi nhuận ròng (hoặc EP.S) của ban lãnh đạo đưa ra trong kế hoạch marketing
Lưu ý: 1 số ít doanh nghiệp thậm chí còn còn đưa ra kế hoạch marketing dài hơi hơn (5 năm ví dụ nổi bật nổi bật).
- Hoặc, sử dụng số lượng ước tính về lợi nhuận ròng (hoặc EP.S) trong văn bản báo cáo giải trình phân tích của những CTCK
…tiếp sau đó trấn áp và điều chỉnh và tính toán để ra vận tốc tăng trưởng G thích hợp cho tương lai.
Chú ý những yếu tố sau khoản thời hạn tiến hành tính toán và trấn áp và điều chỉnh G:
- Các yếu tố tài chính như biên lợi nhuận gộp, ROE… có thay đổi nhiều không? Hay ổn định?
- Doanh nghiệp định hình và nhận định có lợi thế đối đầu bền vững và kiên cố hay là không? Hoạt động marketing hiện tại ra làm thế nào (có mở rộng quy mô, góp vốn đầu tư gì hay là không?)
- Chu kỳ marketing của doanh nghiệp đang ở đâu?
- Môi trường marketing, kinh tế tài chính vĩ mô liệu có ổn định?
- …
Tìm hiểu thêm: Hướng dẫn 9 những cách định giá CP đơn thuần và giản dị nhất trong góp vốn đầu tư.
Mối quan hệ giữa P./E với vận tốc tăng trưởng (G) cho bạn biết điều gì?
Thông thường, chỉ số P./E cao thể hiện sự kỳ vọng của nhà góp vốn đầu tư về việc tăng trưởng thu nhập từ CP này sẽ cao hơn nữa trong tương lai.
Và chỉ số P.EG sẽ tương hỗ xác lập mức độ tin cậy cho giả định tăng trưởng (G) này.
Điều quan trọng khi lựa chọn CP là toàn bộ chúng ta phải nhìn thấy được tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp đó. Bởi mua CP là mua giá trị tương lai, chứ không phải mua những giá trị đã xẩy ra trong quá khứ
P.E = G hay P.EG = 1
Khi chỉ số P./E của doanh nghiệp và vận tốc tăng trưởng kỳ vọng (G) bằng nhau (hay P.EG = 1)…
…điều này tức là thị trường đang định giá CP trọn vẹn tương tự với vận tốc tăng trưởng kỳ vọng của nó.
Nói những cách khác, tăng trưởng thu nhập EP.S của CP đã được thị trường định giá khá đầy đủ vào giá của CP.
Cổ phiếu đang ở giá trị thực của nó.
P.E G hay P.EG 1
Chỉ số P.EG to nhiều hơn 1, nó đồng nghĩa tương quan với việc:
- Cổ phiếu đó đang rất được định giá quá cao;
- Hoặc, thị trường đặt kỳ vọng vào vận tốc tăng trưởng thu nhập của CP này cao hơn nữa mức tăng trưởng công bố.
Các CP tăng trưởng thường có tỷ số P.EG to nhiều hơn 1, bởi những nhà góp vốn đầu tư sẵn lòng trả nhiều hơn thế nữa cho một CP được kỳ vọng là có vận tốc tăng trưởng nhanh.
Tuy nhiên, nó cũng trọn vẹn có thể là vì thu nhập được dự báo thấp hơn trong lúc giá CP vẫn ổn định vì nhiều nguyên do khác.
P.E vàlt; G hay P.EG vàlt; 1
trái lại, nếu chỉ số P.EG nhỏ hơn 1…
Nó là một tín hiệu đã cho toàn bộ chúng ta biết:
- Có năng lực CP đó hiện giờ đang bị định giá thấp;
- Hoặc là, thị trường đang không kỳ vọng doanh nghiệp trọn vẹn có thể đạt được tăng trưởng thu nhập tựa như những dự báo mà doanh nghiệp đưa ra.
Dưới đấy là bảng chỉ số P.EG của một số ít doanh nghiệp trong ngành marketing bán lẻ:
|
Giá CP (8/4/2020) |
EP.S 2019 |
EP.S 2020* (Estimated) |
P./E 2019 | Growth (%) | P.EG | |
| MWG |
74,000 |
8,665 | 10,126 | 8.5 | 16.9 |
0.5 |
| P.NJ |
56,200 |
5,285 | 5,497 | 10.2 | 4.0 |
2.6 |
| DGW |
22,750 |
3,961 | 4,600 | 5.7 | 16.1 |
0.4 |
|
FRT |
15,000 | 2,612 | 3,152 | 5.7 | 20.7 |
0.3 |
Hãy thử đi vào tìm hiểu từng doanh nghiệp để xem chỉ P.EG đang muốn nói điều gì?
Bottom line
Cũng tựa như nhiều chỉ số tài chính khác…
Bạn nên sử dụng phối hợp chỉ số P.EG với những thông tin khác để sở hữu được một chiếc nhìn toàn cảnh khá đầy đủ hơn về tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp.
Cần phải làm rõ hoạt động giải trí và sinh hoạt marketing của doanh nghiệp, những yếu tố cơ bản cũng như thể mức tăng trưởng thu nhập kỳ vọng trọn vẹn có thể ảnh hưởng tác động tác động đến giá CP.
Để trọn vẹn có thể xác lập một CP nào đó hiện giờ đang bị định giá quá cao hay quá thấp, bạn phải phân tích những chỉ số tài chính khác (gồm có cả chỉ số P.EG) trong tương quan với nhóm ngành của CP này cũng như thể với toàn bộ thị trường.
Định giá CP theo P.EG
Dựa trên cơ sở: Chỉ số P.EG = 1 tức là CP sẽ là đúng với giá trị thực…
…Ta trọn vẹn có thể rút ra được công thức tính nhanh giá trị hợp lý của một CP như sau:
Công thức này trông có vẻ như quen thuộc???
Đúng vậy, đây đó là công thức định giá CP của Benjamin Graham.
Tìm hiểu thêm: Định giá CP theo Benjamin Graham.
Bonus: Chỉ số P.EG có trấn áp và điều chỉnh cổ tức
Số liệu này được xem toán như sau:
Lý do là:
Trong 1 vài trường hợp, ví dụ những doanh nghiệp ngành tiện ích – năng lực thì vận tốc tăng trưởng lợi nhuận thường rất thấp. Khiến cho P.EG trọn vẹn có thể to nhiều hơn 1.
…Tuy nhiên, đây lại là những doanh nghiệp có hoạt động giải trí và sinh hoạt marketing ổn định, tiền tệ lớn và thường chi trả cổ tức bằng tiền không nhỏ.
Bạn sẽ trọn vẹn có thể thuận tiện và đơn thuần và giản dị bỏ qua thời cơ góp vốn đầu tư vào những CP này.
Ví dụ:
Tại thời gian mình viết bài này, NT2 đang rất được giao dịch ở tại mức 18,500 đồng/CP. EP.S 2019 của doanh nghiệp là 2,540 đồng/CP..
Như vậy, P./E = 18,500 / 2,540 = 7.3
Tiếp theo, tổng hợp từ những phân tích của CTCK thì EP.S dự kiến sẽ tăng trưởng 4% trong 3 năm tới.
⇒ P.EG của NT2 là: 7.3 / 4 = 1.8 1
Nếu nhìn thoáng qua, những bạn sẽ thuận tiện và đơn thuần và giản dị đưa tới 1 Kết luận: “Đây là một CP đang rất được định giá quá cao”
Tuy nhiên, NT2 lại là vìanh nghiệp có “truyền thống cuội nguồn chi trả cổ tức tiền cao và ổn định”, tỷ suất cổ tức trung bình 5 năm của NT2 là ~ 9%. Hi vọng doanh nghiệp sẽ duy trì được truyền thống cuội nguồn tốt đẹp này!
Khi đó, chỉ số P.EG được trấn áp và điều chỉnh cổ tức sẽ cho ra kết quả:
Chỉ số P.EG trấn áp và điều chỉnh = 7.3 / (4 + 9) = 0.6
Như vậy, sau khoản thời hạn trấn áp và điều chỉnh cổ tức, CP NT2 sẽ rẻ hơn bạn nghĩ (nếu chỉ nhờ vào chỉ số P.EG).
* Lưu ý: Chỉ nên số lượng giới hạn cộng tỷ suất cổ tức khi tính P.EG của những Blue-chip, hay CP đứng vị trí số 1 thị trường.
Các nội dung bài viết hữu ích khác:
Theo Tổng HợpUSD
){kind=link}