MỚI Cổ phiếu Vinamilk có đáng mua?

BẠN SẼ HỌC ĐƯỢC GÌ?

• Tình hình tài chính của Vinamilk – Liệu VNM liệu có phải là một CP đáng sở hữu?
• Làm thế nào để sở hữ được CP VNM?

GIỚI THIỆU VỀ CỔ P.HIẾU VINAMILK

Công ty CP Sữa Việt Nam (VNM) là vìanh nghiệp sữa lớn số 1 Việt Nam. Giá trị vốn hóa của Vinamilk tại thời gian 31/12/2017 đạt hơn 300.117 tỷ VNĐ.

Hiện VNM xếp thứ 49/50 công ty sữa lớn số 1 toàn thế giới về lệch giá và tiềm năng sắp tới đây là lọt vào tốp 30.

Thị phần của Vinamilk chiếm trên 50% trong ngành sữa Việt Nam. Trong số đó, dịch vụ và sản phẩm Sữa tươi Vinamilk 100% đứng đầu về sản lượng lẫn doanh thu bán dịch vụ và sản phẩm trong phân khúc thị phần dịch vụ và sản phẩm sữa tươi từ thời gian năm 2015 đến nay (do Nielsen bình chọn – 08/2017).

Bên cạnh đó, Vinamilk hiện giờ đang chiếm trên 80% Thị phần sữa chua, 80% Thị phần sữa đặc và 40% Thị phần sữa bột.

Hệ thống phân phối của Vinamilk thoáng đãng toàn nước, với trên 240.000 điểm marketing bán lẻ và 575 shop phân phối trực tiếp. Sản phẩm Sữa Vinamilk xuất hiện ở hầu hết những siêu thị lớn nhỏ và shop tiện lợi trên toàn quốc.

Là đơn vị chức năng tiên phong trong cuộc “Cách mạng Trắng” ở Việt Nam, Vinamilk hiện giờ đang tiến hành kế hoạch “P.hát triển vùng nguyên vật tư sữa tươi rất chất lượng”.

Công ty sở hữu khối mạng lưới hệ thống 10 trang trại quy mô lớn với bò giống được nhập khẩu từ Úc, Mỹ và New Zealand.

Hệ thống trang trại bò sữa trải dài khắp Việt Nam tự hào là những trang trại thứ nhất ở khu vực Khu vực Đông Nam Á đạt tiêu chuẩn quốc tế Global G.A.P.

Công ty đã và đang khánh thành Trang trại bò sữa Organic tại Đà Lạt – trang trại bò sữa organic thứ nhất ở Việt Nam đạt tiêu chuẩn châu Âu.

Không dừng ở đó, tháng 11/2017, Vinamilk đã thâu tóm về 65% CP của CTCP. Đường Khánh Hòa và thay tên thành CTCP. Đường Việt Nam nhằm mục tiêu hoàn thiện chuỗi phục vụ nhu yếu, dữ thế chủ động được nguồn nguyên vật tư phục vụ sản xuất.

Tháng 12/2017, Vinamilk tiếp tục thâu tóm về 25% CP của CTCP. Chế biến dừa Á Châu, hỗ trợ cho doanh nghiệp dữ thế chủ động cả nguồn vào lẫn đầu ra, phục vụ nhu yếu cho những người dân tiêu dùng trong và ngoài nước những dịch vụ và sản phẩm sữa dinh dưỡng, chất lượng quốc tế.

Hàng năm, khoảng chừng 8 tỷ dịch vụ và sản phẩm sữa của Vinamilk được sản xuất bởi 13 nhà máy sản xuất trải dài khắp toàn nước, trong số đó có 2 siêu nhà máy sản xuất sản xuất sữa bột và sữa nước tại Tỉnh Bình Dương được góp vốn đầu tư công nghệ tiên tiến và phát triển, máy móc tân tiến, dây chuyền sản xuất sản xuất khép kín và tự động hóa hóa trọn vẹn.

Vinamilk góp vốn đầu tư xây dựng Nhà máy sữa Angkor tại Campuchia; sở hữu 22,8% CP Nhà máy sữa Miraka (New Zealand); 100% CP Nhà máy sữa Driftwood (Mỹ) và những công ty con ở Ba Lan làm cửa ngõ giao thương mua và bán cho hoạt động giải trí và sinh hoạt thương mại ở Châu Âu. Toàn bộ quy trình sản xuất đều đạt tiêu chuẩn GMP. và những tiêu chuẩn quốc tế.

TRIỂN VỌNG NGÀNH SỮA

Việt Nam là một trong những vương quốc đông dân, với trên 92 triệu dân, dẫn đến nhu yếu những dịch vụ và sản phẩm về sữa là rất rộng.

Khoảng 1/3 dân số Việt Nam ở độ tuổi 16 đến 30, nhóm tuổi này còn có Xu thế sử dụng những loại thức uống dinh dưỡng tốt cho sức mạnh. Trong số đó, sữa là dịch vụ và sản phẩm dinh dưỡng bổ trợ update

Sữa có tác dụng tương hỗ sức mạnh. Trên thị trường có nhiều loại ngũ cốc, đồ uống tăng lực… nhưng về chất lượng và độ dinh dưỡng thì những dịch vụ và sản phẩm này sẽ không thể thay thế được sữa.

Thị trường sữa Việt Nam đang tăng trưởng nhanh gọn trong trong năm trở lại đây, với vận tốc tăng trưởng trung bình 17%/năm trong quá trình 2011 – 2015.

Tiềm năng tiêu thụ sữa ở Việt Nam được định hình và nhận định còn rất rộng. Trong trong năm tới, ngành sữa Việt Nam sẽ tăng trưởng khoảng chừng 9%/năm, đạt tới 27 – 28 lít sữa/người/năm vào năm 2020 (theo dự báo của Euromonitor International).

TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA VINAMILK

Nguồn: Báo cáo thường niên Vinamilk

Các chỉ tiêu về lợi nhuận của Vinamilk (lệch giá, lợi nhuận…) đều tăng qua trong năm, với vận tốc tăng trưởng trung bình 13,5% so với lệch giá và khoảng chừng 12% so với lợi nhuận của doanh nghiệp.

Như vậy, trải qua mộthai năm niêm yết, Vinamilk đã nâng tổng lệch giá từ 5.659 tỷ VNĐ (năm 2005) lên gấp 9 lần, đạt 51.135 tỷ VNĐ (năm 2017). Lợi nhuận sau thuế tăng trưởng gấp gần 17 lần, từ 605 tỷ VNĐ (năm 2005) lên 10.278 tỷ VNĐ (năm 2017).

Các chỉ tiêu khác ví như vốn lưu động, tài sản dài hạn được công ty trấn áp ngặt nghèo. Tổng tài sản và vốn chủ sở hữu tăng lần lượt 18,0% và 6,5% so với năm 2016.

* Q.uản lý vốn lưu động:

• Vốn bằng tiền: Vinamilk luôn duy trì Vốn bằng tiền ở tại mức cao, quản trị và vận hành tiền tệ này một những cách hiệu suất cao, bảo vệ an toàn và đáng tin cậy và linh hoạt, phục vụ nhu yếu nhu yếu vốn cho hoạt động giải trí và sinh hoạt sản xuất marketing.
• Nợ phải thu của người tiêu dùng: Công ty quản trị tốt những khoản phải thu. Hiện Vinamilk đang tăng thời hạn thanh toán của người tiêu dùng trong nước nhằm mục tiêu tương hỗ việc bán dịch vụ và sản phẩm. Theo Vinamilk, việc thay đổi quyết sách này cùng với quản trị và vận hành khoản phải thu hiệu suất cao sẽ tạo ra lợi thế đối đầu nhất định trên thị trường trong nước.

• Hàng tồn kho: Vòng quay hàng tồn kho của Vinamilk tăng nhẹ, duy trì sự hợp lý và ổn định.
• Nợ phải trả thời hạn ngắn: Vinamilk duy trì quyết sách thanh toán với nhà phục vụ nhu yếu hợp lý, ngặt nghèo, vận dụng hình thức thanh toán mới (với việc phối hợp của ngân hàng nhà nước cho vay vốn dựa vào giá trị hóa đơn phải trả)… làm tăng Hệ số nợ/Vốn chủ sở hữu trong năm.

Để làm rõ hơn về những chỉ tiêu tài chính trong bảng trên, bạn phải tìm hiểu thêm thêm 20 chỉ số bảng cân đối mà mọi nhà góp vốn đầu tư đều nên phải ghi nhận khi góp vốn đầu tư góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán

* Q.uản lý vốn cố định và thắt chặt

Các TSCĐ của Vinamilk đa phần là TSCĐ hữu hình tương quan đến những nhà máy sản xuất sản xuất. Trong năm 2017, TSCĐ  của Vinamilk tăng từ 7.916 tỷ lên 10.290 tỷ VNĐ, trong số đó có việc góp vốn đầu tư trang trại ở những công ty con nhằm mục tiêu đảm bảo tính ổn định của nguồn sữa tươi nguyên vật tư.

* Các chỉ số tài chính được duy trì ở tại mức bảo vệ an toàn và đáng tin cậy.

Như vậy, với tình hình tài đó lành mạnh, Thị phần lớn cũng như việc vận dụng những công nghệ tiên tiến và phát triển tân tiến vào sản xuất, cùng với đó là triển vọng tăng trưởng trong tương lai, CP Vinamilk xứng danh để chọn mặt gửi vàng.

Tìm hiểu thêm: 15 kinh nghiệm tay nghề phân tích tài chính doanh nghiệp của Warrent Buffeet

Tìm hiểu thêm: Cách định giá CP theo phương pháp P./E, FCFF và FCFE

Tìm hiểu thêm: Hướng dẫn định giá CP theo phương pháp Katsenelson Absolute P.E