NEW Chỉ số lợi nhuận (Profitability Index

Chỉ số lợi nhuận

Ý tưởng

Chỉ số lợi nhuận trong tiếng anh là chỉ số sinh lời, Viết tắt là SỐ PI.

Chỉ số lợi nhuận đẹp tỷ suất sinh lời, tỷ suất lợi nhuận – chi phí (tỉ số lợi nhuận) là tỷ lệ giữa giá trị hiện tại của các dòng thu nhập và giá trị hiện tại của các dòng đầu tư của dự án.

Công thức

Phía trong:

BỌN TRẺ_Tôi: Thu nhập hàng năm của dự án

CŨ_Tôi: Chi phí hàng năm của dự án

r: tỷ lệ chiết khấu của dự án (%)

i = 1,2, …, n – năm của dự án.

Ý nghĩa:

– Thực ra chỉ số này là phần mở rộng của NPV (Giá trị hiện tại ròng).

Khi PI> 1,0, NPV> 0: dự án đáng giá;

khi PI = 1: có thể đầu tư;

khi PI

Ghi chú: Tỷ số PI là con số tương đối nên không thể dùng trực tiếp để so sánh khi đánh giá dự án mà phải sử dụng tổng hợp nhiều chỉ tiêu tài chính theo phương pháp so sánh gia quyền.

Ví dụ:

Cho các dữ liệu sau đây về một dự án đầu tư. Biết tỷ suất sinh lời mong muốn của dự án là 10%, hãy tính chỉ số sinh lời của dự án:

Giải pháp:

(Theo Tài liệu về Đầu tư nước ngoài, Chuyên ngành Sinh viên)

Ưu điểm của chỉ số sinh lời

– Giống NPV và cũng có những ưu nhược điểm giống chỉ tiêu NPV. Sự khác biệt ở đây là NPV là số tuyệt đối, hoặc lượng của cải tăng lên từ một dự án, trong khi PI là thước đo tương đối, đại diện cho sự giàu có được tạo ra trên mỗi đô la đầu tư.

– Cho phép đánh giá khả năng sinh lời của dự án đầu tư có tính đến giá trị thời gian của tiền.

– Chỉ ra mối quan hệ giữa thu nhập do dự án mang lại với số vốn đầu tư bỏ ra để thực hiện dự án.

– Trong trường hợp nguồn vốn hạn chế, chúng tôi không thể ưu tiên các dự án theo tiêu chí NPV của nó, chỉ số PI có thể đánh giá các dự án khi ngân sách có hạn.

Nhược điểm của Chỉ số lợi nhuận

– PI rất nhạy cảm khi tính toán các dòng tiền với các cách hiểu khác nhau về thu nhập và chi phí của dự án.

– Không đánh giá trực tiếp quy mô của các dự án loại trừ lẫn nhau

(Theo Bài giảng Thẩm định dự án đầu tư)