MỚI Margin là gì? Khi nào bạn nên sử dụng margin? (+Video)

Margin là gì?

Margin (hay giao dịch ký quỹ) là một trong những thuật ngữ thông dụng được sử dụng trong góp vốn đầu tư góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán, đề cập tới việc nhà góp vốn đầu tư trọn vẹn có thể sử dụng khoản vay từ công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán để sở hữ thêm CP và sử dụng chính những CP này để đảm bảo cho khoản vay.

Giống như những cách bạn vay mua nhà, chỉ với 300 triệu đồngã sở hữu ngay tòa nhà 1 tỷ VNĐ.

Chứng khoán cũng vậy…

Nếu bạn đang sẵn có một00 triệu, bạn cũng trọn vẹn có thể vay Margin từ công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán thêm một00 triệu đồngể góp vốn đầu tư vào góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán.

Có nghĩa là…

Bạn sẽ mua được thêm nhiều CP để ngày càng tăng lợi nhuận (đồng thời rủi ro đáng tiếc cũng tăng tương ứng).

Ví dụ:

Giả sử hiện tại bạn đang sở hữu 10.000 CP REE với tổng mức 300 triệu VNĐ.

Cơ cấu tài sản ròng của những bạn sẽ như sau:

toàn thân>

Trước khi sử dụng Margin (triệu đồngồng):
– Giá trị CP (a)	300
– Tiền mặt (b)	0
Giá trị khuôn khổ (c) = (a) + (b)	300
Nợ margin (d)	0
Tài sản ròng (e) = (c) – (d)	300

Khi đó, tuy nhiên bạn không hề tiền mặt nhưng công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán sẽ cho bạn vay tiền để sở hữ thêm CP.

Hiểu đơn thuần và giản dị, giao dịch margin là tựa như một giao dịch cho vay vốn cầm đồ. Cụ thể:

• Công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán cho bạn vay tiền để sở hữ thêm CP
• Tài sản cầm đồ đó là giá trị CP hiện có trong khuôn khổ (trong ví dụ trên là 300 triệu CP REE)

Cách sử dụng margin:

Trong phần tại đây toàn bộ chúng ta sẽ tìm hiểu chi tiết rõ ràng hơn về giao dịch này, phương pháp sử dụng, tỷ trọng ký quỹ và những ngưỡng rủi ro đáng tiếc quan trọng.

Bạn trọn vẹn có thể được vay bao nhiêu tiền?

Số tiền mà công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán trọn vẹn có thể cho bạn vay tùy từng 3 yếu tố:

• Thứ nhất, CP bạn đang sở hữu là CP gì. Cổ phiếu của bạn có chất lượng càng cao thì công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán sẽ cho bạn vay nhiều hơn thế nữa.
• Thứ hai, tùy từng thời gian thị trường. Cụ thể: trong những quá trình thị trường tích cực, những bạn sẽ tiến hành vay nhiều hơn thế nữa.
• Thứ ba, tùy vào tỷ trọng ký quỹ yêu cầu của từng công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán đưa ra.

Đầu tiên bạn phải nắm vững những cách tính:

Tỷ lệ ký quỹ margin (hay tỷ trọng đòn kích bẩy) là gì?

Công thức tính Tỷ lệ ký quỹ margin:

Tỷ lệ ký quỹ hiện tại = Tài sản ròng / Giá trị khuôn khổ

Trong số đó:

Tài sản ròng là giá trị của lượng CP bạn đã mua sau khoản thời hạn đã trừ nợ vay margin (gồm cả gốc và lãi), tính theo giá thị trường hiện tại.

Giá trị khuôn khổ là giá trị của lượng CP bạn đã mua từ tiền thực có và tiền nợ vay margin (gồm có cả gốc và lãi vay).

Ví dụ ở trên:

Nếu bạn sử dụng margin vay thêm một50 triệu đồngể mua tiếp CP REE.

Cơ cấu tài sản của những bạn sẽ là:

toàn thân>

Sau khi vay Margin mua thêm 250 triệu CP REE:
– Giá trị CP (a)	550
– Tiền mặt (b)	0
Giá trị khuôn khổ (c) = (a) + (b)	550
– Nợ gốc margin (d1)	250
– Nợ lãi vay margin (d2)	0
Nợ margin (d) = (d1) + (d2)	250
Tài sản ròng (e) = (c) – (d)	300
Tỷ lệ ký quỹ margin (f) = (e) / (c)	55%

Giả định giá CP REE vẫn đang không thay đổi.

Khi đó, tỷ trọng ký quỹ hiện tại của những bạn sẽ là:

Tỷ lệ ký quỹ hiện tại = 300/550 = 55%

Hiểu một những cách ngắn ngọn như sau:

• Ví dụ nếu người mua đang sẵn có tài năng sản là một trong những00 triệu (cả tiền và CP), công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán được chấp nhận bạn mua CP đến 150 triệu (hay, “sức tiêu thụ” = 150 triệu), khi đó, tỷ trọng đòn kích bẩy là một trong những:1.5.
• Nếu công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán được chấp nhận bạn mua đến 200 triệu, thì tỷ trọng đòn kích bẩy là một trong những:2.

Tuy nhiên, bạn phải hiểu rằng…

• Thứ nhất, giá CP luôn dịch chuyển mỗi ngày, từ đó giá trị khuôn khổ và giá trị tài sản ròng cũng dịch chuyển theo.
• Thứ hai, ngoài phần nợ gốc vay margin, mỗi ngày những bạn sẽ phải trả lãi vay margin, tương ứng với mức lãi suất vay khoảng chừng 12 – 14%/năm.

Vì vậy, giá trị tài sản ròng của những bạn sẽ dịch chuyển mỗi ngày và làm thay đổi tỷ trọng ký quỹ margin.

Tỷ lệ ký quỹ margin càng giảm (càng thấp) thì sẽ càng rủi ro đáng tiếc.

Khi tỷ trọng ký quỹ nhỏ hơn 50% nghĩa là tài sản ròng của bạn đang thấp hơn số nợ margin mà bạn phải trả.

Để phòng tránh rủi ro đáng tiếc tổn thất khi sử dụng margin, bạn nhất định phải ghi nhận 3 ngưỡng Margin quan trọng tại đây:

Margin sau mua

Mặc dù, mỗi mã góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán sẽ đã có được tỷ trọng Margin rất khác nhau 50%, 60%…

Nhưng không phải lúc nào bạn cũng trọn vẹn có thể vay tối đa.

Các công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán thường sẽ quy định số lượng giới hạn Tỷ lệ ký quỹ Margin sau mua tối thiểu là 50%.

Điều đó tức là:

Tỷ lệ Margin hiện tại của bạn đang dưới 50% những bạn sẽ không còn thể vay thêm.

Nếu muốn vay thêm?

Bạn phải bổ trợ update ký quỹ bằng tiền, góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán hoặc bán bớt những CP kém hiệu suất cao nhằm mục tiêu tăng tỷ trọng Margin.

Tiếp tục ví dụ ở trên:

• Giả sử giá trị CP REE giảm 10%, và
• Giả sử lãi vay margin phải trả là một trong những0 triệu đồngồng (để ý, mức lãi vay càng lớn nếu thời hạn bạn vay càng lâu, lãi suất vay quy đổi khoảng chừng 12 – 14%/năm)

Khi đó, cơ cấu tổ chức triển khai tài sản của những bạn sẽ như sau:

toàn thân>

Giá trị CP REE giảm 10%:
– Giá trị CP (a)	495
– Tiền mặt (b)	0
Giá trị khuôn khổ (c) = (a) + (b)	495
– Nợ gốc margin (d1)	250
– Nợ lãi vay margin (d2)	10
Nợ margin (d) = (d1) + (d2)	260
Tài sản ròng (e) = (c) – (d)	235
Tỷ lệ ký quỹ margin (f) = (e) / (c)	47%

Bạn trọn vẹn có thể thấy:

• Giá trị CP REE chỉ từ 495 triệu (giảm 10% từ mức 550 triệu)
• Ngoài phần nợ gốc vay margin 250 triệu, bạn còn phải trả thêm một0 triệu tiền lãi vay

Tỷ lệ ký quỹ khi này sẽ hạ xuống chỉ từ 47%.

Vậy rủi ro đáng tiếc ở đấy là gì?

Nếu bạn không vay margin, mức lỗ của những bạn sẽ là: 300 triệu x (-10%) = 30 triệu.

Nhưng vì bạn có vay nợ margin để sở hữ CP, mức lỗ trên tổng mức CP tăng thêm. Đồng thời, bạn phải trả thêm cả lãi vay margin.

Vì vậy, mức lỗ của những bạn sẽ là:

• Lỗ từ CP: 550 triệu x (-10%) = 55 triệu.
• Nợ từ lãi vay margin: 10 triệu.
• Tổng lỗ: 65 triệu.

Hoặc bạn cũng trọn vẹn có thể tính nhanh bằng chênh lệch giữa Giá trị tài sản ròng và phần Vốn góp vốn đầu tư ban sơ của bạn:

Cụ thể:

Tổng lỗ khi vay margin = 235 triệu (tài sản ròng) – 300 triệu (vốn ban sơ) = -65 triệu

Bạn trọn vẹn có thể thấy, việc sử dụng margin đã làm tăng mức lỗ của bạn lên gấp hai, từ 30 triệu thành 65 triệu.

Đây là mặt rủi ro đáng tiếc của giao dịch margin.

Ở chiều ngược lại, khi giá trị CP tăng thêm thì mức lãi của bạn cũng tăng thêm thật nhiều (những cách tính tương tự).

Xu hướng thị trường ảnh hưởng tác động tác động ra làm thế nào khi sử dụng margin?

Tùy vào Xu thế thị trường mà ảnh hưởng tác động tác động của việc sử dụng margin sẽ ảnh hưởng tác động tác động trực tiếp đến lãi-lỗ trong khoản vốn của những bạn sẽ rấtc nhau. Cụ thể:

Thị trường đang ở Xu thế tăng

Nếu bạn đang dùng margin mà CP tăng giá thì những bạn sẽ đã có được được lợi nhuận nhiều hơn thế nữa. Đồng thời giá trị tài sản ròng tăng thêm.

Bạn trọn vẹn có thể tiếp tục được mua thêm CP để ngày càng tăng lợi nhuận nhanh hơn.

Khi CP giảm giá

Nếu bạn đang sử dung margin mà CP giảm giá thì thời gian lúc bấy giờ giá trị tài sản ròng sẽ giảm tương ứng với tỉ lệ đòn kích bẩy mà bạn đang sử dụng.

Ví dụ, nếu người mua dùng tỉ lệ đòn bảy 1:2 thì sẽ lỗ gấp gấp đôi thường thì, dùng tỉ lệ đòn bảy 1:3 thì sẽ lỗ gấp 3 lần thường thì.

Margin call

Khi giá trị tài sản ròng bị giảm, công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán sẽ yêu cầu bạn tiến hành việc bổ trợ update thêm tài sản đảm bảo là tiền hoặc CP.

Nếu bạn không bổ trợ update thêm tài sản đảm bảo thì sẽ phải bán bớt CP ra để giảm tiền vay, đưa tỉ lệ đòn bảy về đúng quy định của công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán.

Đây cũng đó là khái niệm Margin Call mà những bạn sẽ phải đương đầu khi góp vốn đầu tư góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán mà sử dung margin.

Công thức tính:

Giá trị góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán ký quỹ bổ trợ update = (Tỷ lệ ký quỹ – Tỷ lệ ký quỹ duy trì) / (1 – Tỷ lệ ký quỹ duy trì) x Tổng giá trị tài sản trên thông tin tài khoản giao dịch ký quỹ tính theo giá thị trường.

Hoặc:

Số tiền ký quỹ bổ trợ update= (Tỷ lệ ký quỹ – Tỷ lệ ký quỹ duy trì) x Tổng giá trị tài sản trên thông tin tài khoản giao dịch ký quỹ tính theo giá thị trường.

Trong số đó:

Tỷ lệ ký quỹ duy trì là mức tỷ trọng ký quỹ tối thiểu được quy định bởi công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán. Ở Việt Nam, tỷ trọng này thường là khoảng chừng 40%.

Q.uay lại mẩu chuyện khi margin call xẩy ra…

Trong thực tiễn, khi ngưỡng margin call xẩy ra, CTCK trọn vẹn có thể khởi đầu bán bất kỳ góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán nào trong khuôn khổ góp vốn đầu tư của bạn mà không cần phải hỏi ý kiến của bạn trước (được gọi là force sell, quyền bán bắt buộc được CTCK tiến hành).

Sử dụng margin ra làm thế nào thì sẽ là hiệu suất cao?

Hiện nay, lãi suất vay cho vay vốn ký quỹ của những CTCK xấp xỉ từ là một trong những1%-14%.

Do đó, nếu tỷ trọng lợi nhuận trên vốn góp vốn đầu tư của bạn không to nhiều hơn ~ 14% thì coi như bạn bị thua lỗ, và việc sử dụng margin sẽ là không hiệu suất cao.

Mặt khác, tỷ trọng lãi suất vay này cũng chiếm một phần lớn trong lợi nhuận của nhà góp vốn đầu tư nếu họ góp vốn đầu tư có lời.

Vì vậy,  những cách sử dụng hiệu suất cao đòn kích bẩy tài đó là…

Sau khi trừ đi những ngân sách lãi vay ký quỹ, bạn vẫn đang còn lợi nhuận và chỉ dùng khi thị trường rõ Xu thế và có kế hoạch rõ ràng.

Nếu bạn nhà góp vốn đầu tư mới tham gia thị trường, những cách tốt nhất là hạn chế dùng margin trong những lần giao dịch.

Khi bạn đã “sống sót” trên thị trường được từ 3-5 năm thì mới có thể nên sử dụng với tỷ trọng nhỏ và phải có kế hoạch quản trị và vận hành vốn hợp lý trước lúc vào lệnh.

——————————

Vậy tóm lại, bạn có nên sử dụng Margin không?

Đồng ý việc sử dụng Margin trong góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán trọn vẹn có thể cho bạn mức lợi nhuận cao vượt trội.

Nhưng có lẽ rằng bài học kinh nghiệm tay nghề từ cuộc khủng hoảng cục bộ rủi ro đáng tiếc năm 2008…

Hay chính Việt Nam năm 2011 khi lần đầu phát hành quy định về Margin vẫn còn đấy nguyên đó.

Giống như những nhà góp vốn đầu tư mới tìm hiểu khác…

Tôi thật lòng khuyên bạn tránh việc sử dụng Margin trong góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán.

Có thật nhiều nguyên do khiến tôi khuyên bạn nên làm như vậy.

Nhưng sau cùng có 3 điều tôi cho là quan trọng nhất:

Bạn là người mới, không tồn tại nhiều kinh nghiệm tay nghề

Q.ua nhiều năm, tôi tận mắt tận mắt chứng kiến quá nhiều nhà góp vốn đầu tư kinh nghiệm tay nghề phải trả giá vì quá tự tin sử dụng Margin đòn kích bẩy cao.

Và khởi đầu, họ đều nói với tôi sẽ chỉ thử một chút ít…

Bạn nên làm khởi đầu với Margin khi đã biết phương pháp trấn áp rủi ro đáng tiếc và làm chủ cảm xúc.

việc này cũng được GoValue san sẻ trong video tại đây:

Áp lực ký quỹ, trả lãi vay trọn vẹn có thể dẫn đến những quyết định hành động sai lầm đáng tiếc

Thông thường khi toàn bộ chúng ta đã sử dụng đến Margin, tức tiền thực có là không đủ cho nhu yếu góp vốn đầu tư.

Nhưng…

Khi sử dụng Margin, công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán yêu cầu bạn đảm bảo mức ký quỹ tối thiểu.

Vô hình chung, bạn luôn phải đương đầu với đè nén CP giảm giá thì phải bổ trợ update ký quỹ ra làm thế nào?

Khi đó việc ra những quyết định hành động sẽ không còn hề được đúng chuẩn.

Mặt khác, thời hạn đến hạn cho từng khoản vay Margin chỉ vỏn vẹn 3 tháng…

Nếu bạn dùng Margin để góp vốn đầu tư dài hạn là một sai lầm đáng tiếc lớn.

Chưa kể, với mức lãi vay hiện tại tôi tin những bạn sẽ phải Để ý đến lại:

Rủi ro từ thay đổi quyết sách Margin

Thời gian mới gần đây khi mà VN-Index giảm từ hơn 1.200 về 900 điểm.

Nếu bạn để ý nhiều công ty góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán đã hạ tỷ trọng margin của nhiều mã.

Thậm chí cắt Margin để giảm thiểu rủi ro đáng tiếc.

Nếu CP bạn đang vay Margin với tỷ trọng 50% bị siết lại còn 60%…

Đồng nghĩa những bạn sẽ ngay lập tức phải nộp tiền hoặc bán CP để duy trì tỷ trọng ký quỹ mới.

Tóm lại…

Bạn nên làm sử dụng margin trong những trường hợp sau:

• Chỉ nên sử dụng margin khi toàn bộ chúng ta là một người dân có kinh nghiệm tay nghề nhiều năm. Nếu bạn chưa tồn tại kinh nghiệm tay nghề thì tránh việc sử dụng.
• Chỉ sử dụng margin khi thị trường có tín hiệu tăng trưởng rõ ràng. Thị trường ở quá trình lình xình cũng tránh việc sử dụng margin.
• Chỉ nên sử dung margin trong những giao dịch thời hạn ngắn. Nếu góp vốn đầu tư lâu dài thì margin không phải một lựa chọn khôn ngoan.
• Chỉ nên dùng margin khi góp vốn đầu tư vào những CP có tính thanh toán tốt như Cổ phiếu cơ bản, CP Bluechip. Với những CP có lợi nhuận quá thấp thì tránh việc dùng margin

————————————————————–

Lời kết

Trong góp vốn đầu tư, margin luôn luôn được ví như một con dao hai lưỡi.

Sử dụng margin trọn vẹn có thể hỗ trợ cho bạn tìm kiếm được lợi nhuận lớn chỉ với lượng vốn nhỏ, nhưng cũng vì nó mà thành quả của bạn cũng trọn vẹn có thể bị xóa sạch.

Vì thế việc sử dụng đòn kích bẩy margin là rất là mạo hiểm

Nhiều nhà góp vốn đầu tư giá trị như Warren Buffett, cũng quá nhiều lần chú ý quan tâm về yếu tố nguy hiểm của việc sử dụng đòn kích bẩy trong góp vốn đầu tư.

Nếu bạn muốn khoản vốn bản thân được đảm bảo, chống chọi qua những quá trình xấu của thị trường

Thì lời khuyên tốt nhất là bạn nên làm sử dụng tiền mặt để góp vốn đầu tư.

Cuối cùng…

Hãy để lại comment ở phía dưới nếu người mua có vướng mắc về yếu tố này.