Hi quý vị. Today, chúng tôi sẽ đưa ra đánh giá khách quan về các tips, tricks hữu ích phải biết khi tham gia vào thị trường tài chính qua bài viết Chi phí sử dụng vốn vay (Cost of Debt) là gì?
Đa phần nguồn đều đc lấy ý tưởng từ các nguồn trang web lớn khác nên có thể vài phần khó hiểu.
Mong mọi người thông cảm, xin nhận góp ý & gạch đá bên dưới bình luận
Xin quý khách đọc nội dung này ở nơi không có tiếng ồn kín đáo để có hiệu quả tốt nhất
Tránh xa toàn bộ những dòng thiết bị gây xao nhoãng trong việc đọc bài
Bookmark lại bài viết vì mình sẽ cập nhật liên tục
Chi phí Nợ là tỷ lệ hoàn vốn mà các chủ nợ yêu cầu khi cho doanh nghiệp vay. Cần phân biệt hai trường hợp: chi phí sử dụng vốn nợ trước thuế (Chi phí nợ trước thuế) và chi phí sử dụng vốn nợ sau thuế (Chi phí nợ sau thuế).
Hình minh họa. Nguồn: atmarketplace
Chi phí Nợ (Chi phí Nợ)
Định nghĩa
Chi phí sử dụng vốn vay trong tiếng Anh là Cost of Debt.
Ở góc độ nhà đầu tư, khi cho doanh nghiệp vay vốn, nhà đầu tư sẽ yêu cầu mức lợi tức để bù đắp chi phí cơ hội của vốn.
Cũng dưới góc độ quản lý tài chính doanh nghiệp, tỷ suất sinh lợi yêu cầu của các chủ nợ khi cho doanh nghiệp vay vốn được gọi là chi phí sử dụng vốn vay vốn.
Ý nghĩa
Hiệu quả của việc ước tính chi phí nợ được nhà quản lý tài chính coi đó là lợi tức tối thiểu từ việc đầu tư sử dụng vốn đi vay để đảm bảo rằng thu nhập hiện tại của chủ sở hữu không bị giảm sút. .
Một trong những lợi thế khi doanh nghiệp sử dụng vốn vay là lãi vay phải trả được coi là chi phí hợp lý và được trừ vào thu nhập chịu thuế của doanh nghiệp, đây cũng được coi là “lá chắn thuế”.
Do đó, khi xem xét chi phí đi vay, cần phân biệt hai trường hợp: chi phí vốn vay trước thuế và chi phí vốn vay sau thuế.
Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế
Ý tưởng
Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế (Tiếng Anh: Cost of Debt Pre-Tax) là tỷ lệ hoàn vốn bắt buộc của chủ nợ đối với số vốn cho doanh nghiệp vay mà không tính đến ảnh hưởng của thuế thu nhập mà doanh nghiệp phải nộp.
Công thức xác định
Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế có thể được xác định theo lãi suất cho vay mà chủ nợ yêu cầu. Nó được xác định như sau:
Nguồn: Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, NXB Tài chính
Bằng phương pháp nội suy hoặc phương pháp thử và sai để tìm ra mức lãi suất cân đối số tiền vay hôm nay với số tiền phải trả trong tương lai. Đó là chi phí sử dụng vốn vay trước thuế.
Chi phí sử dụng vốn vay sau thuế
Ý tưởng
Chi phí sử dụng vốn vay sau thuế (Tiếng Anh: Cost of Debt After-Tax) là tỷ lệ hoàn vốn bắt buộc của chủ nợ đối với số vốn cho doanh nghiệp vay, có tính đến ảnh hưởng của thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp.
Công thức xác định
rd = rDT x (1 – t%)
Phía trong:
rd: Chi phí vốn vay sau thuế
rDT: Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế vốn
t (%): thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp
Như vậy, có thể thấy chi phí vốn vay sau thuế sẽ thấp hơn chi phí vốn vay trước thuế vì lãi tiền vay được trừ vào thu nhập chịu thuế, do đó giảm bớt gánh nặng chi phí vốn cho nguồn vốn đi vay. Đó cũng là tác dụng của lá chắn thuế lãi tiền vay.
Ví dụ: Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế là 11,05%, doanh nghiệp phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp là 25% thì chi phí sử dụng vốn vay sau thuế là:
rd = 11,05% x (1 – 25%) 8,3%
(Tài liệu tham khảo: Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, NXB Tài chính)
Nguồn tổng hợp
Leave a Reply