MỚI Room nước ngoài: Cơ hội và thách thức khi “Nới room” (Update)

Room quốc tế, hay tỷ trọng (%) sở hữu quốc tế, theo Nghị định 60/2015, là tổng tỷ trọng sở hữu CP, phần vốn góp có quyền biểu quyết của toàn bộ nhà góp vốn đầu tư quốc tế và tổ chức triển khai kinh tế tài chính có nhà góp vốn đầu tư quốc tế sở hữu từ 51% vốn điều lệ trở lên trong một công ty đại chúng, tổ chức triển khai marketing góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán hoặc quỹ góp vốn đầu tư góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán.

Nghĩa là, đã là nhà góp vốn đầu tư quốc tế thì chỉ được phép mua số lượng CP đã phát hành theo tỷ trọng % tối đa được quy định.

Mục đích của quy định là tránh việc nhà góp vốn đầu tư quốc tế tóm gọn những doanh nghiệp Việt Nam .

Ví dụ: Mã góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán Q.NS của CTCP. Đường Q.uảng Ngãi có vốn điều lệ tương ứng 292.574.609 CP. Với room 49% thì nhà góp vốn đầu tư quốc tế được phép sở hữu 143.361.558 CP tại Q.NS. .

Tính đến hết ngày 28/12/2018, room còn sót lại của Q.NS là một trong những08.774.439 CP. Tức là nhà góp vốn đầu tư quốc tế đang sở hữu 34.587.119 CP (tương tự 11,82% số CP Q.NS).

Điều gì xẩy ra khi khối ngoại mua hết “tỷ trọng được phép sở hữu”?

Khi những nhà góp vốn đầu tư quốc tế đã mua hết số CP được phép và không thể mua thêm thì CP này sẽ là “cạn room”.

VD: CTCP. FP.T với tỷ trọng sở hữu quốc tế là 49%.

Vì sao xẩy ra tình trạng CP “cạn room”?

Nhà góp vốn đầu tư quốc tế, nhất là tổ chức triển khai, quỹ góp vốn đầu tư ngoại, họ sở hữu đội ngũ Chuyên Viên có trình độ, có nhiều năm kinh nghiệm tay nghề về góp vốn đầu tư, tài chính. Và đặc biệt quan trọng, tiềm lực tài chính của mình khá lớn.

Vì thế mà, chả có nguyên do gì mà người ta lại đem cả đống tiền để góp vốn đầu tư vào những doanh nghiệp làm ăn bết bát, không tồn tại triển vọng cả.

Thay vào đó, những doanh nghiệp lớn, đầu ngành và có lợi thế đối đầu bền vững và kiên cố thường nhận được sự quyên tâm từ phía họ hơn.

Điều này được chứng tỏ qua việc ngày càng tăng tỷ trọng sở hữu CP, thậm chí còn là một họ sở hữu tối hầu hết CP được phép.

Như VNM, FP.T, hay MWG…

Vì thế, bạn cũng trọn vẹn có thể “bắt chước” họ.

Hãy góp vốn đầu tư vào những doanh nghiệp mà những tổ chức triển khai, quỹ góp vốn đầu tư ngoại đang ngày càng tăng tỷ trọng sở hữu CP, hoặc thậm chí còn là một những doanh nghiệp đã cạn room ngoại.

Đôi khi, lợi thế của bạn còn to nhiều hơn nhiều khi là một nhà góp vốn đầu tư thành viên.

Nới room 100%?

Theo Nghị định 60/2015, nhà góp vốn đầu tư quốc tế trọn vẹn có thể được nâng tỷ trọng sở hữu lên 100% ở hầu hết những doanh nghiệp đang niêm yết.

Có nghĩa, nhà góp vốn đầu tư quốc tế trọn vẹn có thể mua thêm được nhiều CP mới. Dẫn tới lực mua CP tăng, giúp CP tăng giá.

Là nhà góp vốn đầu tư Việt, bạn cũng trọn vẹn có thể tận dụng thời cơ này để kiếm lời!!!

Bằng những cách mua trước những mã CP đã cạn hoặc gần cạn room. Sau đó, bán lại cho nhà góp vốn đầu tư quốc tế khi việc nới room được tiến hành. Và thu lợi nhuận.

Bên cạnh đó…

Việc nới room không riêng gì có đảm bảo tỷ trọng sở hữu quốc tế tại doanh nghiệp phù thích phù hợp với quy định về sở hữu quốc tế tại những điều ước quốc tế, pháp lý chuyên ngành và chủ trương thu hút dòng vốn quốc tế của nhà nước…

…mà còn tăng tính minh bạch cho thị trường và đặc biệt quan trọng sẽ góp thêm phần đẩy nhanh việc nâng hạng thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán Việt Nam.

Bẫy nới room

Mặc dù, giới góp vốn đầu tư đang rất kỳ vọng về quy định nới Room của nhà nước…

…Tuy nhiên, đó cũng trọn vẹn có thể là một “cái bẫy” so với nhiều nhà góp vốn đầu tư nếu không trấn áp được cảm xúc bản thân.

Khi một doanh nghiệp khi được nới room quốc tế lên 100%.

Trên lý thuyết, nếu đủ tiềm lực tài chính, khối ngoại trọn vẹn trọn vẹn có thể tóm gọn doanh nghiệp này.

Nhưng đấy liệu có phải là một quyết định hành động khôn ngoan?

Việc tóm gọn doanh nghiệp một những cách tức thì, không riêng gì có khá đắt đỏ về mặt tài chính, mà còn…

… KHÔNG thực sự rất cần thiết.

Bởi, họ không cần thiết phải sở hữu 100% CP mới trọn vẹn có thể đưa ra những quyết định hành động quan trọng trong doanh nghiệp.

Cách mà phần lớn nhà góp vốn đầu tư quốc tế tiến hành, thay vì đi tóm gọn những doanh nghiệp niêm yết, đó là trở thành “đối tác chiến lược chiến lươc”.

Do đó, việc nới Room chưa chắc đã tác động ngay đến tiền tệ đổ vào TTCK.

Việc nhà góp vốn đầu tư hưng phấn quá mức cần thiết bởi thông tin nới Room và việc đẩy giá CP lên rất cao trọn vẹn có thể tạo ra cái bẫy trên thị trường.

Bẫy này được thể hiện ở việc chưa chắc khối ngoại đã sở hữu CP đó. Cổ phiếu bị đưa lên rất cao sẽ là thời cơ cho họ chốt lời hoặc cho những nhà đầu tư mạnh chốt lời.

Do vậy, bạn phải định hình và nhận định khách quan hơn yếu tố “nới room” quốc tế tới thị giá của CP.