MỚI Cổ phiếu thưởng là gì? Con dao 2 lưỡi nhà đầu tư cần chú ý

Bạn sẽ học được gì?

• Bản chất của CP thưởng
• Nhà góp vốn đầu tư cần để ý điều gì khi doanh nghiệp công bố trả cổ tức bằng CP?

Ngày nay, có nhiều doanh nghiệp niêm yết tiến hành việc trả cổ tức bằng CP (CP thưởng). Tuy nhiên phần lớn nhà góp vốn đầu tư thành viên hiện vẫn chưa làm rõ thực ra tài chính của nhiệm vụ này.

Thực chất, đây là nhiệm vụ chia tách CP. Nó không hề phát sinh bất kỳ tiền tệ mới nào giúp doanh nghiệp ngày càng tăng nội lực bản thân. Bài viết nằm trong Serie: Cách góp vốn đầu tư góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán của GoValue

Có 2 trường hợp trả CP thưởng:

Trường hợp 1: Cố phiếu thưởng thưởng cho những người dân có công góp phần

Đây là việc doanh nghiệp dùng 1 lượng CP để thưởng cho bộ phận quản trị và vận hành, cán bộ công nhân viên cấp dưới, những người dân có góp phần lớn cho doanh nghiệp.

• Nguồn CP thưởng là CP ngân quỹ của doanh nghiệp.
• Trường hợp này, giá trị sổ sách của công ty không thay đổi. Tỷ lệ sở hữu trong công ty của những thành viên được trao CP thưởng tăng thêm; còn tỷ trọng sở hữu của những cổ đông khác hạ xuống.
• Đây là một phương pháp để khuyến khích cán bộ công nhân viên cấp dưới góp phần nhiều hơn thế nữa cho doanh nghiệp.

Trường hợp 2: Cổ phiếu thưởng thưởng cho toàn bộ cổ đông

Đây là việc toàn bộ cổ đông sẽ nhận thêm CP mới với tỷ trọng nhất định. Ví dụ: 100:5, tức là cứ sở hữu 100 CP cũ thì cổ đông sẽ nhận thêm 5 CP mới.

• Việc thưởng CP thưởng như vậy không làm tăng vốn chủ sở hữu của những cổ đông. Vì về thực ra, đây chỉ là chuyển đổi giữa những khoản mục trên Bảng cân đối kế toán. Cụ thể là giảm lợi nhuận giữ lại sang tăng vốn điều lệ.

• Tỷ lệ sở hữu của cổ đông trong công ty không đổi.
• Cổ phiếu phát hành thêm để thưởng cho cổ đông sẽ làm tăng số lượng cổ phiếu.

Vốn CSH không đổi, số lượng CP tăng thêm, sẽ làm giá trị sổ sách (Vốn CSH / Số lượng CP) giảm tương ứng.

Như vậy, cảm hứng giá CP rẻ đi, giúp nhà góp vốn đầu tư ít vốn có thời cơ tham gia. Họ sẽ tìm những cách mua CP trước lúc CP được chia thưởng, làm tăng cầu CP, dẫn đến giá CP tăng.

• Ngay sau ngày chốt list phát hành CP thưởng, Sở Giao dịch góp vốn đầu tư và sàn chứng khoán sẽ trấn áp và điều chỉnh giá tham chiếu của CP giảm sút tương ứng. Tài sản của nhà góp vốn đầu tư trước và ngay sau thời gian chốt list là không đổi.

Tuy nhiên, nhà góp vốn đầu tư cần lưu ý rằng, CP thưởng nhiều khi được doanh nghiệp sử dụng như một chiêu trò đánh lạc hướng.

Ban lãnh đạo nhiều doanh nghiệp tận dụng việc thiếu hiểu biết của cổ đông để che giấu việc công ty đang thiếu vắng tiền tệ mặt để chia cổ tức (hay cố ý để lại quỹ tiền mặt lớn nhằm mục tiêu phục vụ quyền lợi thành viên) bằng việc “thưởng” CP cho cổ đông.

Khi thị trường tăng giá, chia cổ tức bằng CP thường được doanh nghiệp sử dụng và được cổ đông ưu thích.

Vì: Giá CP đang tăng mạnh, việc pha loãng khiến thị giá CP giảm. Điều này tạo tư tưởng tích cực cho nhà góp vốn đầu tư mong ước giải ngân cho vay trong thời hạn ngắn. Nhà góp vốn đầu tư cũng kỳ vọng giá CP sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn nữa cổ tức tiền mặt.

Khi thị trường giảm giá, nhà góp vốn đầu tư cảm thấy yên tâm hơn khi sở hữu tiền mặt. Việc chia CP thưởng sẽ gây nên tư tưởng xấu đi vì cảm hứng giá CP giảm trở nên trầm trọng.

*******

Khi doanh nghiệp công bố chi trả CP thưởng,… thường nhắc tới Ngày giao dịch không hưởng quyền và Ngày giao dịch ở đầu cuối. Vậy 2 ngày này là gì? Vì sao nhà góp vốn đầu tư cần quyên tâm đến 2 mốc thời hạn này?

Tìm hiểu thêm:

– Ngày giao dịch không hưởng quyền là gì?

– Chia sẻ 10 chỉ số bảng cân đối mà mọi nhà góp vốn đầu tư đều nên phải ghi nhận

– Bật mí bí kíp đọc văn bản báo cáo giải trình tài chính của Warren Buffett

– So sánh CP thưởng và CP ưu đãi