NEW Thoái vốn (Divestment) là gì? Các hình thức thoái vốn

Hình minh họa. Nguồn: Ethical.net

Thoái vốn

Ý tưởng

Thoái vốn trong tiếng anh là Thoái vốn.

Thoái vốn đề cập đến quá trình bán tài sản con, rút ​​các khoản đầu tư hoặc công ty liên kết nhằm tối đa hóa giá trị của công ty mẹ.

Thoái vốn là điều ngược lại với một khoản đầu tư và thường xảy ra khi tài sản hoặc bộ phận của công ty con không hoạt động như mong đợi. Thông thường các công ty chọn thực hiện chiến lược này để đáp ứng các mục tiêu tài chính, xã hội hoặc chính trị.

Khi một công ty bán tài sản của mình, thường là để nâng cao giá trị công ty và đạt được hiệu quả cao hơn, công ty đang thực hiện thoái vốn. Các tài sản có thể được thoái vốn là các công ty con, bộ phận kinh doanh, bất động sản, thiết bị và các tài sản khác.

Thoái vốn có thể được thực hiện vì chiến lược tối ưu hóa kinh doanh hoặc vì các yếu tố bên ngoài như giảm đầu tư hoặc khi các công ty rút khỏi một khu vực địa lý hoặc ngành nhất định do áp lực chính trị hoặc xã hội.

Đặc điểm của thoái vốn

Nhiều công ty sử dụng thoái vốn bán tài sản bên ngoài để đội ngũ quản lý tập trung hơn vào hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty.

Tiền thu được từ việc thoái vốn thường được dùng để trả nợ, tiêu vốn, bổ sung vốn lưu động, hoặc trả cổ tức đặc biệt cho cổ đông. Trong khi hầu hết các hoạt động thoái vốn là hành vi cố ý của doanh nghiệp, các vấn đề pháp lý cũng có thể khiến một công ty buộc phải thoái vốn.

Dù mục đích của việc lựa chọn áp dụng chiến lược thoái vốn là gì, nó sẽ tạo ra doanh thu có thể được sử dụng vào các bộ phận khác của công ty. Trong ngắn hạn, sự gia tăng doanh thu này sẽ có lợi vì công ty có thể phân bổ thêm tiền cho các bộ phận khác đang hoạt động tốt.

Trường hợp nếu công ty buộc phải thoái vốn tài sản hoặc bộ phận hoạt động tạo ra lợi nhuận vì lý do chính trị hoặc xã hội, doanh thu của công ty sẽ giảm.

Các hình thức thoái vốn

Có nhiều hình thức thoái vốn mà một doanh nghiệp có thể sử dụng, trong đó phổ biến nhất là thoái vốn, bán vốn cổ phần ban đầu hoặc bán tài sản trực tiếp.

Spin-off là khái niệm được sử dụng cho các giao dịch không dùng tiền mặt miễn thuế khi công ty mẹ phân phối cổ phiếu của công ty con cho các cổ đông của mình. Kết quả là, công ty con trở thành một công ty độc lập với cổ phiếu có thể được giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán.

Việc quay vòng thường xảy ra nhất ở các công ty có hai hoạt động kinh doanh riêng biệt với các yếu tố rủi ro và tăng trưởng khác nhau.

khi mà bán cổ phần lần đầu, Công ty mẹ bán một phần vốn chủ sở hữu của mình trong công ty con trên sàn giao dịch chứng khoán. Việc bán cổ phiếu được thực hiện bằng cách thực hiện các giao dịch cổ phiếu bằng tiền mặt miễn thuế. Vì công ty mẹ thường nắm cổ phần chi phối trong công ty con, nên việc bán kích hoạt được sử dụng nhiều nhất bởi các công ty cần tài trợ các cơ hội tăng trưởng cho công ty con.

Ngoài ra, việc bán cổ phần lần đầu cũng cho phép các công ty tạo ra doanh thu từ việc mua bán cổ phần của các công ty con, và sau đó sẽ xử lý số cổ phần còn lại trong những trường hợp thích hợp.

Bán tài sản trực tiếp Một hình thức thoái vốn phổ biến khác, công ty mẹ bán tài sản như bất động sản, thiết bị hoặc công ty con cho một bên khác. Việc bán tài sản thường giao dịch bằng tiền mặt và cho công ty mẹ có thể bị đánh thuế nếu việc bán tài sản đó có lãi.

Lý do thoái vốn

Lý do phổ biến nhất để thoái vốn là bán các bộ phận của doanh nghiệp không phải là cốt lõi của doanh nghiệp. Các công ty có các đơn vị kinh doanh hoạt động trong các ngành khác nhau có thể có đội ngũ quản lý không tập trung vào lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của công ty.

Cắt bỏ một đơn vị kinh doanh không quan trọng có thể giải phóng thời gian cho các nhà quản lý để tập trung vào các hoạt động cốt lõi của công ty mẹ.

Như một ví dụ thực tế, vào năm 2014, General Electric đã quyết định thoái vốn bộ phận tài chính không phải cốt lõi của họ bằng cách bán cổ phiếu của Syny Financial trên Sàn giao dịch Chứng khoán New York (NYSE).

Các công ty khác thoái vốn tài sản để thu tiền mặt, loại bỏ các công ty con hoạt động kém hiệu quả hoặc thực hiện các nghĩa vụ pháp lý. Ngoài ra, công ty có thể thoái vốn vì những thay đổi về chính trị và xã hội, chẳng hạn như bán tài sản góp phần làm trái đất nóng lên.

(Theo Investopedia)