MỚI IPO là gì? Có nên đầu tư vào cổ phiếu mới IPO không?

Nếu bạn thường xuyên xem chương trình “Shark tank – Thương vụ bạc tỷ” thì sẽ không còn lạ lẫm với thuật ngữ “IP.O”….

Sau khi quyết định hành động góp vốn đầu tư vào một trong những Startup thì  “IP.O” là thuật ngữ được sử dụng như một những cách thoái vốn hiệu suất cao cho những nhà góp vốn đầu tư. 

Không những thế, trên toàn thế giới có thật nhiều thương vụ làm ăn IP.O nổi tiếng đã hỗ trợ những người dân chủ doanh nghiệp trở thành tỷ phú $ như Mark Zuckerberg với Facebook (16 tỷ $), Jack Ma với Alibaba (25 tỷ $), Evan Spiegel với Snapchat (33 tỷ $),..

Vậy IP.O là gì? Tại sao IP.O lại trọn vẹn có thể giúp giá trị công ty tăng trưởng ấn tượng như vậy? 

Liệu với tư những cách là một nhà góp vốn đầu tư thì bạn cũng trọn vẹn có thể kiếm lời từ những công ty khi mới IP.O hay là không?

Chúng ta sẽ cùng tìm hiểu trải qua nội dung bài viết tại đây nhé…

IP.O là gì?

IP.O (Initial P.ublic Offer) là hoạt động giải trí và sinh hoạt rao bán CP lần đầu của một công ty nội bộ ra công chúng, và tiếp sau này sẽ buộc phải niêm yết trên sàn giao dịch góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán.

Có thật nhiều bạn lầm tưởng rằng IP.O là hoạt động giải trí và sinh hoạt bán CP của công ty trực tiếp trên sàn góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán, nhưng thực tiễn không phải vậy…

Để cho dễ tưởng tượng GoValue trong thời gian tạm thời chia doanh nghiệp làm 3 quá trình:

•  Công ty CP nội bộ
•  Công ty CP đại chúng chưa niêm yết
•  Công ty CP đại chúng niêm yết

Chào bán lần đầu (IP.O) chỉ là hoạt động giải trí và sinh hoạt để công ty CP nội bộ chuyển sang công ty CP đại chúng chưa niêm yết.

Chỉ sau khoản thời hạn công ty hoàn thành xong những thủ tục nhất định từ Sở giao dịch góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán, công ty sẽ chính thức niêm yết CP lên sàn và chuyển từ CTCP. đại chúng chưa niêm yết  trở thành CTCP. đại chúng niêm yết.

Hãy cứ tưởng tượng đơn thuần và giản dị rằng từ trước tới nay nhà của bạn bán phở ở trong ngõ.

Nhà bạn bán dịch vụ và sản phẩm rất tốt nên sau một khoảng chừng thời hạn Để ý đến kỹ lưỡng, bạn quyết định hành động mở một shop thật to ở chợ, quảng cáo thật rầm rộ và tiếp sau đó là nhận order trước từ một nhóm người.

Bước ở đầu cuối mới là chính thức khai trương mở bán shop lớn đó ở chợ.

Và IP.O ở đây đó là hoạt động giải trí và sinh hoạt nhận Order trước chứ không phải là hoạt động giải trí và sinh hoạt bạn bán phở tại ngày khai trương mở bán.

Q.uá trình tiến hành một cuộc IP.O 

Bất kì công ty CP nội bộ nào (P.rivate equity) cũng trọn vẹn có thể trở thành công xuất sắc ty đại chúng trải qua hoạt động giải trí và sinh hoạt IP.O.

Những công ty IP.O nổi tiếng trên toàn thế giới là những Startup trong giới công nghệ tiên tiến và phát triển hoặc những ngành tăng trưởng cao. 

Tuy nhiên ở thị trường Việt Nam thì công ty đó trọn vẹn trọn vẹn có thể là những công ty trưởng thành và đang tìm những cách kêu gọi thêm vốn.

Cũng có trường hợp công ty nhà nước được sự chỉ huy của chính phủ nước nhà phải niêm yết trên sàn để tăng tính minh bạch cho công ty

Và sau đấy là những bước để tiến hành một cuộc IP.O thành công xuất sắc và tiếp sau đó là niêm yết trên sàn góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán:

#1. Thuê một tổ chức triển khai tư vấn tiến hành hoạt động giải trí và sinh hoạt IP.O

Doanh nghiệp cần IP.O sẽ thuê tổ chức triển khai tư vấn gọi là Investment Banking (IB) làm người bảo lãnh cho quy trình IP.O. 

Các IB sẽ nhận tiền hoặc cũng trọn vẹn có thể nhận lấy CP của công ty làm thù lao trước lúc niêm yết lên sàn góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán.

IB thường là những tổ chức triển khai rất đáng tin cậy trên thị trường và có trách nhiệm:

• Thẩm định tình hình tài chính
• P.hân tích triển vọng, đưa ra mức giá thích hợp
• Giúp công ty cần IP.O hoàn thiện những thủ tục pháp lý rất cần thiết

#2. Hoàn tất thủ tục IP.O và niêm yết trên sàn góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán

Công ty tiến hành hoạt động giải trí và sinh hoạt IP.O sẽ phải lập bản cáo bạch, phục vụ nhu yếu thông tin chi tiết rõ ràng về lịch sử dân tộc bản địa hình thành, tình hình tài chính, kết quả hoạt động giải trí và sinh hoạt, tiềm năng tăng trưởng bản thân,…

Ví dụ: Bản cáo bạch của CTCP. Tập đoàn Yeah1 có đơn vị chức năng tư vấn là CTCP. góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán TP..Hồ Chí Minh (Mã: HSC)

Sau đó, đơn vị chức năng tư vấn sẽ tương hỗ doanh nghiệp hoành thành bản ĐK do Ủy bắt góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán vương quốc cấp và phục vụ nhu yếu những tiêu chuẩn rất cần thiết để được tiến hành IP.O, niêm yết trên sàn góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán.

Tùy vào quy định rõ ràng của những sàn góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán rất khác nhau mà ĐK niêm yết trên sàn cũng rất rất khác nhau.

Ví dụ về những quy định tối thiểu để niêm yết trên sàn HOSE và HNX:

Với những sàn giao dịch có quy mô hàng lớn thì sẽ đã có được càng nhiều những quy định khắt khe hơn như:

• Q.uy định về chuẩn mực kế toán
• Q.uy định về công bố thông tin
• Q.uy định về cơ cấu tổ chức triển khai tổ chức triển khai, cỗ máy doanh nghiệp nghiệp,…

Thực hiện IP.O và niêm yết trên sàn giao dịch

Kể từ khi toàn bộ những yêu cầu của SEC được phục vụ nhu yếu, đơn vị chức năng cần IP.O thường tổ chức triển khai nhiều buổi trình làng về công ty và vấn đáp những vướng mắc của nhà góp vốn đầu tư (IP.O roadshow).

Tại đây những nhà góp vốn đầu tư (thường là những nhà góp vốn đầu tư lớn) sẽ tiến hành nghe IB và đơn vị chức năng muốn IP.O trình làng về việc mua CP của công ty.

Sau đó họ sẽ Để ý đến đặt cọc tiền hoặc mua luôn số CP của công ty được phát hành ra công chúng (đây đó là hoạt động giải trí và sinh hoạt IP.O).

IB sau khoản thời hạn nhận được phiếu ĐK mua của những nhà góp vốn đầu tư lớn sẽ cân so với mức giá trong bản cáo bạch để quyết định hành động mức giá và ngày giao dịch thứ nhất trên thị trường.

Tại ngày giao dịch thứ nhất, số lượng CP trong lần IP.O sẽ chính thức được phép giao dịch và đẩy ra trên thị trường.

Giá CP trong thời gian ngày này thường sẽ dịch chuyển rất mạnh. Theo quy định của từng sàn thì biên độ dịch chuyển giá CP ở ngày thứ nhất là:

Ví dụ một tuần giao dịch thứ nhất của CP YEG:

GoValue nhận định rằng mức dịch chuyển này đa phần là vì tư tưởng nhà góp vốn đầu tư thường quá kỳ vọng hoặc quá bi quan về CP.

Các cổ đông lớn muốn giao dịch CP phải công bố thông tin và xin phép trước 1 khoảng chừng thời hạn nhất định nên thanh toán CP trong những phiên thứ nhất rất thấp…

Không phản ánh giá chuẩn trị của CP.

Có nên góp vốn đầu tư vào công ty lúc mới IP.O hay là không?

Đầu tư vào những doanh nghiệp mới IP.O là hành vi rất là mạo hiểm, hãy cũng GoValue nhìn lại một vài doanh nghiệp đã IP.O trong vào 3 năm sớm nhất:

 Cổ phiếu của P.OW của Tổng công ty điện lực dầu khí Việt Nam:

P.OW đã giảm gần 50% từ khi niêm yết đợt tháng 3 năm 2018.

Mức định giá hợp ký của đơn vị chức năng tư vấn là góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán Bản Việt (VCSC ) đưa ra là khoảng chừng 15.000 – 19.000đ/cp

Cổ phiếu MSH của CTCP. May Sông Hồng:

MSH đã giảm khoảng chừng 20% Tính từ lúc lúc niêm yết vào năm 2018.

Mức định giá hợp lý của Viettin Security so với CP MSH vào lúc 45.000đ/cp

 Cổ phiếu YEG của tập đoàn lớn lớn Yeah1:

Cổ phiếu YEG của tập đoàn lớn lớn Yeahmột là thương vụ làm ăn IP.O tốn cực kỳ nhiều giấy mực với mức giá giao dịch lần đầu hơn 200.000đ/cp.

Mức giá hợp lý được HSC đưa ra là 250.000đ/cp.

Vậy tại sao hầu hết những doanh nghiệp khi mới IP.O lại sở hữu kết quả giao dịch CP tệ như vậy… tuy nhiên thời gian khi IP.O ban lãnh đạo công ty, những công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán đều đưa ra tương rất tốt cho doanh nghiệp?

Yếu tố thứ nhất phải kể tới đó là…

Doanh nghiệp và Investment Banking cố gắng nỗ lực bán giá càng cao càng tốt

Khi bán tốt giá cao hơn nữa đồng nghĩa tương quan là vìanh nghiệp kêu gọi được nhiều vốn hơn, IB cũng tiếp tục tiến hành chia hoa hồng cao hơn nữa hoặc chính họ cũng tiếp tục thoái CP được chia với giá cao.

Nếu động cơ của mình là như vậy thì cũng đừng ngạc nhiên nếu trong quy trình định giá lần đầu, những Investment banking này sẽ đặt những chỉ số tăng trưởng cao hơn nữa một chút ít.

Các công ty cũng tiếp tục cố gắng nỗ lực sử dụng những nhiệm vụ kế toán để làm kết quả hoạt động giải trí và sinh hoạt, tính hình tài chính của doanh nghiệp tốt hơn một chút ít, tăng trường đột biến ở năm sớm nhất,… nhằm mục tiêu thu hút sự quyên tâm của nhà góp vốn đầu tư.

Q.ua đó làm thị giá CP niêm yết lần đầu trên sàn cao hơn nữa giá trị thực của CP. Và tất yếu trong dài hạn, giá CP sẽ phải trấn áp và điều chỉnh lại về vùng hợp lý hơn.

Ngoài ra yếu tố làm ảnh hưởng tác động tác động tới giá CP tiếp theo phải kể tới việc cung cổ phiểu cũng tiếp tục tăng thêm đột biến do nhu yếu thoái vốn của cổ đông lớn…

Nhu cầu thoái vốn của những quỹ góp vốn đầu tư, cổ đông lớn

Hãy thử tưởng tượng bạn là một cổ đông lớn của doanh nghiệp, đã sát cánh cùng doanh nghiệp trong nhiều năm.

Trước khi là vìanh nghiệp đại chúng, nếu muốn thoái vốn bạn phải tìm kiếm được nhà góp vốn đầu tư khác cũng đang mong ước góp vốn đầu tư vào doanh nghiệp, tiếp sau đó chuyển nhượng ủy quyền phần vốn góp đó.

Điều này khá phức tạp và tốn nhiều thời hạn, nếu giá thỏa thuận hợp tác không đạt như kỳ vọng thì thỏa thuận hợp tác này cũng tiếp tục rất khó được trình làng.

Tuy nhiên, khi doanh nghiệp được niêm yết trên sàn góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán, bạn cũng trọn vẹn có thể thuận tiện và đơn thuần và giản dị bán một phần CP đó ra.

Với việc đã góp vốn từ lâu và nếu hoạt động giải trí và sinh hoạt IP.O thu hút được sự quyên tâm của nhiều người trên thị trường thì những bạn sẽ tiến hành thu được khoản lợi nhuận lớn khi giá CP được đưa lên rất cao…

Đây cũng đó là phương pháp để thoái vốn mà những Startup luôn vốn để làm lôi kéo những nhà góp vốn đầu tư mạo hiểm khi góp vốn đầu tư vào công ty còn đang non trẻ.

Hãy cùng xem thử những cổ đông lớn của doanh nghiệp sẽ làm gì sau khoản thời hạn CP được IP.O:

P.OW:

MSH:YEG:

Một số lượng lớn CP được đẩy ra nếu không tìm kiếm được đối tác chiến lược mua tương ứng thì giá CP sẽ đã có được Xu thế giảm.

Lời khuyên của GoValue

Không thể phủ nhận vai trò của hoạt động giải trí và sinh hoạt IP.O chính vì rõ ràng rằng nếu không tồn tại hoạt động giải trí và sinh hoạt IP.O thì sẽ không còn thể có thêm những CP mới, những doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng tuyệt vời trong tương lại cho toàn bộ chúng ta góp vốn đầu tư.

Tuy nhiên bạn cũng nên thận trọng hơn, đừng quá tự tin khi nghe đến những bài trình làng có cánh của doanh nghiệp, đơn vị chức năng tư vấn.

Hãy nắm vững mục tiêu của mình trong quá trình này là gì để sở hữu hành vi hợp lý hơn. Không việc gì toàn bộ chúng ta phải tham gia game show khi mà bên IP.O có lợi thế hơn (lựa chọn thời gian IP.O thích hợp) phải không nào?

Hãy cứ bình tĩnh và chờ đón CP mới lên sàn trong một – hai năm đã rồi hẵng Để ý đến tới việc góp vốn đầu tư cũng không muộn.

Điều quan trọng hơn hết là bạn hãy nhớ là rằng giá CP trong dài hạn sẽ phản ánh giá chuẩn trị thực của chúng, bạn phải cực kỳ am hiểu và tự mình định giá doanh nghiệp đó trước lúc góp vốn đầu tư vào bất kể CP nào.

Bài viết tìm hiểu thêm thêm: