NEW Biên an toàn (Margin of Safety) là gì? Nội dung và ý nghĩa

Hình minh họa. Nguồn: Nghệ thuật đầu tư

Biên độ an toàn

Định nghĩa

Biên độ an toàn trong tiếng anh là Biên độ an toàn. Biên độ an toàn là một nguyên tắc đầu tư, trong đó nhà đầu tư chỉ mua một chứng khoán khi giá thị trường thấp hơn nhiều so với giá trị nội tại của chứng khoán đó.

Nói cách khác, khi giá thị trường thấp hơn nhiều so với giá nội tại do nhà đầu tư xác định, sự khác biệt giữa hai giá trị này được gọi là biên độ an toàn.

Bởi vì các nhà đầu tư có thể thiết lập một mức độ an toàn theo sở thích rủi ro của riêng họ, mua chứng khoán dựa trên biên độ an toàn có thể giảm thiểu rủi ro của mỗi quyết định đầu tư.

Nội dung của nguyên tắc định mức an toàn

– Điều kiện “Biên độ an toàn“được phổ biến bởi nhà đầu tư nổi tiếng người Mỹ gốc Anh, Benjamin Graham (được mệnh danh là cha đẻ của đầu tư giá trị) và các học trò của ông, đặc biệt là Warren Buffett.

Các nhà đầu tư sử dụng cả các yếu tố định tính và định lượng, bao gồm quản trị công ty, quản trị, hoạt động của ngành, tài sản và thu nhập, để xác định giá trị nội tại của chứng khoán.

– Giá thị trường sau đó được dùng làm điểm so sánh để tính toán biên độ an toàn. Buffett, một người tin tưởng vào biên độ an toàn và đã tuyên bố đây là một trong những “nền tảng đầu tư” của mình, được biết là áp dụng chiết khấu 50% cho giá trị nội tại của một cổ phiếu làm mục tiêu. giá của nó.

– Việc đánh giá giá trị thực hay nội tại của một công ty thường bị ảnh hưởng bởi ý chí chủ quan của người phân tích. Mỗi nhà đầu tư có một cách tính giá trị nội tại của một công ty khác nhau, cách tính đó có thể đúng hoặc sai. Hơn nữa, trong thực tế, dự báo doanh số và lợi nhuận là vô cùng khó khăn.

– Các nguyên tắc của Graham dựa trên những sự thật đơn giản.

+ Anh ta biết rằng một cổ phiếu có giá 1 đô la ngày hôm nay có thể có giá trị tương đương 50 xu hoặc 1,5 đô la trong tương lai.

+ Anh ta cũng nhận ra rằng giá trị hiện tại của 1 đô la có thể bị mất đi, điều đó có nghĩa là anh ta sẽ chấp nhận rủi ro không cần thiết. Anh ta kết luận rằng nếu anh ta có thể mua một cổ phiếu với giá chiết khấu so với giá trị nội tại của nó, anh ta sẽ hạn chế rất nhiều khả năng thua lỗ.

+ Mặc dù không có gì đảm bảo rằng giá cổ phiếu sẽ tăng, nhưng chiết khấu cung cấp biên độ an toàn mà anh ta cần để đảm bảo rằng các khoản lỗ được giữ ở mức tối thiểu.

Ví dụ

Nhà đầu tư A xác định rằng giá trị nội tại của cổ phiếu X là 162 đô la, thấp hơn 192 đô la so với giá cổ phiếu của nó, anh ta có thể áp dụng chiết khấu 20% cho giá mua mục tiêu là 130 đô la.

Trong ví dụ này, anh A có thể cảm thấy X có giá trị hợp lý li ở mức 192 đô la nhưng anh ta sẽ không cân nhắc mua nó vì giá trị nội tại là 162 đô la. Để hạn chế rủi ro của mình, ông A đặt giá mua là $ 130.

Sử dụng mô hình này, nhà đầu tư A có thể không mua được cổ phiếu X bất cứ lúc nào trong tương lai gần. Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu giảm xuống còn 130 đô la vì li khác với sự sụp đổ về triển vọng thu nhập của cổ phiếu X, điều này nhà đầu tư hoàn toàn có thể tự tin khi quyết định đầu tư.

Ý nghĩa

Biên độ an toàn chưa chắc đã đảm bảo rằng quyết định đầu tư sẽ thành công và vẫn có thể dẫn đến những phân tích sai lầm. Tuy nhiên, biên độ an toàn có thể giảm thiểu sai sót trong tính toán, đồng thời giảm rủi ro khi ra quyết định đầu tư.

(Tham khảo: Biên độ an toàn, Investopedia)