Chào bạn đọc. , mình xin góp chút kinh nghiệm cá nhân về mẹo vặt, kinh nghiệm không thể thiếu khi tham gia thị trường tài chính bằng bài chia sẽ Phần bù rủi ro thị trường (Market Risk Premium) là gì? Công thức tính và ứng dụng
Đa phần nguồn đều được update thông tin từ những nguồn website đầu ngành khác nên có thể vài phần khó hiểu.
Mong mỗi người thông cảm, xin nhận góp ý và gạch đá dưới comment
Mong bạn đọc đọc nội dung này trong phòng cá nhân để có hiệu quả cao nhất
Tránh xa tất cả những thiết bị gây xao nhoãng trong việc đọc bài
Bookmark lại nội dung bài viết vì mình sẽ cập nhật liên tiếp
Phần bù rủi ro thị trường là chênh lệch giữa lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư thị trường và lãi suất phi rủi ro.
Hình minh họa. Nguồn: Investopedia
Phần bù rủi ro thị trường
Ý tưởng
Phần bù rủi ro thị trường trong tiếng anh là Phí bảo hiểm rủi ro thị trường.
Phần bù rủi ro thị trường là sự khác biệt giữa lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư thị trường và lãi suất phi rủi ro. Phần bù rủi ro thị trường được thể hiện bằng độ dốc của đường thị trường chứng khoán (SML) trong mô hình định giá tài sản vốn (CAPM).
Mô hình CAPM, đo lường tỷ suất sinh lợi yêu cầu của các khoản đầu tư cổ phiếu, là một khái niệm quan trọng trong lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT) và định giá dòng tiền chiết khấu.
Đặc điểm của Phí bảo hiểm rủi ro thị trường
Phần bù rủi ro thị trường mô tả mối quan hệ giữa lợi nhuận từ danh mục đầu tư trên thị trường vốn và lợi tức trái phiếu kho bạc.
Phần bù rủi ro phản ánh lợi tức yêu cầu, lợi tức lịch sử và lợi nhuận kỳ vọng của một danh mục đầu tư.
Phần bù rủi ro thị trường lịch sử sẽ giống nhau đối với tất cả các nhà đầu tư, vì giá trị của nó được tính dựa trên các sự kiện trong quá khứ.
Tuy nhiên, phần bù rủi ro thị trường dự kiến và phần bù rủi ro thị trường bắt buộc sẽ khác nhau giữa các nhà đầu tư, dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro và phong cách đầu tư của họ.
Cơ sở lý thuyết về phần bù rủi ro thị trường
Các nhà đầu tư yêu cầu bồi thường cho rủi ro và chi phí cơ hội của một khoản đầu tư. Lãi suất phi rủi ro là lãi suất về mặt lý thuyết sẽ được thanh toán bởi một khoản đầu tư không có rủi ro.
Lợi tức trái phiếu kho bạc dài hạn thường được sử dụng như một dạng lãi suất phi rủi ro, vì rủi ro vỡ nợ của nó là rất thấp.
Các nhà đầu tư sẽ cung cấp phần bù rủi ro trên lợi tức đầu tư của họ, vì họ nhận được nhiều rủi ro hơn khi so sánh với các lựa chọn thay thế có rủi ro thấp hơn.
Công thức tính toán và áp dụng Phí bảo hiểm rủi ro thị trường
Phần bù rủi ro thị trường có thể được tính bằng cách trừ đi lãi suất phi rủi ro cho lợi tức kỳ vọng của thị trường.
Công thức này đo lường lợi tức bổ sung mà các nhà đầu tư trên thị trường yêu cầu để bù đắp cho rủi ro gia tăng.
Sau khi được tính toán, phần bù rủi ro thị trường có thể được sử dụng trong các mô hình định giá quan trọng như CAPM.
Từ năm 1926 đến năm 2014, chỉ số S&P 500 có tỷ suất sinh lợi kép hàng năm là 10,5%, trong khi lợi suất tín phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 ngày ở mức 5,1% / năm. Vậy phần bù rủi ro thị trường là 5,4% = 10,5 – 5,1.
(Theo Investopedia)
Nguồn tổng hợp
