Cùng Webtaichinh dành 15 phút đọc bài Gross margin: Cách tính và vận dụng (CHI TIẾT). Series này toàn bộ chúng ta cùng tìm hiểu toàn bộ mọi thứ về mảng góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán nhé.
Bài viết sẽ tiến hành Webtaichinh.vn tổng hợp và biên kịch lại nhằm mục tiêu hỗ trợ cho bạn đọc dễ hiểu hơn.
Vui lòng đọc nội dung bài viết này trong phòng kín để đạt kết quả cao tốt nhất
Tránh xa toàn bộ những thiết bị gây xao nhoãng trong việc tập trung chuyên sâu
Bạn nên bấm Crtrl + D để lưu bài nó lại vì Webtaichinh thường xuyên update
Lợi nhuận là yếu tố thứ nhất mà nhiều nhà góp vốn đầu tư luôn xem xét để định hình và nhận định năng lực sinh lợi của một doanh nghiệp.
Tuy nhiên, nếu chỉ nhìn vào số lượng tuyệt đối và sự tăng trưởng qua trong năm thì không phải lúc nào nó cũng cho bạn một chiếc nhìn đúng đắn về doanh nghiệp.
Thực tế là…
Để xử lý và xử lý hạn chế này, những nhà phân tích chuyên nghiệp thường sử dụng thêm 3 chỉ tiêu:
- Gross P.rofit Margin
- Operating P.rofit Margin
- Net P.rofit Margin
Trong số đó:
Chỉ tiêu Gross profit margin (Biên lợi nhuận gộp) là Lever thứ nhất định hình và nhận định năng lực sinh lợi của doanh nghiệp.
Và nếu biết những cách khai thác, những bạn sẽ đã có được được những thông tin hay tầm nhìn rõ ràng hơn về hiệu suất cao hoạt động giải trí và sinh hoạt của doanh nghiệp trải qua chỉ tiêu này.
Q.ua đó, củng cố thêm vào cho những quyết định hành động góp vốn đầu tư bản thân.
Vậy Gross profit margin là gì? Cách tính ra làm thế nào và nó cho bạn biết điều gì khi định hình và nhận định doanh nghiệp.
Ngay giờ đây, hãy cùng GoValue tìm hiểu về chỉ tiêu này.
Gross P.rofit Margin (hay Gross Margin) là gì?
Đáp ứng nhu cầu của độc giả về FOREX. Webtaichinh xin chia sẽ với các bạn lộ trình A-Z cho người mới khi tham gia vào thị trường này Danh sách bài viết nên đọc bao gồm: |
| ✅ 14 Sàn Forex Tốt Và Uy Tín Nhất Việt Nam, Thế Giới 2021 |
| ✅ 9 Kinh Nghiệm Đầu Tư Forex Từ Số 0 Giúp Nhiều Người Đổi Đời |
| ✅ Cách Tạo Lập Và Đăng Ký Tài Khoản Forex Chi Tiết Từ A-Z Cho Newbie |
| ✅ Tất Cả Mọi Thứ Về Trading Forex, Có Hợp Pháp, Có Nên Tìm Hiểu Hay Đầu Tư ? |
| ♻️ Ghi rõ nguồn Webtaichinh.vn trước khi share |
| 🛑 Lưu ý: TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM |
Gross P.rofit Margin, hay Gross Margin (Biên lợi nhuận gộp) là chỉ tiêu quan trọng định hình và nhận định năng lực sinh lợi của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này cho biết thêm thêm với mỗi đồng lệch giá tạo ra thì doanh nghiệp thu về được bao nhiêu đồng lợi nhuận gộp, sau khoản thời hạn trừ đi giá vốn hàng bán.
Cách tính Gross Margin?
Cách tính chỉ tiêu này cũng rất là đơn thuần và giản dị.
Trước hết, bạn phải tính Gross profit (Lợi nhuận gộp) bằng phương pháp lấy Revenue (Doanh thu thuần) trừ đi COGS (Giá vốn hàng bán).
Sau đó, lấy Gross profit chia cho Revenue là những bạn sẽ đã có được Gross Margin.
Công thức rõ ràng như sau:
Hay…
Để dễ tưởng tượng, hãy cùng GoValue làm một ví dụ thực tiễn với CP Vinamilk (VNM).
Ví dụ những cách tính Gross Margin của Vinamilk (VNM)
Bước 1: Tải về Báo cáo kết quả hoạt động giải trí và sinh hoạt marketing
Trước tiên, bạn nên phải có trong tay Báo cáo kết quả hoạt động giải trí và sinh hoạt marketing của VNM.
Báo cáo này là một trong những trong 4 cấu phần quan trọng tạo ra Báo cáo tài chính của doanh nghiệp.
Bạn trọn vẹn có thể tải về tại Website của doanh nghiệp hoặc những trang tin tài chính như Cafef, Vietstock…
Ở ví dụ này, GoValue sử dụng Báo cáo kết quả hoạt động giải trí và sinh hoạt marketing hợp nhất bán niên 2019 của VNM.
Bước 2: Xác định Gross P.rofit
Từ những tài liệu trên Báo cáo kết quả marketing, bạn hãy tổng hợp và tính Gross profit theo bảng sau:
| Kết quả marketing của VNM (6T.2019): |
(triệu đồngồng) |
| Doanh thu thuần (a) |
27,788,261 |
| Giá vốn hàng bán (b) |
14,619,313 |
| Gross P.rofit (c) = (a) – (b) |
13,168,948 |
Hoặc sử dụng ngay chỉ tiêu Lợi nhuận gộp đã được xem sẵn trên văn bản báo cáo giải trình.
Việc tính toán lại, với mục tiêu GoValue muốn chứng minh và khẳng định rằng bạn đã làm rõ nguồn gốc xuất xứ của chỉ tiêu này.
Bước 3: Tính Gross Margin
Ở bước này, bạn chỉ việc lấy Gross P.rofit chia cho Doanh thu thuần như bảng tại đây:
| Kết quả marketing của VNM (6T.2019): |
(triệu đồngồng) |
| Doanh thu thuần (a) |
27,788,261 |
| Gross P.rofit (c) |
13,168,948 |
| Gross Margin (d) = ((c) / (a))*100 |
47.39% |
Như vậy, biên lợi nhuận gộp của VNM trong mức thời gian nửa năm thời gian đầu xuân mới 2019 là 47.39%.
Có nghĩa là…
Trong 6 tháng thời gian đầu xuân mới 2019, với cùng 100 đồng lệch giá tạo ra thì VNM thu về được 47.39 đồng lợi nhuận gộp.
Vậy Gross Margin của VNM như vậy đã tốt hay chưa?
Gross Margin bao nhiêu là tốt?
Như đã trình làng trong phần mở đầu, việc định hình và nhận định Gross Margin sẽ tương hỗ cho bạn có những thông tin và tầm nhìn khá đầy đủ hơn về hiệu suất cao hoạt động giải trí và sinh hoạt của doanh nghiệp.
Hiểu đơn thuần và giản dị…
Biên lợi nhuận gộp càng cao thì doanh nghiệp làm ăn càng có lãi và hiệu suất cao.
Nhưng cũng không tồn tại nghĩa biên lợi nhuận gộp thấp thì doanh nghiệp làm ăn kém hiệu suất cao.
Do đó, để định hình và nhận định được chỉ tiêu này bao nhiêu là tốt bạn phải để trong toàn cảnh riêng của mỗi doanh nghiệp và mỗi ngành.
GoValue nhận định rằng 3 điểm lưu ý tại đây sẽ tương hỗ cho bạn định hình và nhận định được Gross Margin của doanh nghiệp đã tốt hay chưa?
Gross Margin ổn định qua những thời kỳ
Nhìn chung, những doanh nghiệp đều phải có Xu thế duy trì Gross Margin ổn định qua những thời kỳ.
Trừ khi có những thay đổi lớn về quy mô marketing hoặc có quá nhiều đối thủ cạnh tranh đối đầu cạnh tranh đối đầu đối đầu gia nhập ngành.
Nếu bạn đang phân tích một doanh nghiệp và thấy Gross Margin trong lịch sử dân tộc bản địa khoảng chừng 20% – 25% nhưng đùng một cái hạ xuống 10%, thì bạn phải xem xét một những cách trang trọng.
Bất kể dịch chuyển đáng kể nào thì cũng trọn vẹn có thể tiềm ẩn những yếu tố như ngân sách nguyên vật tư tăng, dây chuyền sản xuất sản xuất bị hỏng hóc hay thậm chí còn gian lận trong quyết sách văn bản báo cáo giải trình.
trái lại…
Gross Margin tăng đột biến, trọn vẹn có thể có một số trong những nguyên do chính đáng như doanh nghiệp phục hồi sau khủng hoảng cục bộ rủi ro đáng tiếc hay sự tăng trưởng ấn tượng từ một dịch vụ và sản phẩm, ngành marketing.
Điều quan trọng là bạn nên phải ghi nhận đúng chuẩn khoản lợi nhuận ấy tới từ đâu và nó được tạo ra bằng phương pháp nào?
Thậm chí, nếu tinh ý bạn cũng trọn vẹn có thể sẽ thấy ra lợi thế đối đầu mới của doanh nghiệp.
Ngoài ra, yếu tố đặc trưng của ngành nghề marketing cũng phản ánh rõ ràng qua độ ổn định biên lợi nhuận gộp.
Đặc biệt với ngành có tính chu kỳ luân hồi (Cyclical) cao như Bất động sản thì Gross Margin thường dịch chuyển không bình thường.
Và cũng chính bởi sự không ổn định này mà GoValue không ưa thích những CP thuộc nhóm ngành Bất động sản.
Gross Margin có Xu thế tăng qua những thời kỳ
Một doanh nghiệp có Gross Margin tăng qua những thời kỳ là tín hiệu tích cực.
Nó đã cho toàn bộ chúng ta biết hoạt động giải trí và sinh hoạt sản xuất của doanh nghiệp đã có những tăng cấp cải tiến trong quy trình sản xuất, chất lượng dịch vụ và sản phẩm khiến hiệu suất cao được cải thiện liên tục.
Và điều này cũng hàm ý lợi thế đối đầu của doanh nghiệp ngày càng được củng cố.
Không chỉ ổn định…
Biên lợi nhuận gộp của VNM còn đã cho toàn bộ chúng ta biết Xu thế tăng qua những thời kỳ.
VNM đã có được điều này do cải thiện giá cả dịch vụ và sản phẩm khi Thị phần tăng qua trong năm và giảm thiểu ngân sách sản xuất nhờ dữ thế chủ động nguồn nguyên vật tư, cải thiện năng suất đàn bò.
Gross Margin cao hơn nữa so với trung bình ngành
Gross Margin thấp chưa thể xác lập một công ty hoạt động giải trí và sinh hoạt kém.
Điều quan trọng là bạn phải so sánh chỉ tiêu này giữa những công ty trong cùng một ngành thay vì so sánh chúng giữa những ngành.
Ví dụ:
Một công ty tư vấn luật hoạt động giải trí và sinh hoạt trong ngành dịch vụ có điểm lưu ý ngân sách sản xuất thấp sẽ đã có được biên lợi nhuận gộp cao.
Trong khi đó, chỉ tiêu này chứng minh và khẳng định sẽ thấp hơn so với một công ty sản xuất xe hơi vì ngân sách sản xuất cao.
Một ví dụ khác…
Gross Margin của VNM năm 2018 là 46.8%.
Chỉ tiêu này của CTCP. Tập đoàn Hòa P.hát (HP.G) là 20.9%.
Nếu như VNM là vìanh nghiệp số 1 ngành sữa Việt Nam thì HP.G cũng là “ông vua” của ngành Thép.
So sánh chỉ tiêu Gross Margin giữa 2 doanh nghiệp này sẽ chẳng phục vụ nhu yếu thêm vào cho bạn một tầm nhìn thâm thúy nào hơn về VNM hay HP.G.
Nhưng nếu người mua so sánh giữa HP.G với những doanh nghiệp khác trong ngành Thép, những bạn sẽ nhận thấy ngay sự nổi trội của HP.G trong ngành.
Theo W.Buffett, những doanh nghiệp có Gross Margin vượt trội so với trung bình ngành luôn tồn tại một “Economic moats” – lợi thế đối đầu tựa như con hào xung quanh thành tháp.
Đó là những doanh nghiệp mà bạn nên bỏ công tìm kiếm.
Những doanh nghiệp với lợi thế đối đầu bền vững và kiên cố và hoạt động giải trí và sinh hoạt xuất sắc trong nghành nghề bản thân.
Bottom lines?
Gross Margin là chỉ tiêu định hình và nhận định năng lực sinh lợi đơn thuần và giản dị nhưng vô cùng mạnh mẽ và tự tin.
Để sử dụng hiệu suất cao chỉ tiêu này, bạn phải định hình và nhận định trên những khía cạnh rất khác nhau như Xu thế, tính ổn định và so sánh tương quan trong ngành.
Bên cạnh đó, khi phối hợp thêm với những chỉ số định giá như chỉ số P./S những bạn sẽ định hình và nhận định được một CP đang đắt hay rẻ hơn so với những đối thủ cạnh tranh đối đầu cạnh tranh đối đầu khác trong ngành.
Mặc dù vậy, Gross Margin mới chỉ là Lever thứ nhất định hình và nhận định năng lực sinh lợi của doanh nghiệp.
Chỉ tiêu này cao không đảm bảo lợi nhuận sau cùng bạn thu được cũng cao tương ứng.
Do đó, bạn vẫn nên phải định hình và nhận định thêm Operating P.rofit Margin và Net P.rofit Margin là những chỉ tiêu đã phản ánh khá đầy đủ những ngân sách còn sót lại như ngân sách bán dịch vụ và sản phẩm và quản trị và vận hành doanh nghiệp, ngân sách tài chính và thuế.
Tham khảo thêm những nội dung bài viết khác:
Theo Tổng HợpUSD
){kind=link}