MỚI (Update 2021) Hướng dẫn lọc cổ phiếu theo phương pháp CANSLIM

Bạn sẽ học được gì?

• 7 điểm lưu ý chính của một CP thành công xuất sắc
• Tiêu chí tinh lọc CP theo CANSLIM của GoValue
• Hướng dẫn lọc theo CANSLIM trên TTCK Việt Nam

Bạn là một nhà góp vốn đầu tư thường xuyên thua lỗ, vẫn còn đấy lúng túng và chưa tồn tại phương pháp định hình và nhận định, lựa chọn CP hiệu suất cao để góp vốn đầu tư?

Trong nội dung bài viết này Chúng tôi sẽ đặt giả thiết bạn đã sở hữu kinh nghiệm tay nghề góp vốn đầu tư góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán.

Trong trường hợp bạn chưa tồn tại kinh nghiệm tay nghề góp vốn đầu tư hãy tìm hiểu thêm nội dung bài viết những cách góp vốn đầu tư góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán trước.

Đừng lo ngại bởi không riêng gì bạn, vẫn còn đấy nhiều nhà góp vốn đầu tư cả mới và cũ cũng đang gặp phải tình trạng trên…

Bởi hầu hết mọi người thường hay mắc sai lầm đáng tiếc ngay từ khi mới bước tiến vào thị trường đầy mê hoặc này.

Thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán mỗi ngày mang lại vô vàn thời cơ, nhưng nó lại không phải nơi dành riêng cho những “tay chơi” ngẫu hứng, chỉ chăm chăm kiếm tiền một những cách nhanh gọn.

Trái lại, những nhà góp vốn đầu tư đã thành công xuất sắc trên thị trường đều phải có phương pháp góp vốn đầu tư của riêng mình, được xây dựng dựa vào sự tìm hiểu, phân tích kỹ lưỡng những yếu tố định tính và định lượng với từng CP và thị trường.

Go Value sẽ trình làng tới bạn một trong những phương pháp góp vốn đầu tư nổi tiếng, hiệu suất cao được chứng tỏ qua nhiều năm của “P.hù thủy phố Wall” – William O’Neil mang tên: CANSLIM.

Hướng dẫn lọc CP theo CANSLIM:

P.hần 1: Giới thiệu về phương pháp CANSLIM

Mỗi ký tự trong từ CANSLIM đại diện thay mặt cho một trong 7 điểm lưu ý chính của những CP thành công xuất sắc trong quá khứ.

C: Current Q.uaterly Earnings P.er Share – Tăng trưởng thu nhập Q.uý hiện tại: Càng cao càng tốt

• Tăng trưởng EP.S quý sớm nhất và quý gần liền kề phải đạt tối thiểu 20% – 25% so với quý cùng thời gian. Ta phải so sánh EP.S với cùng thời gian năm trước đó để tránh ảnh hưởng tác động tác động bởi những yếu tố mang tính chất chất thời vụ.
• Thu nhập phải tới từ hoạt động giải trí và sinh hoạt marketing chính, cốt lõi của doanh nghiệp, ta vô hiệu những khoản lợi tức không bình thường, chỉ xẩy ra 1 lần.

Thảo luận chút về yếu tố này

Thực tế, nhiều doanh nghiệp ở Việt Nam dùng những thủ thuật để làm đẹp BCTC nhằm mục tiêu thao túng giá hoặc phát hành thêm CP.

Bạn nên phải xem xét thận trọng những khoản thu nhập từ lệch giá tài chính, ngân sách tài chính, thu nhập khác…

Khi 1 doanh nghiệp có văn bản báo cáo giải trình marketing tăng trưởng tốt, GoValue luôn kiểm tra những doanh nghiệp khác trong ngành để xem mức tăng trưởng liệu có hợp lý hay là không và bạn cũng nên làm như vậy. (Tìm hiểu thêm: Hướng dẫn phân tích tài chính doanh nghiệp)

Chú ý: Cần có sự đồng thuận giữa mức tăng trưởng lệch giá và lợi nhuận. Lợi nhuận hàng quý tăng mạnh phải luôn luôn luôn được tương hỗ bởi tỷ trọng tăng trưởng lệch giá quý sớm nhất tối thiểu 20% – 25% so với cùng thời gian hoặc mức tăng trưởng đã cho toàn bộ chúng ta biết sự thay đổi và đang tăng thêm.

Nên đặt dấu hỏi so với những doanh nghiệp tăng trưởng lợi nhuận nhưng không đi kèm theo tăng trưởng lệch giá?

A: Annual Earnings Increases – Tăng trưởng lợi nhuận thường niên: Tìm kiếm sự ngày càng tăng đột biến

• Doanh nghiệp hoạt động giải trí và sinh hoạt có lãi và liên tục trong 3 năm liên tục; tỷ trọng tăng trưởng lợi nhuận thường niên tăng thêm trong suốt 3 năm.
• EP.S thường niên tăng trưởng trung bình 20 – 25% trở lên.
• LNST trong quý sớm nhất hoặc năm sớm nhất đạt hoặc gần đạt đến 1 đỉnh điểm mới.
• Tỷ suất lợi nhuận ROE từ là một trong những7% trở lên.

Chú ý: Ở đây, William O’Neil có đưa ra tiêu chuẩn EP.S thường niên tăng trưởng đều đặn nhằm mục tiêu tìm ra những doanh nghiệp tăng trưởng tốt mà không tính đến yếu tố chu kỳ luân hồi marketing.

Ở Việt Nam, những doanh nghiệp hoạt động giải trí và sinh hoạt có yếu tố chu kỳ luân hồi không phải là ít, khi đó những bạn sẽ rất thuận tiện bỏ qua nhiều thời cơ tốt, vì thế, GoValue sẽ trấn áp và điều chỉnh lại: EP.S 4 quý sớm nhất so với EP.S 4 quý trước đó có mức tăng trưởng 20% là khởi đầu đưa vào list nghiên cứu và phân tích.

Đối với những doanh nghiệp mới niêm yết, thì mức tăng EP.S mỗi từng quý trong 3 quý sớm nhất phải tăng liên tục trên 20% so với cùng thời gian.

N: New P.roducts, New Management, New Highs – Sản phẩm mới, Ban quản trị và vận hành mới: Mua đúng thời gian

• Tìm kiếm những công ty vừa tăng trưởng thành công xuất sắc những dịch vụ và sản phẩm, dịch vụ mới quan trọng, hoặc được hưởng lợi từ cỗ máy quản trị và vận hành mới, những ĐK marketing mới của ngành công nghiệp.
• Mua CP khi nó vừa đột phá từ những khuôn mẫu giá ổn định và sắp hoặc đã leo lên những đỉnh giá mới.

S: Supply and Demand: Cung – Cầu CP: Cổ phiếu tốt cộng với nhu yếu lớn

• Bạn nên tìm kiếm những doanh nghiệp đang thâu tóm về CP của chính họ (CP quỹ) trên thị trường: đấy là tín hiệu tốt, hàm ý doanh nghiệp đang trông đợi sự tăng trưởng về lệch giá và lợi nhuận trong tương lai.
• Tỷ lệ nợ thấp cũng là một tín hiệu tốt.
• Bạn cũng cần được theo dõi Số lượng CP giao dịch trên thị trường hằng ngày. Tại TTCK Việt Nam, GoValue đề xuất kiến nghị lựa chọn những doanh nghiệp có khối số lần giao dịch trung bình từ chục nghìn CP mỗi phiên.

Lưu ý: Bạn trọn vẹn có thể mua bất kỳ CP kêu gọi vốn lớn nào theo phương pháp CANSLIM, nhưng CP kêu gọi vốn nhỏ sẽ đã có được mức dịch chuyển giá cao hơn nữa, theo cả hướng tăng trưởng lẫn đi xuống.

• Bên cạnh đó, mỗi chu tẩy chay trường sẽ đã có được sự luân chuyển đối tượng người tiêu dùng từ CP vốn hóa lớn sang CP vốn hóa nhỏ và ngược lại, bạn nên theo sát thị trường để trọn vẹn có thể hành vi một những cách sáng suốt.
• Tại điểm đột phá lên 1 mức giá trần mới, thì khối số lần giao dịch tại đó phải tăng tối thiểu 50% so với khối số lần giao dịch trung bình của 50 phiên trước đó.

L: Leader or Laggard – Cổ phiếu đứng vị trí số 1 hay Cổ phiếu đội sổ

• Bạn nên mua những doanh nghiệp thật sự tốt, đứng vị trí số 1 trong ngành và là số 1 trong những nghành trình dài độ của chúng. Tránh mọi CP đội sổ.
• Để phân biệt Cổ phiếu đứng vị trí số 1 và Cổ phiếu đội sổ,William O’Neil sử dụng Chỉ số sức mạnh giá tương đối (RS): một chỉ số tính toán thành tích về giá của một CP cho trước so với những CP còn sót lại trên thị trường trong 52 tuần sớm nhất.

Mỗi CP sẽ tiến hành gán 1 điểm số (từ là một trong những đến 99). 1 CP có RS = 99, tức là cố phiếu đó ưu việt hơn 99% những CP khác về thành tích giá CP.

Bạn cũng cần được phân biệt với Chỉ số RSI trong phân tích kỹ thuật. Hiện có nhiều nhà góp vốn đầu tư sử dụng chỉ số RSI để tìm lọc CP, tuy nhiên, đây không phải là L (Leader) mà William O’Neil muốn nói tới việc.

• Trong một đợt trấn áp và điều chỉnh giá của thị trường tăng trưởng, những CP có mức giảm giá tối thiểu (%) là một sự lựa chọn không tồi.

I: Institutional Sponsorship – Sự ủng hộ của những định chế tài chính, quỹ góp vốn đầu tư: Theo chân kẻ đứng đầu

• Tìm kiếm những doanh nghiệp có một lượng CP được sở hữu bởi những tổ chức triển khai (quỹ góp vốn đầu tư, ngân hàng nhà nước, những tập đoàn lớn lớn bảo hiểm, khối tự doanh của CTCK…)
• Nên mua những CP có số lượng tổ chức triển khai bảo trợ tăng thêm.
• Bạn cũng cần được tìm hiểu về thành tích của những tổ chức triển khai đó, cũng như tiêu chuẩn hay quan điểm góp vốn đầu tư của mình để trọn vẹn có thể nhận định chung tình hình.
• Việc nội bộ công ty hay những tổ chức triển khai liên tục đẩy ra 1 CP là tín hiệu xấu mà bạn phải theo dõi.

M: Market Direction – Định hướng thị trường

• Cần quan sát thị trường một những cách thận trọng và khôn ngoan.
• Đây là yếu tố GoValue định hình và nhận định là quan trọng nhất trong CANSLIM. Nếu bạn xác lập đúng những yếu tố trên, nhưng chọn sai thời gian thì CP cũng tiếp tục giảm giá rất mạnh.

P.hần 2: Các bước vận dụng CANSLIM trong thực tiễn tại thị trường góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán Việt Nam

Ở phần này, Govalue sẽ hướng dẫn bạn quy trình cơ bản lọc CP để tìm ra những CP đứng vị trí số 1 có chất lượng.

Bước 1: Lọc theo tiêu chuẩn “C” – Tăng trưởng thu nhập Q.uý hiện tại

Govalue đưa ra 2 tiêu chuẩn quan trọng khi lọc:

• Tăng trưởng lệch giá quý sớm nhất tối thiểu 25%;
• Tăng trưởng EP.S quý sớm nhất và quý gần nhì tăng tối thiểu 25%. Tùy vào mục tiêu, bạn cũng trọn vẹn có thể đưa ra tỷ trọng tăng trưởng tối thiểu (thận trọng, bạn cũng trọn vẹn có thể đặt mức 18 – 20%).

Trên trang Investing bạn vào phần Sàng lọc Cổ phiếu, trên mục Tỷ số bạn chọn EP.S và doanh thu (MRQ.). 

Sau đó, bạn nhập 25 tương ứng với mức tăng trưởng 25%.

Dưới đấy là một trong những23 CP thỏa mãn thị hiếu ĐK thứ nhất:

Bước 2: Lọc theo tiêu chuẩn “A” – Tăng trưởng lợi nhuận thường niên

GoValue đề xuất kiến nghị 2 tiêu chuẩn quan trọng:

• EP.S 5 năm và lệch giá 5 năm tăng trưởng tối thiểu 15%/năm
• ROE tối thiểu 15%

Do trang Investing không tương hỗ chỉ số ROE nên toàn bộ chúng ta trong thời gian tạm thời nhập tiêu chuẩn tăng trưởng lệch giá và tăng trưởng EP.S trước.

Tới thời gian lúc bấy giờ toàn bộ chúng ta chỉ từ là một trong những4 doanh nghiệp thỏa mãn thị hiếu 2 tiêu chuẩn ban sơ của CANSLIM

Bước 3: Lọc theo tiêu chuẩn “N” – Sản phẩm mới, Ban quản trị và vận hành mới

• Ở đây, GoValue sẽ lọc CP có mức giá trần tiên tiến và phát triển nhất nằm trong dịch chuyển 10% so với Giá tốt nhất 52 tuần.
• Các yếu tố khác nằm trong chữ N thuộc về định tính, nên tùy thuộc vào định hình và nhận định của mỗi thành viên.

Trên Investing, ở phần “Giá” bạn chọn “% Thay đổi mức Đỉnh trong 52 tuần” và nhập – 10 (tương ứng -10%).

Bằng những cách này những bạn sẽ lọc ra được những CP đang giao dịch ở vùng giá cao 10% của chúng.

Tới thời gian lúc bấy giờ sẽ chỉ từ khoảng chừng 8 CP thỏa mãn thị hiếu những tiêu chuẩn đưa ra.

Bước 4: Lọc theo tiêu chuẩn “S” – Cung – Cầu CP

• Giao dịch trung bình mỗi phiên từ là một trong những0,000 CP / phiên.
• Hạn chế giao dịch những CP trên sàn UP.COM vì yếu tố thông tin không khá đầy đủ.

Trên Investing, ở phần Khối lực và Mức dịch chuyển bạn chọn K.Lg T.bình (3 thg) và nhập 10,000

Như vậy, ta đã đi được nửa đoạn đường và chỉ từ 7 CP thỏa mãn thị hiếu 4 tiêu chuẩn thứ nhất của CANSLIM.

Thực tế, để tìm kiếm CP để quy tụ đủ 7 yếu tố CANSLIM là rất khó.

Tuy nhiên, nếu người mua đã tìm ra CP quy tụ gần đủ những yếu tố trên đã và đang đảm bảo cho bạn đã có được một khuôn khổ ít rủi ro đáng tiếc hơn.

Bước 5: Lọc theo tiêu chuẩn “L” – Cổ phiếu đứng vị trí số 1 hay Cổ phiếu đội sổ

Theo quan điểm của GoValue tiêu chuẩn này chỉ vận dụng được cho những công ty sản xuất hoặc công nghệ tiên tiến và phát triển như HP.G.

Những CP có tương quan tới bất động sản như 6 CP còn sót lại đều không phải Leader trong ngành nhưng vẫn đang còn vị thế riêng.

Bạn trọn vẹn có thể vô hiệu toàn bộ hoặc giữ những CP này đều được.

Bước 6: Lọc theo tiêu chuẩn “I” – Sự ủng hộ của những định chế tài chính, quỹ góp vốn đầu tư

Ở tiêu chuẩn này bạn cũng trọn vẹn có thể sử dụng công cụ của trang Cafef để theo dõi diễn biến giao dịch của những cổ đông lớn bên trong doanh nghiệp…

Ví dụ với HP.G, bạn kéo xuống dưới phần “Hồ sơ công ty” chọn “Ban Lãnh đạo và sở hữu”, tiếp Từ đó bạn chọn “GD cổ đông nội bộ và cổ đông lớn”

Theo thống kê khoảng chừng một năm trở lại đây thì lượng CP những cổ đông nội bộ và cổ đông lớn mua vào to nhiều hơn nhiều so với lượng CP đẩy ra.

Tương tự thì chỉ có CP DIG  – Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư P.hát triển Xây dựng là không thỏa mãn thị hiếu tiêu chuẩn này.

Q.uay trở lại với chí số ROE, do trang Investing không tương hỗ lọc chỉ số này nên không tồn tại những cách nào khác toàn bộ chúng ta phải tính tay…

Ta thấy CP KDH và EVG không thỏa mãn thị hiếu ĐK ROE 15% của CANSLIM, do đó toàn bộ chúng ta sẽ loại 2 CP này thoát khỏi khuôn khổ.

Bước 7: Tiêu chí “M” – Xu hướng thị trường

Đa số mọi người đều bỏ qua tiêu chuẩn này, tuy nhiên theo GoValue đây lại là tiêu chuẩn quan trọng nhất trong CANSLIM. 

Bởi phương pháp này nhằm mục tiêu mục tiêu tìm ra Xu thế của CP mà không quyên tâm tới CP đó đang đắt hay rẻ.

Do đó, nếu người mua đã kiên định với CANSLIM thì đường ngần ngại giải ngân cho vay/chốt lời ngay lúc CP thoát khỏi Xu thế vốn có.

Như vậy hiện tại chỉ từ 3 CP thỏa mãn thị hiếu gần như thể khá đầy đủ nhất bộ tiêu chuẩn chọn của phiếu của O’neil, gồm có:

• Công ty CP Tập đoàn Hòa P.hát (Mã: HP.G)
• Công ty Cổ phần Đầu tư Kinh doanh nhà Khang Điền (Mã: P.DR)
• Công ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Q. Bình Thạnh (Mã: GIL)

Tùy vào Xu thế thị trường, Xu thế của CP, mức độ am hiểu của bạn so với CP mà toàn bộ chúng ta trọn vẹn có thể lọc CP kỹ lưỡng hơn như:

• Đâu là nguyên do mà ban lãnh đạo, cổ đông lớn sẵn sàng mua thêm CP?
• Các dịch vụ và sản phẩm mới sẽ thành công xuất sắc thay vì thất bại?

Đây cũng đó là yếu tố thể hiện sự khác lạ giữa những nhà góp vốn đầu tư.

Bạn nên nhớ rằng, không công cụ nào trọn vẹn có thể hỗ trợ cho bạn 100% cả. Hơn ai hết bạn vẫn phải là người làm rõ doanh nghiệp và hoàn thiện bộ lọc này để lựa chọn ra CP tốt nhất.

Ngoài P.hương pháp CANSLIM, có quá nhiều phương pháp khác hỗ trợ cho bạn tinh lọc và định hình và nhận định CP hiệu suất cao. Bạn trọn vẹn có thể tìm hiểu thêm thêm:

– Cách định giá CP theo phương pháp P./E, FCFF, FCFE

– 6 bộ lọc CP tốt nhất cho thị trường Việt Nam

– Chia sẻ những cách định giá CP theo công thức của Benjamin Graham

– Hướng dẫn setup và sử dụng ứng dụng phân tích kỹ thuật AmiBroker