MỚI (Suy ngẫm) Bạn đang đầu tư hay đầu cơ?

Nếu bạn đang mua và bán thật nhiều CP nhưng không thực sự hiệu suất cao, thì nội dung bài viết này đó là câu vấn đáp cho bạn.

Có 1 thực sự là:

Khi bạn tham gia vào thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán, bất kể bạn làm gì và ra làm thế nào, những bạn sẽ tiến hành gọi là NHÀ ĐẦU TƯ.

Thế nhưng, phần lớn nhà góp vốn đầu tư đổ tiền vào thị trường mà không thực sự nhận thức được đúng chuẩn điều mình đang làm.

Cụ thể?

Rất nhiều người thực ra đang “đầu tư mạnh” nhưng vẫn ngộ nhận rằng mình đang “góp vốn đầu tư”.

Chính điều này dẫn đến 1 tình hình là hầu hết nhà góp vốn đầu tư, sau thuở nào hạn sẽ cảm thấy khuôn khổ bản thân bị “rối loạn”. Những quyết định hành động đưa ra không hiệu suất cao và mọi thứ thì… rối tung và không biết phải tháo gỡ ra làm thế nào.

P.hân biệt và nhận thức giữa góp vốn đầu tư và đầu tư mạnh là một trong những nền tảng cốt lõi mà bất kỳ 1 nhà góp vốn đầu tư nào thì cũng cần được làm rõ trước lúc mua bất kỳ 1 CP nào (nếu không thích mất tiền!).

Benjamin Graham – Cha đẻ của góp vốn đầu tư giá trị – là một trong những trong những người dân thứ nhất định nghĩa đúng chuẩn “góp vốn đầu tư” là gì và phương pháp để xác lập ranh giới của nó với “đầu tư mạnh”.

Trước khi đi vào chi tiết rõ ràng, hãy tạm ngưng 1 chút và suy ngẫm về điều “mơ hồ” nhất mà phần lớn nhà góp vốn đầu tư đang phải đương đầu…

Điểm rất khác nhau giữa góp vốn đầu tư và đầu tư mạnh là gì?

Mới đầu, những bạn sẽ nghĩ câu vấn đáp vô cùng đơn thuần và giản dị và có phần… hiển nhiên.

Tuy nhiên, hãy thử dành 2 phút dùng bút viết ra giấy khoảng chừng 5 gạch đầu dòng những điểm rất khác nhau giữa góp vốn đầu tư và đầu tư mạnh.

Hãy thử định nghĩa lại, thế nào là “góp vốn đầu tư” và thế nào là “đầu tư mạnh”.

Nếu bạn giống tôi trước đó, có chút “bồn chồn” sẽ xuất hiện. Cụ thể hơn, ranh giới phân biệt giữa 2 khái niệm không thực sự rõ ràng và rất thuận tiện lầm lẫn.

P.hilip Carret: Động cơ trong những quyết định hành động mua và bán

Q.uay về quá khứ những cách đây hơn 80 năm, năm 1938, trong cuốn sách “Nghệ thuật đầu tư mạnh” (The Art of Speculation), P.hilip Carret nhận định rằng những cách đơn thuần và giản dị nhất để phân biệt giữa góp vốn đầu tư và đầu tư mạnh là…

…động cơ đằng sau quyết định hành động mua và bán của từng người.

“Một người tiêu dùng US Steel ở tại mức giá 50$ năm 1915 với động cơ bán đi để kiếm lời sẽ là một trong những nhà đầu tư mạnh. trái lại, một người tiêu dùng American Telephone năm 1921 ở tại mức giá 95$ với tiềm năng nhận cổ tức đâu đó trên 8%, sẽ là một trong những nhà góp vốn đầu tư”.

Nói ngắn gọn, Carret nhận định rằng, động lực đằng sau 1 nhà góp vốn đầu tư là nền tảng nội tại của một doanh nghiệp (fundamental economics of business).

Trong khi đó, 1 nhà đầu tư mạnh chỉ quyên tâm đến dịch chuyển giá CP.

Theo Carret:

“Đầu cơ trọn vẹn có thể được xác lập là việc mua 1 CP hay là một trong những sản phẩm & hàng hóa nào đó với kỳ vọng nhận được lợi nhuận từ dịch chuyển giá CP”.

Bạn có thấy điều này rất quen thuộc trên thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán hiện tại?

Hay bạn đã từng nghĩ như vậy?

Vậy Benjamin Graham – “Cha đẻ của góp vốn đầu tư giá trị” – phân biệt 2 khái niệm góp vốn đầu tư và đầu tư mạnh ra làm thế nào?

Benjamin Graham: Biên bảo vệ an toàn và đáng tin cậy

Trong cuốn “P.hân tích góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán” năm 1934, ông viết:

“Một quyết định hành động được gọi là góp vốn đầu tư, nếu nó dựa vào những phân tích chứng minh và khẳng định, với một mức biên bảo vệ an toàn và đáng tin cậy và một lợi nhuận kỳ vọng tương ứng. Những quyết định hành động không thỏa mãn thị hiếu những tiêu chuẩn này sẽ là đầu tư mạnh”.

Tuy nhiên, toàn bộ chúng ta trọn vẹn có thể thấy định nghĩa này sẽ không thực sự rõ ràng và trong nhiều trường hợp, đầu tư mạnh vẫn trọn vẹn có thể lập lờ thành góp vốn đầu tư.

Ngay chính Ben Graham cũng viết trong cuốn “Nhà góp vốn đầu tư thông minh” năm 1949, rằng:

“Mặc dù toàn bộ chúng ta bấu víu vào khái niệm này (về góp vốn đầu tư). Những thay đổi trên thị trường đã dẫn đến việc sử dụng khái niệm “góp vốn đầu tư” một những cách dễ dãi hơn”.

Và toàn bộ chúng ta đều nhận thấy rằng, ngày này, bất kỳ 1 ai tham gia vào thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán, đều sẽ tiến hành gọi là “nhà góp vốn đầu tư”… bất kể họ làm gì, mua và bán gì trên thị trường.

John Bogle: Thời gian sở hữu CP

Ở 1 tầm nhìn khác, nhà góp vốn đầu tư lịch sử một thời John Bogle, tác giả của cuốn sách “The clash of the Cultures: Invesment vs. Speculation” (tạm dịch: Sự giao thoa của 2 nền văn hóa cổ truyền truyền thống: Đầu tư vs. Đầu cơ)…

…ông nhận định rằng, trong tâm trí của phần lớn thành viên, không tồn tại sự phân biệt rõ ràng giữa góp vốn đầu tư và đầu tư mạnh.

Theo ông, những cách đơn thuần và giản dị để phân biệt góp vốn đầu tư và đầu tư mạnh là ở thời hạn sở hữu CP:

• Đầu tư nghĩa là sở hữu và sở hữu dài hạn
• Đầu cơ nghĩa là giao dịch thời hạn ngắn

Tổng hợp lại, toàn bộ chúng ta có 3 phiên bản rất khác nhau về yếu tố phân biệt giữa góp vốn đầu tư và đầu tư mạnh…

• Carret phân biệt dựa vào động cơ mà mỗi thành viên hướng tới đằng sau mỗi quyết định hành động: doanh nghiệp hay giá CP.
• Ben Graham phân biệt dựa vào những cách mỗi thành viên ra quyết định hành động: trải qua phân tích, biên bảo vệ an toàn và đáng tin cậy và lợi nhuận kỳ vọng.
• John Bogle phân biệt dựa vào thời hạn sở hữu CP: dài hạn hay thời hạn ngắn

Seth Klarman: Lợi ích của chủ sở hữu

Trong cuốn sách “Biên bảo vệ an toàn và đáng tin cậy” bản thân, Seth Klarman nói rằng…

“…bất kỳ 1 tài sản và CP nào thì cũng trọn vẹn có thể phân loại là góp vốn đầu tư hoặc đầu tư mạnh. Điểm khác lạ luôn không rõ ràng với hầu hết mọi người.

Dù là góp vốn đầu tư hay đầu tư mạnh thì toàn bộ chúng ta đều phải mua đi bán lại CP.

Và những dịch chuyển (chênh lệch) giá CP cũng tiếp tục đem lại lợi nhuận cho một khoản vốn hoặc 1 khoản đầu tư mạnh.

Tuy nhiên, có một điểm rất khác nhau trọng yếu ở đây. Đó là:

Một khoản vốn sẽn mang về tiền tệ như thể một phần trong quyền lợi dành riêng cho chủ sở hữu, còn đầu tư mạnh sẽ không còn nhận được.

Lợi nhuận của một người đầu tư mạnh sẽ trọn vẹn tùy từng 1 thứ duy nhất: sự thay đổi thất thường của thị trường hằng ngày.”

Và ở đầu cuối, Warren Buffett – Nhà góp vốn đầu tư vĩ đại nhất – nói rằng:

“Ranh giới giữa góp vốn đầu tư và đầu tư mạnh chưa lúc nào rõ ràng và thuận tiện và đơn thuần và giản dị xác lập cả.

Và nó còn trở nên nhập nhằng hơn thế nữa khi phần đông những người dân tham gia thị trường tận thưởng cảm hứng thắng lợi.

Trong 1 thị trường tăng trưởng, việc kiếm tiền quá thuận tiện và đơn thuần và giản dị thì mọi lời lý giải cho đầu tư mạnh đều trở nên hợp lý.

Sau những trải nghiệm thắng lợi kiểu như vậy, hầu hết mọi người sẽ bị vướng vào 1 hành vi rất nguy hiểm. Giống như kiểu cô nàng Lọ Lem lúc đồng hồ đeo tay điểm 12h đêm vậy…

Mọi người nghĩ rằng sẽ đã có được thật nhiều liên hoan – nghĩa là nhiều thời cơ đầu tư mạnh vào những doanh nghiệp có mức giá “trên trời” nếu so với lượng tiền mặt trọn vẹn có thể tạo ra trong tương lai – mà ở đầu cuối sẽ chỉ toàn là bí ngô và chuột.

Thế nhưng, mọi người vẫn tiếc nuối việc phải bỏ qua mỗi phút trong liên hoan.

Do đó, toàn bộ những ai tham gia đều trở nên tham lam và nghĩ rằng mình có kế hoạch để rời đi chỉ vài giây trước nửa đêm.

Và yếu tố là: Tất cả họ đều đang nhảy trong một căn phòng với chiếc đồng hồ đeo tay không tồn tại tay. (Ý nói, chiếc đồng hồ đeo tay không tồn tại kim và không tồn tại ai đoán được đúng chuẩn lúc nào là nửa đêm).”

P.hần lớn những người dân đầu tư mạnh đều tin rằng mình giỏi hơn hoặc nhạy bén hơn người khác. Và rằng, họ sẽ chốt lời trước lúc CP hoặc thị trường đi xuống.

Thực tế thì, phần lớn họ đều không nghĩ rằng mình đang đầu tư mạnh mà vẫn luôn tin rằng, mình đang góp vốn đầu tư.

Warren Buffett chốt lại rằng:

“Hiểu một những cách cơ bản, theo thành viên tôi, tầm nhìn góp vốn đầu tư là lúc toàn bộ chúng ta nhìn vào 1 tài sản dưới góc nhìn năng lực tạo ra tiền tệ của nó.

Lấy ví dụ, nếu tôi mua một trang trại và kỳ vọng nó trọn vẹn có thể giúp tôi tạo ra 80$ lệch giá trên mỗi mẫu từ ngô hay đỗ tương, và tôi trọn vẹn có thể phải trả 600$ cho từng mẫu.

Khi đó, tôi chỉ nhìn vào dòng xoáy tiền mà tài sản đó trọn vẹn có thể tạo ra…

…tôi không nhìn vào giá của trang trại đó mỗi ngày, mỗi tuần, mỗi tháng hay mỗi năm dịch chuyển ra sao.

trái lại, nếu tôi mua 1 CP và tôi kỳ vọng rằng giá CP sẽ tăng thêm vào tuần tới hay tháng tới…

…với tôi, đó là đầu tư mạnh.”

Vậy bạn muốn gì?

Đầu tư và đầu tư mạnh, cái nào tốt hơn?

Thú thật, tôi không tồn tại câu vấn đáp đúng đúng cho điều này.

Đầu cơ vẫn luôn rất cần thiết để đem lại tính thanh toán cho thị trường. Và tôi cũng biết có thật nhiều người đầu tư mạnh thành công xuất sắc.

Tuy nhiên, nếu người mua là một trong những nhà góp vốn đầu tư thành viên thường thì, lời khuyên của tôi là… hãy tránh xa đầu tư mạnh.

Hầu hết những người dân đầu tư mạnh đều không thắng lợi thị trường trong dài hạn.

Họ thậm chí còn không tìm kiếm được tiền, hoặc là thua lỗ.

Bản chất của đầu tư mạnh trên thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán là muốn tìm kiếm được nhiều tiền trong thuở nào hạn ngắn.

Sự cuồng nhiệt “phải thắng lợi” đó là yếu tố yếu kém “chí mạng” của đầu tư mạnh.

Bởi lẽ, quy luật của tạo hóa, của vũ trụ luôn hiển nhiên và rõ ràng. Đó là…

…không tồn tại sự thành công xuất sắc nào đến một những cách thuận tiện và đơn thuần và giản dị và không tốn thời hạn cả.

Và với bạn, liệu bạn có muốn kiếm tiền… chậm (góp vốn đầu tư) hay là không?

Nên nhớ rằng, hệ lụy trong những quyết định hành động đầu tư mạnh sai lầm đáng tiếc luôn rất đau thương. Mức thua lỗ sẽ ngày càng lớn dần khi toàn bộ chúng ta càng tự tin rằng mình sẽ tìm kiếm được nhiều tiền…

Tôi kỳ vọng rằng, sau nội dung bài viết này, những bạn sẽ hiểu được sự khác lạ cốt lõi giữa góp vốn đầu tư và đầu tư mạnh.

Đó cũng đó là nền tảng cơ bản quan trọng nhất mà bạn nên phải có khi tham gia vào thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán.