MỚI Kiến thức cần biết (Update 2021)

Thị trường phái sinh mới xuất hiện tại Việt Nam từ thời gian năm 2017 và có sức hút không nhỏ khi trọn vẹn có thể giúp những nhà góp vốn đầu tư lãi gấp nhiều lần sau một khoảng chừng thời hạn ngắn.

Như ví dụ (biểu đồ) tại đây… 

Chứng quyền có bảo vệ bảo vệ an toàn của Công ty CP thực phẩm Masan (CMSN) đã tiếp tục tăng gần 3 lần sau 3 tháng.

Chính vì thế hầu hết những nhà “góp vốn đầu tư” hiện tại đều sử dụng những dịch vụ và sản phẩm phái sinh như một công cụ để góp vốn đầu tư kiếm lời, thay vì tiềm năng ban sơ của chúng là để phòng tránh rủi ro đáng tiếc (hedging), dẫn tới những rủi ro đáng tiếc khôn lường.

Trong nội dung bài viết này, GoValue sẽ san sẻ với bạn những kiến thức và kỹ năng và kinh nghiệm tay nghề cơ bản để trọn vẹn có thể khởi đầu góp vốn đầu tư góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán phái sinh mà vẫn tránh khỏi những rủi ro đáng tiếc tiềm ẩn.

Chứng khoán phái sinh là gì?

Chứng khoán phái sinh là một trong những hợp đồng tài chính quy định quyền lợi và/hoặc trách nhiệm của những bên tham gia hợp đồng. Trong số đó, giá giao dịch sẽ tiến hành xác lập ở thời gian hiện tại, tuy nhiên thời gian tiến hành sẽ ở một ngày rõ ràng trong tương lai.

Chính nhờ việc ấn định giá giao dịch ở thời gian hiện tại này mà những dịch vụ và sản phẩm phái sinh đã được sử dụng từ rất mất thời hạn (khoảng chừng 4 ngàn năm trước đó CN tại khu vực Lưỡng Hà) với mục tiêu cốt lõi ban sơ là đề phòng rủi ro đáng tiếc.

Ví dụ:

Bạn là nông dân trồng lúa, giá gạo ở thời gian hiện tại (1/4) khi chưa tới vụ thu hoạch là vào lúc 15.000đ/kg, không nhỏ so mọi năm.

Với Tay nghề Kinh nghiệm nhiều năm bản thân bạn biết rằng giá gạo nhiều năng lực sẽ giảm trong tương lai khi vào chính vụ thu hoạch, điều này đồng nghĩa tương quan với việc những bạn sẽ phải bán giá thấp hơn và làm lợi nhuận suy giảm.

Do đó, để tránh rủi ro đáng tiếc bị giảm giá những bạn sẽ ký 1 hợp đồng tương lai với những người tiêu dùng rằng tới thời gian điểm thu hoạch (30/4) sẽ Giao hàng cho anh ta với giá 15.000đ/kg, mặc kệ giá gạo lúc đó diễn biến ra sao.

Đây đó là những dịch vụ và sản phẩm phái sinh sơ khai nhất của thị trường sản phẩm & hàng hóa mà sau này được giới “đầu tư mạnh” sử dụng như một công cụ để tìm kiếm lợi nhuận.

Nếu bạn không phải là nông dân trồng lúa, bạn chẳng có hạt gạo nào để giao cho những người dân tiêu dùng tại thời gian thu hoạch.

Tuy nhiên bạn vẫn trọn vẹn có thể ký hợp đồng tương lai với những người tiêu dùng và tiếp sau đó thâu tóm về gạo trên thị trường để giao ở thời gian 30/4.

Lúc này bạn muốn tham gia thị trường phái sinh đơn thuần và giản dị chỉ là vì bạn tin rằng giá gạo sẽ giảm trong tương lai và bạn muốn kiếm lời dựa vào khoản chênh lệch đó chứ không phải để giảm thiểu rủi ro đáng tiếc giảm giá.

Các loại góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán phái sinh

Sau này thật nhiều quy định được phát hành quy định về quyền, trách nhiệm, thời hạn, số tiền đảm bảo cho những loại hợp đồng.

Từ đó người ta mới chia góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán phái sinh làm 4 loại chính để dễ phân biệt:

• Hợp đồng kỳ hạn (Forward)
• Hợp đồng tương lai (Future)
• Hợp đồng quyền chọn (Option)
• Hợp đồng hoán đổi (Swap)

Do hiện tại ở thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán Việt Nam mới có dịch vụ và sản phẩm phái sinh duy nhất là hợp đồng tương lai nên tôi sẽ chỉ đi vào phân tích chi tiết rõ ràng về dịch vụ và sản phẩm này.

Hợp đồng tương lai (Future Contract) là gì?

Hợp đồng tương lai là thỏa thuận hợp tác mua và bán một loại tài sản cơ sở nhất định theo một mức giá chuyển giao (future price) tài sản đó tại thuở nào gian có hiệu lực hiện hành trong tương lai và việc chuyển giao này được tiến hành theo những quy định của Sở giao dịch có tổ chức triển khai.

• Tài sản cơ sở trọn vẹn có thể là: Ngũ cốc, thực phẩm, năng lực, sắt kẽm kim loại, tiền tệ, chỉ số tài chính…
• Q.uy những cách của sản phẩm & hàng hóa giao dịch trong Hợp đồng tương lai được chuẩn hóa và được giao dịch tại những sàn tập trung chuyên sâu.

Trở lại với ví dụ ban sơ, về việc mua và bán gạo. Hợp đồng hai bên ký kết gọi là hợp đồng kỳ hạn (forward contract) khi khối lượng gạo, giá cả, thời hạn Giao hàng… tùy thuộc vào hai bên thương lượng.

Cả người tiêu dùng và người bán đều phải đương đầu với rủi ro đáng tiếc hợp đồng không được tiến hành khi một trong những hai bên trọn vẹn có thể hủy ngang hợp đồng.

Tuy nhiên với hợp đồng tương lai (future contract) thì khác, đây đó là hợp đồng kỳ hạn được sở giao dịch chuẩn hóa, quy định về:

• Loại tài sản;
• Q.uy mô hợp đồng (số lượng tài sản cơ sở được chuyển giao so với mỗi đơn vị chức năng hợp đồng);
• Loại và đơn vị chức năng tiền tệ so với giá chuyển giao mỗi phiên;
• Biên độ giao động giá chuyển giao;
• Địa điểm và thời hạn tiến hành việc chuyển giao;
• Tỷ lệ ký quỹ (đảm bảo năng lực tiến hành của hai bên);

Nói những cách khác, những bạn sẽ không còn trực tiếp đến gặp người B để đàm phán hợp đồng mà sẽ trực tiếp mua hợp đồng trên sàn giao dịch.

Ở đây toàn bộ hợp đồng mua và bán đã được chuẩn hóa và yêu cầu tỷ trọng ký quỹ nhất định để đảm bảo năng lực tiến hành của hai bên.

Đặc điểm của hợp đồng tương lai

#1. Mức giá chuyển giao được trấn áp và điều chỉnh theo tình hình thị trường

Mức giá này được ấn định ban sơ và thay đổi sau mỗi phiên trên thị trường.

Giá chuyển giao của Hợp đồng tương lai được giao dịch trên thị trường tùy từng nhiều yếu tố và liên tục thay đổi theo thời hạn.

Nếu giá giao ngay của tài sản cơ sở tăng thì thường thì giá chuyển giao cũng tăng và ngược lại. Vào cuối phiên, mức giá chuyển giao của Hợp đồng tương lai sẽ tiến hành công bố và có hiệu lực hiện hành cho tới phiên tiếp theo.

#2. Hợp đồng tương lai yêu cầu tỷ trọng ký quỹ

Khi tham gia Hợp đồng tương lai, người tiêu dùng và người bán phải mở thông tin tài khoản ký quỹ tại sàn, và ký quỹ một tỷ trọng P.hần Trăm của giá trị hợp đồng.

Số dư thông tin tài khoản ký quỹ của bên tham gia giao dịch sẽ luôn thay đổi theo giá hằng ngày và không được thấp hơn mức ký quỹ duy trì (theo quy định của Sở giao dịch).

#3. Giá trị lỗ lãi của Hợp đồng tương lai được xác lập hằng ngày

Nhà góp vốn đầu tư đứng ở vị thế mua (Long-position – người tiêu dùng) được lợi nếu giá tài sản cơ sở trên thị trường tăng thêm.

Nhà góp vốn đầu tư đứng ở vị thế bán (Short-position – người bán) sẽ tiến hành lợi nếu giá tài sản cơ sở trên thị trường hạ xuống.

Nếu bạn đang tự hỏi nếu người mua dự làm giá gạo (tài sản cơ sở) sẽ tăng trong tương lai, tại sao toàn bộ chúng ta không mua trực tiếp gạo mà phải mua qua hợp đồng tương lai?

Đây đó là yếu tố mê hoặc của dịch vụ và sản phẩm phái sinh này khi:

• Bạn không cần thiết phải có đủ 100% số tiền để sở hữ tài sản cơ sở
• Bạn Không lo ngại yếu tố dữ gìn và bảo vệ, vận chuyển sản phẩm & hàng hóa
• Dễ dàng giao dịch

Hiện tại ở thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán Việt Nam chỉ có duy nhất dịch vụ và sản phẩm góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán phái sinh là hợp đồng tương lai có tài năng sản cơ sở là chỉ số VN30.

Hợp đồng tương lai chỉ số VN30

Để làm rõ hơn, bạn hãy tìm hiểu thêm ví dụ tại đây:

Bạn mở vị thế mua 01 Hợp đồng tương lai chỉ số VN30 đáo hạn vào tháng 12/2020, và kỳ vọng thị trường (chỉ số VN30) sẽ tăng trong tương lai.

Khi giá hợp đồng tương lai tăng từ là một trong những.000 điểm lên 1.010 điểm, nhà góp vốn đầu tư đang lãi: (1.010 – 1.000) x 100.000 đồng/điểm chỉ số = 1 triệu đồngồng

Giá trị ký quỹ của nhà góp vốn đầu tư tăng thêm: 15 triệu + 1 triệu = 16 triệu đồngồng

P.hần trăm lãi của nhà góp vốn đầu tư khi đó là: 1/15 = 7%

Còn nếu tham gia trên thị trường cơ sở, P.hần Trăm lãi của nhà góp vốn đầu tư chỉ là: (1.010 –1.000)/1.000 x 100% = 1%

Như vậy, nhờ chỉ phải bỏ số tiền ký quỹ ban sơ (15%) mà chỉ với một dịch chuyển nhỏ về giá của hợp đồng tương lai trọn vẹn có thể tạo ra mức lãi/lỗ to nhiều hơn nhiều lần so với việc góp vốn đầu tư vào tài sản cơ sở.

Rất nhiều nhà góp vốn đầu tư đã tham gia thị trường phái sinh với mục tiêu duy nhất là kiếm tiền nhanh nhưng lại quên rằng mục tiêu ban sơ của thị trường phái sinh là phòng tránh rủi ro đáng tiếc, không phải kiếm lời.

Chúng ta sẽ cùng tìm hiểu sự rất khác nhau về 2 kế hoạch này ngay tại đây…

Chiến lược khi tham gia vào thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán phái sinh

#1. Chiến lược đầu tư mạnh, đòn kích bẩy lớn

Với việc chỉ việc chi ra 15% tỷ trọng ký quỹ ban sơ và sử dụng tới 85% tiền của công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán thì mức lời/lỗ của những bạn sẽ tiến hành đưa lên rất cao (khoảng chừng 6 lần).

Thay vì bỏ 100 triệu bản thân ra để sở hữ những CP trong VN30 thì bạn lại sử dụng số tiền đó để sở hữ hợp đồng tương lai.

Đây là ví dụ nổi bật nổi bật của kế hoạch đầu tư mạnh.

Cứ mỗi 1% tăng hoặc giảm của VN30, những bạn sẽ lãi hoặc lỗ tương ứng xấp xỉ 7%.

Cuối mỗi ngày giao dịch bạn buộc phải duy trì tỷ trọng ký quỹ tối thiểu bản thân nếu không thích bị công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán bán tài sản (margin call).

Đương nhiên với dịch chuyển mạnh như vậy thì những bạn sẽ đã có được nhiều năng lực bị cháy thông tin tài khoản trước lúc chỉ số VN30 kịp tăng trở lại.

Đã có quá nhiều những phiên thị trường trấn áp và điều chỉnh mạnh trước lúc tăng khiến những người dân đang sở hữu vị thế mua không trấn áp được bản thân trước những đợt giảm giá trong thời hạn ngắn:

Chúng ta luôn cảm thấy đau đớn khi lỗ nhiều hơn thế nữa là lãi

Đó là tư tưởng hành vi tài chính thường thì. Áp lực bị call margin sẽ làm bạn khó trọn vẹn có thể đưa ra những quyết định hành động đúng.

#2. Chiến lược hạn chế rủi ro đáng tiếc – Hedging

Đây mới đó là tiềm năng hướng tới của thị trường phái sinh.

Ví dụ bạn có một tỷ VNĐ và phân loại 90% tức là 900 triệu đồngể mua CP trong nhóm VN30 và 100 triệu đồngể hedging – tức short 6 hợp đồng chỉ số VN30 (15 triệu 1 hợp đồng).

• TH1: Khi chỉ số HNX tăng 1% từ là một trong những.000 điểm lên 1010 điểm

Bạn lời từ góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán cơ sở: 900 x (1.010/1.000 – 1) = 9 triệu.

Lỗ từ việc short chỉ số HNX: (1.010 – 1.000) x 6 x 100.000 = 6 triệu.

Tổng cộng những bạn sẽ lãi = 9 – 6 = 3 triệu.

• TH2: Khi chỉ số VN30 giảm 1% từ là một trong những.000 điểm xuống 990 điểm

Bạn sẽ lỗ từ thị trường cơ sở: 900 x (990/1.000 – 1) = – 9 triệu

Tuy nhiên những bạn sẽ lãi ở thị trường phái sinh: (1.000 – 990) x 6 = 6 triệu

Tổng cộng những bạn sẽ lỗ: 9 – 6 = 3 triệu

Như vậy nhờ điểm lưu ý sử dụng đòn kích bẩy rất rộng của dịch vụ và sản phẩm phái sinh sẽ tương hỗ cho bạn giảm sút mức độ dịch chuyển (rủi ro đáng tiếc) trong khuôn khổ bản thân.

Đây cũng đó là công cụ được những tổ chức triển khai góp vốn đầu tư chuyên nghiệp thường xuyên sử dụng để đảm bảo tỷ trọng rủi ro đáng tiếc tối đa mà mình trọn vẹn có thể chịu đựng.

Có thể những bạn sẽ thấy nực cười khi thấy việc tham gia vào thị trường phái sinh theo kế hoạch hedging sẽ chỉ khiến bạn bị giảm lãi trong trường hợp Dự kiến đúng và bớt lỗ trong trường hợp bạn Dự kiến sai.

Tuy nhiên với những tổ chức triển khai góp vốn đầu tư lớn sẽ thường có tiềm năng kỳ vọng/rủi ro đáng tiếc chịu đựng rất rõ ràng ràng, thị trường phái sinh thời gian lúc bấy giờ là công cụ tuyệt vời để họ có tiến hành tiềm năng đó.

Rất nhiều nhà góp vốn đầu tư lão làng đã phải thừa nhận rằng tham gia thị trường phái sinh theo kế hoạch đầu tư mạnh là cực kỳ rủi ro đáng tiếc và khắc nghiệt hơn thật nhiều so với thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán cơ sở…

Hãy thận trọng và thực sự làm rõ kế hoạch góp vốn đầu tư của bạn trước lúc tham gia thị trường phái sinh!

Khác biệt giữa: Hợp đồng tương lai vs. Chứng khoán cơ sở (CP thường)

Các Hợp đồng tương lai sẽ đã có được bảng giá riêng. Dựa trên kỳ vọng vào Xu thế của chỉ số mà nhà góp vốn đầu tư trọn vẹn có thể đặt lệnh và khớp lệnh để tham gia vào hợp đồng tương lai. Nhà góp vốn đầu tư kỳ vọng chỉ số tăng sẽ mua hợp đồng tương lai chỉ số, nhà góp vốn đầu tư kỳ vọng chỉ số giảm sẽ bán hợp đồng tương lai chỉ số.

Bên cạnh đó, Hợp đồng tương lai có một số trong những ưu điểm như:

• Tổng số lượng hợp đồng tương lai lưu hành không trở thành số lượng giới hạn: số lượng hợp đồng lưu hành trên thị trường tùy từng nhu yếu nhà góp vốn đầu tư;
• Nhà góp vốn đầu tư trọn vẹn có thể tham gia Vị thế bán mà không cần sở hữu tài sản cơ sở của hợp đồng đó;
• Nhà góp vốn đầu tư chỉ việc chi ra 1 số ít tiền (ký quỹ) bằng một phần giá trị hợp đồng – Lợi thế đòn kích bẩy.

Tuy vậy, những hợp đồng tương lai sẽ đã có được thời hạn đáo hạn, do đó nhà góp vốn đầu tư khi tham gia giao dịch cần lưu ý chọn hợp đồng có tháng đáo hạn thích hợp.

Những rủi ro đáng tiếc khi tham gia vào góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán phái sinh?

“Lợi thế đòn kích bẩy sẽ là con dao 2 lưỡi khi nhà góp vốn đầu tư tham gia vào thị trường”

Khi giá hợp đồng tương lai dịch chuyển theo khunh hướng có lợi, nhà góp vốn đầu tư sẽ ghi nhận khoản tiền lãi lớn trên mức ký quỹ ban sơ.

Khi giá hợp đồng tương lai dịch chuyển theo khunh hướng bất lợi, nhà góp vốn đầu tư sẽ chịu khoản thiệt hại lớn trên thông tin tài khoản ký quỹ.

Nếu giá trị ký quỹ xuống thấp hơn Mức ký quỹ duy trì, nhà góp vốn đầu tư sẽ phải bổ trợ update ký quỹ.

Nếu không nộp bổ trợ update, nhà góp vốn đầu tư buộc phải đóng một phần/toàn bộ vị thế đang sở hữu bằng việc đặt lệnh đối ứng trên thị trường. Khi đóng được vị thế, nhà góp vốn đầu tư vẫn phải thanh toán thiệt hại cho TTTTBT và công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán nếu như giá trị ký quỹ không đủ để chi trả.

Để tham gia giao dịch Chứng khoán phái sinh, bạn phải làm gì?

Để tham gia giao dịch Hợp ĐồngTL, Nhà góp vốn đầu tư trọn vẹn có thể tiến hành quy trình sau:

Bước 1: Mở thông tin tài khoản vốn và sàn chứng khoán phái sinh tại công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán là thành viên giao dịch thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán phái sinh và một thông tin tài khoản ký quỹ tại một thành viên bù trừ (trọn vẹn có thể là tổ chức triển khai khác nếu thành viên giao dịch của nhà góp vốn đầu tư không phải thành viên bù trừ).

Bước 2: Trước khi giao dịch, nhà góp vốn đầu tư nộp tiền (ký quỹ) theo quy định.

Bước 3: Nhà góp vốn đầu tư tiến hành tham gia giao dịch Hợp ĐồngTL theo phía dẫn và bổ trợ update ký quỹ (khi được yêu cầu).

Sản phẩm góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán phái sinh nào được triển khai thứ nhất ở Việt Nam?

Ngày 10/8/2017, thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán phái sinh ở Việt Nam chính thức Open. Trong số đó, dịch vụ và sản phẩm góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán phái sinh thứ nhất được niêm yết và giao dịch trên thị trường Việt Nam là Hợp đồng tương lai trên chỉ số CP VN30.

Hợp đồng tương lai chỉ số là một hợp đồng tương lai có tài năng sản cơ sở là một chỉ số góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán. Hợp đồng được giao dịch trên Sở giao dịch tập trung chuyên sâu với một số trong những lao lý chuẩn hóa (được nêu chi tiết rõ ràng trong bản mô tả đặc tính của hợp đồng).

Mỗi hợp đồng tương lai chỉ số VN30-Index sẽ đã có được 4 “tháng” đáo hạn, gồm có tháng hiện tại, tháng tiếp sau đó và 2 tháng cuối 2 quý sớm nhất (tức là dịch vụ và sản phẩm sẽ đã có được 4 mã góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán tương ứng).

Ví dụ, tại thời gian tháng 12/2020, sẽ tồn tại 4 hợp đồng gồm: Hợp ĐồngTL đáo hạn tháng 12/2020 (tháng hiện tại – VN30F2012), Hợp ĐồngTL đáo hạn tháng 1/2021 (tháng tiếp theo – VN30F2101), Hợp ĐồngTL đáo hạn tháng 3/2021 (VN30F2103) và Hợp ĐồngTL đáo hạn tháng 6/2021 (VN30F2106) (tương ứng với 2 tháng cuối 2 quý sớm nhất).

Hệ số nhân so với VN30-Index là một trong những00.000 đồng, tương ứng với quy mô một hợp đồng tương lai chỉ số VN30-Index tại mức 700 điểm là 70.000.000 đồng (100.000 đồng x 700).

Theo quy định của VSD, mức ký quỹ ban sơ vào lúc 10-15% giá trị hợp đồng (* Chi tiết tính mức ký quỹ ban sơ theo công thức tính tại Q.uy chế Ký quỹ của VSD), nghĩa là nếu quy mô hợp đồng là 70.000.000 đồng thì mức ký quỹ ban sơ để sở hữ 1 hợp đồng vào lúc 7-10,5 triệu đồngồng. Với mức ký quỹ này, những nhà góp vốn đầu tư thành viên trọn vẹn trọn vẹn có thể tham gia vị thế mua/bán một hợp đồng tương lai chỉ số VN30-Index.

Hợp đồng trên có bước giá 0,1 điểm chỉ số và biên độ giống thị trường cơ sở (± 7%), được giao dịch sớm hơn 15 phút và ngừng hoạt động giải trí và sinh hoạt cùng thời hạn so với thị trường cơ sở.

Làm sao để thành công xuất sắc với giao dịch góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán phái sinh?

Để trọn vẹn có thể thành công xuất sắc với giao dịch phái sinh, bạn phải xác lập được mục tiêu bản thân khi tham gia giao dịch đó là gì? Để phòng ngừa rủi ro đáng tiếc hay để đầu tư mạnh (trading) sinh lợi?

Hầu hết nhà góp vốn đầu tư thành viên tiếp cận với những hợp đồng phái sinh dưới góc nhìn đầu tư mạnh (trading), do đó, GoValue khuyên bạn nên tìm hiểu thêm về phân tích kỹ thuật.

Việc hiểu về những chỉ báo kỹ thuật sẽ tương hỗ cho bạn đã có được những tín hiệu mua và bán thời hạn ngắn đúng chuẩn và thuận tiện và đơn thuần và giản dị thu lợi từ hoạt động giải trí và sinh hoạt đầu tư mạnh.

Tất nhiên, bạn nên phải có những hiểu biết nhất định về phân tích kỹ thuật và xây dựng cho mình 1 khối mạng lưới hệ thống chỉ báo riêng trước lúc nghĩ đến việc làm giàu từ hợp đồng phái sinh.

Bạn trọn vẹn có thể tìm hiểu thêm những nội dung bài viết tại đây của GoValue nhé: