NEW Chi phí sử dụng vốn (Cost of Capital) là gì? Đặc điểm và ý nghĩa

Hình minh họa. Nguồn: blog.cloudability

Chi phí vốn (Cost of Capital)

Định nghĩa

Giá vốn trong tiếng anh là Chi phí vốn. Giá vốn là tỷ suất sinh lợi cần thiết của nhà đầu tư đối với số vốn mà doanh nghiệp huy động được cho dự án đầu tư hoặc phương án kinh doanh.

Thiên nhiên

Bản chất của chi phí vốn đã chi phí cơ hội vốn cho các nhà đầu tư dựa trên số vốn họ đầu tư vào doanh nghiệp.

Do đó hiệu quả của việc ước lượng chi phí vốn được coi là tỷ suất lợi nhuận tối thiểu phải đạt được khi sử dụng nguồn tài chính đó để đầu tư hoặc kinh doanh để đảm bảo lợi tức trên vốn chủ sở hữu (ROE) hoặc thu nhập trên mỗi cổ phiếu. phần (EPS) không bị giảm.

Đặc điểm của giá vốn

Thứ nhất, giá vốn dựa trên yêu cầu của thị trường.

Trong nền kinh tế thị trường, vốn là hàng hóa và được mua bán trên thị trường. Nếu doanh nghiệp sử dụng vốn mà không tạo ra tỷ suất sinh lợi yêu cầu của thị trường thì nhà đầu tư sẽ không bỏ vốn vào doanh nghiệp.

Nói cách khác, giá vốn không do chủ quan của doanh nghiệp quyết định mà được hình thành trên cơ sở yêu cầu của thị trường.

Thứ hai, giá vốn được xem xét trên cơ sở mức độ rủi ro của một dự án đầu tư cụ thể. Thông thường, khi một dự án đầu tư có độ rủi ro cao, tỷ suất lợi nhuận yêu cầu của nhà đầu tư càng cao thì giá vốn sẽ càng cao và ngược lại.

Thứ ba, giá vốn thường được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm (%).

Điều này nhằm đảm bảo sự so sánh giữa chi phí vốn giữa các dự án, giữa các doanh nghiệp, giữa chi phí và lợi nhuận của dự án để ra quyết định tài chính.

Thứ tư, giá vốn phản ánh lãi suất danh nghĩa mà nhà đầu tư yêu cầu về vốn khi đầu tư vào doanh nghiệp dưới hình thức cho vay hoặc góp vốn.

Điều này có nghĩa là chi phí vốn bao gồm cả phần bù lạm phát và lãi suất thực do các nhà đầu tư yêu cầu.

Thứ năm, giá vốn phản ánh mức hoàn vốn yêu cầu của nhà đầu tư ở thời điểm hiện tại, không dựa trên yêu cầu của nhà đầu tư trong quá khứ.

Việc ước tính chi phí vốn dành cho các quyết định tài chính trong tương lai, do đó không cần ước tính chi phí vốn cho các quỹ đã huy động được trong quá khứ.

Ý nghĩa của việc ước tính chi phí vốn trong quản lý tài chính doanh nghiệp

Xem xét chi phí sử dụng vốn là một vấn đề rất quan trọng đối với các nhà quản lý tài chính doanh nghiệp.

Việc xem xét chi phí sử dụng vốn tạo ra tầm nhìn cho các nhà quản lý khi xem xét chiến lược huy động vốn của một doanh nghiệp.

Giá vốn là cơ sở quan trọng để lựa chọn dự án đầu tư nhằm gia tăng giá trị doanh nghiệp.

(Tài liệu tham khảo: Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, NXB Tài chính)